|
或许我们应该关注一下拼多多的营收结构和变现率。
跟淘宝当年的变现模式一样，拼多多的收入，大部分来自在线市场服务 （广告） 和佣金。在线市场服务包括页面广告、竞价排名等，佣金包括交易手续费和支付处理费。为了拉拢商家，拼多多早期只收取商家0.6%的支付处理费。这意味着，未来提高佣金，将是拼多多的一大变现法宝。
事实上，广告费用是当前阶段拼多多最主要的收入来源。有拼多多商家告诉燃财经，从2019年开始，拼多多一个最明显的变化就是，过去对商家免费的流量，现在开始收费了。“需要购买广告才能获得曝光，过去开店就有订单的时代，已经结束了。”
在线营销服务收入及占营收比例
在线营销服务收入占总营收的比例，从2018年一季度的80%，涨到如今的90%，而佣金占比则同步降至10%。平台的佣金没有随着GMV的增加而大幅增加，广告跑在了前面。
而从变现率的角度，拼多多单季GMV已经破万，但整体变现率只有1%。黄峥说，拼多多具备随时盈利的能力。
未来怎么打？
拼多多不缺用户。按活跃用户量，它已经远远将京东甩在身后，并对阿里构成了实质威胁。
拼多多也不缺钱。2019年底，拼多多账上的现金及现金等价物有333亿元，足够它继续开展百亿补贴。它在去年刚以“0%到期收益率和0%票息”，募集了一笔10亿美元的可转债。
它缺的是像阿里一样的生态能力，以及像京东一样的供应链能力。
但目前阶段它需要做的是，如何将这近6亿用户，牢牢地绑定在自己的App上，并成功将之变现。
种种迹象能看到拼多多的尝试。
去年底，拼多多悄悄上线了火车票业务，从实物商品延展到服务产品。今年初，拼多多正式上线了多多直播，对标淘宝直播。1月下旬，拼多多完成对支付公司付费通的并购，获得支付牌照。春节假期间，拼多多在其App内上线了名为“多多视频”的短视频功能，切入短视频领域。
此外，还有上线拼单分享社交功能的拼小圈，推出线下团购工具“快团团”。拼多多试图改变单一的业务结构，围绕电商的基本盘做更多的增量。
从研发费用的增加，能看到这些转变的发生。
拼多多各季度研发费用 制图 / 燃财经
2019年，拼多多在研发上投入了39亿元，是前两年总和的三倍。研发费用占收入的比例，从2019年一季度开始，就一直维持在10%以上，要远高于2018年。
疫情期间，京东逆势爆发，凭借在电商供应链的多年积累，以及京东物流可靠的服务，京东的价值得到了重估。除了用户端的好评，其股价也在节节攀升。四季度财报发布当天，京东股价涨了12%。
也正是从疫情开始，市场逐渐认识到，综合型的电商，光有用户和流量还不够，纷繁复杂的流量玩法背后，如果没有强大的供应链做支撑，天花板就会很有限。而这，正是拼多多的短板。
用户数量和盈利规模，对于拼多多而言很重要，但却一定不是唯一。
600亿美元市值的京东，和400亿美元市值的拼多多，中间差的绝不止一个京东物流。而跟5200亿美元市值的阿里之间，相差的也不仅仅只是1.3亿用户。
拼多多的未来，依然充满变数。
来源: 燃财经 共2页 上一页 [1] [2] 关注公号：redshcom 关注更多: 拼多多 |
