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4、生态健壮性
阿里>美团>京东>拼多多。
这点上由于跟公司体量有直接关系，所以我们只看美团、京东、拼多多这三家市值比较接近的。
拼多多成立时间过短，还是单一电商业务，现在的估值水平更多反应了市场对其增速的看好。
作为一家成立21年的公司，京东现在除了商城这个核心业务，比较有声量的主要就是物流、到家、金融和七鲜(规模还比较小)这几块，便利店、家电等暂时还没看到很大的价值体现，回收这个持续增长的方向则是通过投资来运营，二手没有发力让人遗憾。
整体来看，关于商品的生态体系搭建的算是相对完善了，但考虑到对手是阿里，现有的业务结构实在是没有太多出彩的地方，因为阿里不仅都有，还有更多。
美团就比较有意思，围绕着LBS和评价数据(消费决策参考这个壁垒是非常强大的)，切任何交易场景都极其顺滑，先横向覆盖再垂直深入，延展性十足。
从上面来看，拼多多的未来走向还值得期待，京东让人略微担忧，而美团持续成长的确定性则比较足。
5、金融工具渗透率
阿里>京东>美团>拼多多。
这点上，不得不说，蚂蚁金服太强大了，支付宝外加花呗、借呗、芝麻信用、余额宝等各种金融工具，全方位对用户消费进行了支撑，绝对是增加LTV的最强选手。
再看其他三家，京东是在支付通道、白条及借款这三块取得了一定成绩，美团则只有通道和借款两部分做的中规中矩，拼多多就直接是零。
考虑到未来微信如果推广支付分可能会带来一些生态增益，那美团、京东、拼多多肯定是直接受益者，但更多的金融创新还是要靠挖掘自身平台的用户特性才能体现差异化。
从这点上看，业务场景最丰富的的美团无疑是潜在玩法最多的。
6、总结
基于上述内容，个人认为，对阿里来说，短期比较头疼的是善用流量、增长迅猛的拼多多;而长期来看，美团更可能构建起难以击破的超级壁垒。
但比较遗憾的是，京东的情况实在是过于中庸，当物流优势被阿里逐渐抹平后，并没有拿出比较强力的举措进行反击。
假设根据这种结论来进行长期的股票投资配置，美团和拼多多大概可以按7比3的比例建仓;其中拼多多适合根据发展阶段适时调整仓位，而美团就跟亚马逊差不多，适合长期持有。
纯粹个人观点，欢迎一起讨论。
（来源：微信公众号“十一的懒爸爸” 作者 韩迪） 共2页 上一页 [1] [2] 关注公号：redshcom 关注更多: 阿里 |
