美银美林表示，在过去的一年半里，“出海四小龙”在全球大多数市场中表现都较好，其中拼多多TEMU在发达市场的表现尤为强劲。
中国跨境电商平台正在加速海外扩张的脚步，其中尤以“四小龙”SHEIN 、阿里速卖通Aliexpress、拼多多TEMU、TikTok Shop为代表。
5月7日，美银美林发布最新研报，分析总结了中国跨境电商“出海四小龙”在全球市场的表现。
报告表示，在过去的一年半里，中国跨境电商在欧美等大多数全球主要市场都有所扩张，“出海四小龙”均表现良好，Temu在发达市场表现强劲。
分市场来看：
美国：中国跨境电商主要发力中小型电商/零售市场，速卖通的配送速度是一大优势；
欧洲：Shein和Temu凭借定价优势，在快时尚行业的表现格外亮眼。
东南亚：TikTok势头最为强劲。
日韩：临近中国市场，跨境电商的渗透速度较快，其中Temu的优势目前最显著。
美国：份额虽小，但潜力十足
根据报告统计，中国电商平台约占到美国GMV的3%，预计到2024年，中国电商的美国GMV将增长至300-400亿美元。
报告表示，目前，“四小龙”尚未对亚马逊、沃尔玛这类零售龙头造成显著威胁，但中型电商零售平台eBay、Etsy的用户已经有所流失。
预计2024年，亚马逊、沃尔玛的市场份额将分别同比增长90个和50个基点，eBay则同比下降30个基点，Target持平在1.7%。
报告指出，中国跨境电商在2023年的市场份额能够增长，得益于配送速度的提高以及商品种类的提升。
目前，Temu、TikTok和Shein的配送速度稍显落后，而速卖通在这方面具备优势。
美银美林认为，尽管2023年中国跨境电商增长强劲，但长远来看，其对市场份额的争夺可能有限。因为本地的头部电商仍占据优势，比如近期亚马逊和沃尔玛因改善配送能力和涉足消费品领域，市场份额有所扩大。
欧洲：快时尚行业表现亮眼
中国跨境电商正凭借“低价”征服欧洲市场。
报告指出，中国电商可能会通过“价格战”打败欧洲这些传统的快时尚品牌，其中Shein和Temu的优势最突出。
Shein和Temu的主要竞争优势在于定价。
报告数据显示，2023年，欧洲本地快时尚品牌Inditex、Hugo Boss 和 Primark（ABF）的营收呈中位数增长，在线快时尚零售商ASOS和Boohoo等零售商的市场份额有所下滑。
日韩：Temu迅速崛起
报告指出，目前，中国电商在韩国的市场渗透率很高。
数据显示，2023年四季度，中国跨境电商的韩国GMV同比大增161%，占韩国电商GMV总量的2%。
因此，报告预计，韩国的大型连锁超市（Emart、乐天玛特）及其自有电商平台的非杂货类业务可能会受到影响，并补充道，“四小龙”中，Temu的崛起尤为强势。
Sensor Tower的数据显示，截至4月24日，Temu在日本的月活跃用户（MAU）达到约320万，在韩国达到约410 万。
截至4月24日，Temu的月活跃用户（MAU）在日本达到约320万，在韩国达到约410万。
尤其是在日本的电商平台中，Temu的发展势头最为强劲。
美银美林预计，Temu今年的日本GMV可能达到4000亿日元，到明年7月即进入该国市场一年后，Temu的日本GMV有可能迅速达到雅虎零售、Mercari 40%的水平。
东南亚：TikTok积极开拓
与中国和印度相比，东南亚的电商平台竞争历来较小，因为大多数市场被两大巨头占领：Shopee和Lazada（阿里的子公司）。
不过，TikTok Shop进入东南亚市场后，改变了原先的市场格局。报告预计，TikTok Shop接下来的投资和营销力度还会加大，Shopee通过继续投资Shopee Live也在不断扩大影响力。
不过，报告同时表示，到今年下半年，二者的开拓速度可能会有所放缓。一是因为TikTok将达到合理的规模，二是因为Shopee Live的投资将趋于缓和，目前还处于前期投资的阶段。
此外，报告认为，Temu进军印度尼西亚的前景尚不明朗。
虽然Temu去年在菲律宾和马来西亚等市场推出了产品，但并未在当地推广。鉴于此前的电商禁令和相关法规，Temu似乎暂缓进入印尼市场。
此外，我们还注意到，Temu在发达市场的发展势头强劲，但在东南亚等新兴市场，由于Shopee等其他实体提供跨境的廉价产品，Temu的价格优势不大。
来源：华尔街见闻 李笑寅
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