作为一家浙系民营地产上市企业，新湖中宝(600208)最初是处于闷声发大财的状态，一直都没有多少引人注目的事情。不过，近几年来新湖中宝的一些“动作”以及其业绩表现，让媒体对这家企业有了更多的关注以及更充分的了解。

　　日前，新湖中宝的一则澄清公告，针对某媒体对该公司的报道给予了回应。从公告中，多多少少能够看出当前的新湖中宝的状况。但不能否认的是，2008年的地产企业过得都不如意，无论是资金、土地还是业绩等方面，似乎在“媒体”眼中都存在着“疑云”。

　　“08新湖债”

　　新湖中宝从2007年开始，经过重组、定向增发、银行贷款等方式获取资金后，把目光转向了新的融资渠道——发行公司债券。

　　新湖中宝董事长邹丽华表示，公司此次发行公司债，一部分募集资金将用于偿还短期债务，提高长期负债的比例，改善公司的债务期限结构。另外，随着土地市场逐步回归理性，房地产行业的洗牌，可能会出现一些廉价扩张的机会，发行债券筹集更多现金有利于抓住这些投资机会。

　　从08年第一季度的报表数据来看，新湖中宝的资金压力并不特别突出，47％的资产负债率起码低于行业平均水平。虽然在公司债发行完毕后，其资产负债率将升至64.3％，但新湖现持有的现金在偿还完短期债务后，负债率又将降低。

　　“08新湖债”的热销，也说明在当前股票二级市场极度低迷的情况下，非股权融资受到追求安全性的资金的青睐。与近期其他上市公司发债的情况相比，新湖中宝发行的14亿公司债显得更为顺利。

　　7月2日，上交所数据显示，“08新湖债”网上发行部分9亿元，仅仅17分钟就被一抢而光，同时，5亿元的网下认购部分也很快销售一空。

　　事实上，新湖债券9％的年利率，比一季度深交所发行的无担保信用债券“中联重科债券”的6.5％年利率高了近40％。发行情况显示，这种高利率或许是令众多投资者趋之若鹜的主要原因。

　　总的来说，虽然房地产行业多是负债经营，但其行业利润高，因此对利率的敏感性较低。房地产公司的最根本的目标是就是要拿到现金，有了现金一切都好办，所以愿意为融资付出的成本也可以多一点。在目前在银行贷款紧缩情况下，即使是9％的利率，和民间高利率借贷相比，也是相当的“划算”的。

　　业绩疑问

　　按照国泰君安的预测数据，新湖中宝2008年每股收益应达到0.26元左右，净利润应为9.74亿元。而从2008年第一季度的报表数据来看，新湖中宝的净利润只有1.11亿元，距离预测的9.74亿还有8.63亿之多的差距。

　　有媒体的疑问就是，在当前的环境下，新湖中宝的业绩想要与去年相持平，甚至有所突破的话应该是非常困难的。

　　事实上，房地产属于资金密集型的行业，在充足的现金以及土地储备的保证之下，若市况好转，很难根据某一季度的业绩来预测整年度的利润情况。同样，据新湖集团总裁林俊波介绍，公司目前土地储备806万平方米，地价款基本支付完毕，其中已经取得土地证的658万平方米，这些土地足可以保证新湖中宝在未来5年开发用地需要。

　　林俊波表示，上述土地基本是在2006年重组前取得的，当时取地的成本比较低，而且重组时按照取得成本入账，如果按照近两年土地上涨后价格进行评估，公司土地市场价值已经成倍增长。预计2008年公司将回笼资金60亿元，未来几年随着开发项目销售，现金流有充分保障。