从活跃购买用户数来看，2019年，京东的年度活跃购买用户数从2018年的3.05亿增长18.6%至3.62亿；到了2020年第一季度，年度活跃购买用户数达3.87亿，同比增长24.8%，环比增加2540万人。
（数据来源：历年财报，创业邦制表）
活跃用户增长的同时，京东GMV也获得高速增长。财报显示，2019年，京东GMV达到20864亿人民币，同比涨长24.3%。2015-2019年，京东的GMV复合增长率为37.1%。
刘强东拥有78.4%的总表决权，腾讯是最大的股东
在聆讯文件中，披露了京东的最新持股情况。
其中，刘强东持股4.49亿股普通股，占股15.1%，投票权为78.4%。
这意味着，尽管徐雷已经走到台前，但刘强东依然拥有京东的总表决权。知名电商分析师李成东在接受创业邦采访时就直言，京东依然是刘强东的京东，这在未来很长一段时间里，应该也不会改变。
在2018年京东陷入危机时，京东曾对内部进行了大的组织架构调整。
刘强东5月19日发布的内部信中透露，在调整期间，京东成立了战略决策委员会(SDC)、战略执行委员会(SEC)、HR委员会(HRC)、财务委员会(FC)、技术委员会(TC)，并且用了一年多的时间按照战略、组织、机制、人才、文化、业务六条线进行了梳理。
其中，最重要的变革，就是大快消、电子文娱、时尚生活三大事业群负责人的汇报对象变成京东集团CMO、京东商城轮值CEO徐雷，而此前三个事业群皆由其分属总裁直接向刘强东汇报。这曾被认为是刘强东在“退休”。
2019年京东的618发布会上，刘强东首次没有出现，时任京东零售集团轮值CEO徐雷挑起发布会的大梁。
自2019年10月开始，刘强东开始卸任京东集团的法人代表、CEO、董事长等职务，此后便连续卸任了京东旗下近五十家的公司职务。2020年4月4日，刘强东更是卸任了京东主体的法人代表。
不过，尽管已经卸任多个职位，但从招股书披露的股权信息来看，刘强东通过Max Smart Limited以美国存托股的形式持有并控制1400万股A类普通股及4.22亿股B类普通股。
同时，由刘强东担任唯一股东兼唯一董事的Fortune Rising Holdings Limited持有2937万股B类普通股。由此计算，刘强东控制上市公司78.4%的总表决权，包括可代表Fortune Rising Holdings Limited行使的5.1%总投票权。
在职位上，刘强东依然是京东的董事局主席兼首席执行官。
除刘强东外，腾讯持股5.27亿股普通股，占股17.8%，为最大股东，投票权为4.6%。沃尔玛持股2.89亿股普通股，占股9.8%，投票权为2.5%。
前有阿里巴巴，后有拼多多，京东压力未减
尽管凭借自营物流构建的核心竞争优势，京东业绩正在稳步增长，但不容忽视的是，京东现在正处于前有狼，后有虎的竞争格局。
同为互联网电商的行业巨头，阿里巴巴和京东一直处于明争暗斗状态。阿里巴巴的利润率和市场占有率始终高于京东。
仅从市值来看，阿里巴巴目前的市值高达5852亿美元，而京东最新市值为827亿美元，与阿里巴巴相去甚远。
京东的市值甚至曾被后起爆发的拼多多超越。成立仅5年、上市还不到两年的拼多多，其市值已经超过800亿美元，曾多次超超京东。
阿里巴巴和拼多多的活跃用户数也高于京东，尤其是占据三四线城市市场优势的拼多多，其活跃用户数增长速度亦远高于京东。
（数据来源：各公司财报，创业邦制表）
著名经济学家宋清辉就对创业邦直言，京东目前的业务模式总体上逊于阿里巴巴，除了自营物流之外，暂时还看不到京东其他方面表现出明显的竞争优势，其对商品价格的把控优势正在逐渐丧失，未来的市场压力依然很大。
不过，孟庆斌亦表示，虽然拼多多的市场已经超越京东，但其运营模式尚有所欠缺，在短期内，很难对京东构成威胁。在孟庆斌看来，“相比之下，京东更为稳健。”
回港后如何表现？
京东要“回家”的消息，在年初便开始传播，但一直以来，京东的回复均是“不予置评”。
不过，市场对京东的回归并不意外，早在阿里巴巴回归香港二次上市的时候，便有声音称京东很大可能会紧随阿里巴巴的步伐回归，登陆港交所。
年初以来，中概股事件频发和复杂的国际形势，加快了京东回港的步伐。
宋清辉在接受创业邦采访时就明确指出，京东的快速回归，与目前中概股因造假事件频发、国际复杂环境等因素有关，导致其在美国资本市场的发展受到限制。
回港上市尘埃落定后，市场对京东回港上市基本持向好的看法。
在孟庆斌看来，现在是京东二次上市的最好时机。“2019年，京东已经实现业绩扭亏为盈，疫情后的表现，更是让京东价值释放，这些因素都成为支撑投资人信心的重要因素。”
宋清辉表示，京东选择在香港二次上市，将为其未来的发展带来更多的机遇。“香港是全球重要的金融市场，承接内地与全球资本市场互联互通。在香港上市可以说京东是回了家，但又可以对接全世界的资本，可谓一举两得。”
孟庆斌表示，在当前美股的复杂形势下，赴港上市有助于京东进一步降低单一市场融资风险，也有助于京东维持股价稳定。
截至美股6月4日收盘，京东股价为56.52美元/股，年初以来的涨幅已超过60%。
值得注意的是，与6年前赴美上市时不同，在此之前京东已陆续分拆出京东金融、京东物流、京东健康3大板块，估值均超过10亿美元，且兼具独立上市计划。
在聆讯后资料集中，京东亦表示，已经向港交所申请豁免，以便能在三年内将一家子公司实体分拆并在香港联交所上市。
来源: 创业邦 作者: Carly
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