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2019全年，美团新业务及其他收入为204亿元，同比增长81.5%，是美团跑得最快的业务，但销售成本却达到180亿，毛利率仅为11.5%。值得注意的是，到店及酒旅业务对总营收的贡献与新业务接近，均为20%左右，但前者的销售成本仅为25亿元。
在王兴的逻辑中，美团需要高频业务来驱动低频业务，例如高频外卖驱动低频的到店及酒旅，外卖之外，王兴试图寻找其他的高频业务，形成对低频业务的双驱动。共享单车及网约车是他的秘钥。
但是，无论是共享单车还是网约车，王兴都干得不算漂亮。
在收购摩拜的事情上，美团曾表示，摩拜单车将独立运营，且保持品牌独立，但一年不到，摩拜就消失在历史长河中，所有共享单车从橙色刷成了黄色，美团APP成为唯一入口。以16亿元买来的摩拜商标，直接被美团在2018年财报中计提13亿的无形资产减值损失。
在本年度内，美团并未明确公开该部分的具体损益。但从行业数据不难发现，共享单车正面临着总量收缩与运行报废的节点。根据北京市交通委数据，2019年上半年日均活跃车辆只占报备车辆总量的16%，周均活跃车辆仅为30%，日周转率仅为1.1次/辆。与此同时，很多单车已到达3年报废期。
但是，单车究竟为美团带来了多少流量驱动，还是个未知数。在曾经的摩拜职员看来，美团把收购品牌并到主品牌，只是在“扒流量”。
在美团的新业务构成中，网约车同样为业内所关注。从风风火火登陆上海，抢食滴滴的市场份额到变成聚合平台，美团的转身还算迅速，其在财报中提到，“于2019年推出‘聚合’模式后，我们对经营的亏损控制已经得到改善。”
业内一个公开的认知是，共享单车与网约车似乎同为美团为上市做大估值的表现，接下来，这两块业务如何更好地安排，对于美团来说，还是个问号。
中介之外，美团还能为商家带来什么
在王兴的计划中，美团是一家科技型公司，目的是为了赋能商户端，为商户提供全方位的数字服务。但是从美团的成本构成来看，其研发开支由2018年的71亿元增加至2019年的84亿元，占收入的百分比从10.8%降至8.7%。
美团的目标从来都不是成为一个商家做生意的“中介”，而是通过在线营销、生产及运营数字化等手段，去提高商家的经营业绩。基于这项目标，美团布局餐厅管理系统，为商家提供食品供应链及金融服务。这些能力实现的背后，需要的是对研发的持续投入，而从美团的财报来看，美团正在减少这部分的投入占比。
最近，美团宣布将于2020年5月31日停止美团云的服务，并回收资源。也就是说，对于那些依赖于美团云的商家来说，要进行数据搬家。
对于投入大、见效慢的业务，美团等不起，王兴也没有耐心，但是砍去云业务的美团，如何实现对商家的进一步服务？
从最近一个季度的研发投入可以更为直观地看出美团的研发收缩，2019年第四季度，其研发开支为22亿元，去年同期为20亿元，占收入的百分比也从10%降至8%。
也就是说，美团能带给商家的只有订单，而非数字化能力。事实上，疫情的突击，正在加速很多行业的数字化，其中餐饮业的数字化加速正在成为共识。但在疫情期间，美团并未表现出能够为商家提供数字化能力的服务，而是在提高佣金上与商家僵持。
创立十年，王兴的美团才刚刚进入深水区。2019年全年盈利，或许并不能代表美团的胜利。
（来源：电商在线 崔恒宇） 共2页 上一页 [1] [2] 关注公号：redshcom 关注更多: 美团 |
