年增速翻倍的同城零售
阿里国内零售业务的收入构成中，除了淘宝、天猫的客户管理和佣金收入，还有来自同城零售的收入，被归入“其他”收入。这部分由天猫超市、淘鲜达、盒马鲜生和天猫国际等部门带来的直营业务收入，在迅猛增长。
不要小瞧这个大杂烩式的“其他”业务，这是阿里从线上到线下，拓展新消费场景，获取新增流量的重要战略，是阿里国内零售大棋局的一个重要组成部分。
（数据来源：公司财报 制图：创业邦）
2020财年“其他”收入同比增长115%，录得863亿元，超过佣金收入的711亿，成为阿里第二大收入来源。而在过去，来自淘宝和天猫的广告和佣金收入一直是阿里的两大核心收入。
天猫超市是线上商超，2019年初天猫超市事业群宣布升级商业模式，开始由代销向自营转变。根据《晚点LatePost》的报道，2020年4月天猫超市事业群又升级为同城零售事业群，业务涵盖天猫超市和淘鲜达等。
在以互联网技术改造线下零售业态的新零售方面，阿里有“新城建设”和“旧城改造”的说法：新城以盒马鲜生为代表，旧城以高鑫零售为代表。
盒马是阿里新零售的标杆，由阿里自营，打造生鲜食品及日用品为主的线下零售品牌。2016年上线以来，以平均每年50家店的速度在拓展。到2020年3月底，盒马自营门店已达207间，主要分布在一二线城市。
高鑫零售则由投资得来，阿里于2017年11月斥资224亿港元入股，目前持有其36.16%的股份。高鑫零售拥有大润发和欧尚两个品牌，在全国运营486家商超大卖场，是中国规模最大的商超大卖场之一。
淘鲜达是阿里整合线上线下零售服务的技术提供商，帮助阿里对传统零售业态进行物流、供应链等方面的数字化改造。目前，高鑫零售的所有卖场都已接入淘鲜达，实现线上线下贯通，生鲜百货1小时送达。
阿里2020财年报告显示，以淘鲜达为主的阿里巴巴商业平台，为高鑫零售带来的收入约占其总收入的10%。
阿里的意图很明显，天猫超市和高鑫零售分别成为彼此的线下和线上入口，形成流量协同效应，同时，高鑫零售也可以成为天猫超市的前置仓，完成物流配送等一系列动作。
如果说淘宝、天猫模式很轻，阿里坚持不碰货的原则，那么发力同城零售则是阿里逐渐变重的过程。
除了投资高鑫零售，阿里在线下零售方面的投资还包括银泰商业、苏宁易购等。
从财务上来说，“其他”业务成为阿里营收新的增长极，极大的拉高了营收数据，让报表更好看。
从2018年开始，阿里对菜鸟网络、盒马等进行并表。盒马等同城零售业务主要是直营，销售额（营业收入）基本等同于GMV，在零售GMV中占比很小，但对营业收入贡献很大。
这也是阿里营收增速远超GMV增速的另一大原因。
如果剔除“其他”部分对收入和GMV的影响，阿里国内零售GMV的货币化率如下图：
（数据来源：公司财报 制图：创业邦）
平台电商毛利高，直营电商毛利低，阿里零售中直营业务占比增加，也拉低了整体毛利率（当然也有云计算等业务比重增加的影响）。阿里的整体毛利率由2014财年的74%逐渐降低到2020财年的45%。
另一方面，阿里的开发费用、销售和市场费用和行政费用等三项费用率都在降低。毕竟家大业大，哪儿挤一挤都不是小数字。
因此阿里的净利润增长数字一直还不错。2020财年的净利润增速很高，同比增长75%，录得1404亿元。
虎视眈眈的对手们
京东曾经是阿里的劲敌，想靠自营的品质保障和自建物流的高效率击败阿里，但没有成功。在外界看来，京东现在就是个铁憨憨直男零售商，不懂内容，也玩不转社交。不仅被阿里越拉越远，也被拼多多反超了半个身位。
还有一类不可忽视的存在，包括吵吵嚷嚷做直播电商的快手和抖音，以及闷声不响的微信电商小程序。
如果说拼多多和京东是中心化电商，那么微信小程序、抖音和快手都没有统一的电商运营平台，靠商家或者直播达人带货，可以算作去中心化电商。
腾讯财报显示，2019年，小程序的日均交易笔数同比增长超过一倍，交易总额超过人民币8000亿元。作为流量变现效率最高的业务，腾讯对电商依然抱有期待，希望将小程序打造成电商的基础设施。
抖音2020年的电商目标是GMV达到2000亿，快手是2500亿。这二者对阿里来说是流量来源，但阿里又不能养虎为患，让它们的电商规模长得太大，威胁到自身的安全。双方在合作与互相封锁的边缘反复试探。
腾讯小程序、快手和抖音的GMV数字在阿里的近7万亿面前，都还是小数目。这种去中心化电商是否代表了未来的趋势？显然还有待观察。
重点说说拼多多。
拼多多是阿里意料之外的劲敌，靠着不顾一切的舍命狂奔，终于成长为阿里消灭不了的对手。
拼多多最先追平阿里的可能是年度活跃买家数量。截至2020年Q1，拼多多的年度活跃买家达到6.281亿，淘宝天猫是7.26亿，相差不到1亿。
而2020年Q1，拼多多的年度活跃买家净增加了4200万，而淘宝天猫仅增加1500万。照这个速度发展下去，到2020年底，拼多多的年度活跃买家差不多能追平阿里。
二者GMV的差距还很大。
拼多多的年度GMV在2009年末突破万亿，到2020年Q1，达到1.157万亿，淘宝、天猫合计6.689万亿。后者是前者的近6倍。
不过拼多多的增速比阿里快得多。拼多多的年度GMV一年翻倍，而淘宝天猫一年仅增长了15%。那么大概可以推测，到2022年，拼多多的GMV能达到阿里的一半。
更大的差距体现在活跃买家的年度消费金额上。淘宝天猫是9075元，也就是说，截至2020年3月31日的这一年，买家在淘系电商平台上每人平均花了9075元。而拼多多只有1842元。
这体现的是拼多多和淘系电商更本质的差距。拼多多的主力品类是农产品和白牌商品，平台运营策略是打造低价爆款单品。拼多多以此起家，这也成为其进一步发展的瓶颈。目前，拼多多试图通过百亿补贴吸引一二线城市用户，同时大力发展品牌商入驻。
但在吸引品牌商方面，拼多多遇到了阿里的强势拦截。根据媒体报道，去年很多同时在天猫和拼多多开店的商家，都收到了天猫小二“二选一”的通知。
毫无疑问的是，在品牌商品和长尾商品的丰富度方面，拼多多短时间内无法和阿里相提并论。
同时也应该看到，拼多多的高速增长是用巨额亏损换来的，去年全年亏了70亿元，今年仅一季度就亏了41亿，亏损幅度再度扩大。
拼多多的账上有现金和短期投资共426亿，长短期借款75亿，看样子还能亏两年。
总起来说，近两年还没有哪个对手能撼动阿里，未来如何呢？也许要看哪家公司在战略和执行上不犯错误，或许更要看浪潮往哪边涌，运气更垂青谁。
来源：创业邦 及轶嵘
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