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作为以社交驱动的会员精品电商平台，尽管云集才出现短短四年，但是其发展势头无疑是迅猛的，并于今年5月份以中国会员电商赴美第一股的角色，成功登陆纳斯达克。无论从订单数量还是会员数量上来讲，云集都是一个极具潜力的电商平台，但是曾经的三级分销事件和现在的会员制度，都逃不开传销阴影，这也令很多投资者怀疑会员电商的潜力，云集股价一跌再跌，从上市时首日最高18.2美元，一路下滑，最低跌至9.17美元。
在8月22号，云集发布了新一季度的财报。截至2019年6月30日，云集二季度的GMV达到了82亿元人民币（约合12亿美元），与2018年同期56亿元GMV同比增长46.4%；实现总收入30.641亿元人民币（约合4.463 亿美元），与2018年同期32.556亿元的总收入相比，净亏损为人民币8540万元（约合1230万美元），而上年同期净利润人民币8740万元。不按美国通用会计准则，调整后的净亏损为人民币3920万元（约合570万美元），而上年同期净利润人民币9870万元。在财报发出之后，云集股价暴跌11.42%，创逾三个月最大跌幅，为六日以来首次下跌，收报9.39美元。此前公布二季度每股亏损0.28元人民币。其发展并不受市场的看好。一个季度的盈利之后再次亏损，说明了云集目前的发展并不稳定，会员制能不能继续推动云集的未来发展尚未可知。
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营收GMV喜忧参半 会员模式遭质疑
从云集2019第二季度财报来看，营收同比下降，GMV和会员人数却继续上升，不得不令人怀疑会员制到底能不能成为云集继续发展的助力。
云集总营收为30.641亿元，同比下降5.8%，云集GMV达82亿元，相较于2018年同期的56亿元，同比增长46.4%。净亏损为人民币8540万元，按非通用会计准则计算的净亏损为3920万元。在收入中，商品销售收入27.316亿元，同比下滑8.7%；会员项目营收2.676亿元，同比增长9.4%；在第一季度首次扭亏为盈之后，云集再次亏损。
从支出上看，云集二季度运营开支为7.929亿元，去年同期5.903亿元。履约支出2.965亿元，同比增长2.3%；销售与营销支出为3.394亿元，同比增长44.2%；技术和内容支出9160万元，同比增长186.2%；总务和行政支出6540万元，同比增长97.9%。技术和内容支出增长为主要投入点。
对此，云集创始人、董事长兼首席执行官肖尚略表示，首要战略核心是商品供应链持续升级，通过改善商品和商家的精选和大力发展自有品牌商品和独家专供商品两方面举措，为会员精选更多高质量商品；第二个战略核心是持续发挥社群优势，坚持保证会员利益并同时提升服务商收益，确保能为会员、服务商和品牌商创造共赢的生态。随着云集继续优化和升级我们的新商城业务模式，云集在第二季度保持了良好的增长率。
最初的云集是基于微信生态产生的社交电商平台，在经历“三级分销”事件之后，云集改变了自己定位，将自己定位成社交驱动的精品会员电商，成功规避了传销风险，同时依托会员制，让自身得到了更进一步的发展。
从财报来看，云集的会员制的确为云集的发展提供了主要的动能。据2018年云集招股书显示，2018年的GMV约66.4%来自于会员购买，而会员的复购率则高达93.6%，显示出了高度的会员粘性。再加上会员本身的付费，在截至2019年6月30日的12个月中，交易会员数量同比增长125.1%，从上年同期的370万人增至820万人。2019年第二季度，已累计增长至1080万人次。可以说云集大部分的营收都是围绕会员这一群体进行的。
但是云集会员制的隐患也在这次的财报中暴露出来，尽管云集想要通过其技术和内容支出大幅增加来提高会员粘性，但是依然也难以挽回但是其二级分销的模式下难以获得高会员忠诚度的弊端。商品销售收入同比下降8.7%，同时会员增速从一季度的22.4%下降到现在的19.5%。低忠诚度以及商品质量难以得到保障的情况下，商品销售收入下降；用会员换用户，增加了管理运城成本，也导致了总营收的下降，会员制并不受外界资本看好。 共2页 [1] [2] 下一页 关注公号：redshcom 关注更多: 会员制 |
