顶了多年“亏损王”帽子的京东物流终于可以松口气了。8月13日晚，京东发布Q2季度财报重点提及，京东物流盈亏平衡了。这离今年4月京东物流因连续亏损引发热议刚过去4个月。
首度盈亏平衡除了让京东物流超10万员工的韬光养晦更有价值，也给其他企业物流更多信心。但对于京东物流来说，当规模效益达到一定值时，盈亏平衡是可以预见的事儿。拿与其最接近的顺丰来说，近年来盈利也并不十分乐观。而京东物流如何在接下来将供应链、5G、下沉、开放等多个重点理顺，实现全面盈利，给资本更多想象空间和惊喜才是重点，因为上市也是其绕不过去的坎儿。
成反哺京东集团的新利器
从本季度京东集团的财报来看，物流已成反哺京东集团利润重要部分。 据京东二季度财报，京东集团净收入1503亿元，同比增长22.9%，non-GAAP净利润为35.589亿元，再创历史新高的同时同比暴增了644%。
在京东集团董事局主席兼CEO刘强东看来，京东盈利大涨有两个因素，第一是过去几年布局的业务开始盈利平衡甚至盈利，如京东物流接近盈利平衡； 第二是京东物流四年前进入三到六线城市，刚开始物流成本比较高，因为竞争力度比较小，随着在低线市场的布局逐步完善，履约费用率在逐步下降(已经降至6.1%)。 在笔者看来，二季度的营收大涨，京东618年中购物节贡献下单额2015亿元也功不可没。
其实，纵观这些年京东财报，物流方面的财务数据披露很少，而此次财报会议，刘强东重点透露京东物流盈亏平衡，除了打破自2018年下半年以来外界对京东和京东物流本身的各种焦虑外，同时，我们也看到今年以来，越来越多的零售企业大手笔入局自建物流体统，包括前不久上线快递平台的小米，以及娃哈哈、瓜子二手车等，但高投入难回报，社会化始终是等着这些企业要迈的坎儿，在京东物流的盈亏平衡后，可给这些从企业物流到物流企业转型的自建物流平台更多参考和信心。
开源节流法奏效了
达到物流规模效益平衡值
从京东此次透露的信息可以看到，京东物流的盈利核心还是： 开源节流，或者说规模效应出效果了。 这与今年4月刘强东释放的信息是一致的，当时，在解释调整京东物流调薪结构时，其就明确表示，如果扣除内部结算，京东物流2018年亏损总额超过28亿，核心原因就是外部单量太少，内部成本太高。
从此次财报物流核心数据来看，京东物流释放出来的也是这两点： 其一，以开放物流业务为代表的物流及其他服务收入同比增长98%，京东物流对京东集团增长贡献作用明显。 另一方面，从履约费用来看，2019年Q2京东履约费用占净收入的比例为6.1%，相比Q1的6.7%，再次下降。 而据国家邮政局数据，2019上半年全行业业务收入完成4528.6亿元，同比增长21.1%。 相比之下，京东物流及其他服务收入的增长率目前远高于行业平均水平。
我们知道，自建物流的核心在于配送员的人效和其成本之间的平衡，同样，也是订单池规模和企业运营成本的平衡，即如何求得两者边际效益最佳值的问题。 如今，京东物流刚好达到了这样一个平衡。 以数据为例，目前京东物流员工超过10万名，京东集团目前员工数为17.9万，物流占京东全部员工的一半还多。 如果按整个集团收入1503亿元来算，Q2京东物流和其他收入为56.9亿元，占比为3.8%。 不过，这样的比重仅做参考。
开源：2019年物流开放服务占比可能翻番
京东物流的开源分横纵两个方向。 横向来看，是下沉三到六线市场和个人快递等新业务的布局从市场上抢更多，纵向来看，是社会化脚步加快以及开放整个供应链生态。
先来说开放生态。2017年，京东物流从封闭走向开放，京东物流CEO王振辉曾表示，京东物流自营和外部订单目前的比例是7：3，未来的目标是五年内做到各占一半。 因为缺少自营物流收入，外单收入目前是否与自营部分达到5：5配比暂无法对比，但从下两图可以得出两个结论：
一、服务收入正成为拉动京东营收占比的新引擎，而物流服务拉力又占绝对比重。 我们知道，京东的服务收入来源两部分： 市场及广告收入、物流及其他，此次核算期内，市场及广告收入增长率24.0%，这就是说，Q2服务收入的高增长主要来源于物流和其他。
二、物流及其他收入（即外单业务）呈现翻倍增长，京东物流规模的效益似乎到了收割期。 以2018年的123.8亿元为例，其全年增长高达142%，如今2019年过半，物流及其他业务收入已经近100亿，如以此速度增长，2019年全年增长两倍也不是问题。
① 横向开放生态： 重点在整个供应链。 基于此，未来京东物流的B端供应链服务增量会是重点。 因着上游电商流量整合的特殊性，在10多年的发展中京东物流已经成为涉及重货、冷链、快递、供应链管理等多个环节多个细分领域是综合物流企业，而在此基础上积累600万仓库，250万方智能云仓等基础设施，加之最重要的大数据处理能力，让京东物流在B端，可以着眼于全链路的供应链服务，从追求点到点搬运效率提升，到实现预测、采购、生产、物流交付的全链条优化。 其实，这也是降本增效的关键所在，即从B端的源头供应链去做产业优化，已经是全行业实行产业升级的一致方向。
例如，京东物流供应链为联合利华提供中国区配送网络的支持、仓库品类布局、工厂订单生产的全流程服务，在小米2017年开始合作后，京东物流也一直为小米提供中小件仓配、大件仓配、B2B、快递等全供应链一体化物流服务。
而据笔者了解，京东物流仍在提速供应链管理力的模块化、社会化。 目前其已拥有12大类，170多个功能模块可以应用到合作伙伴的不同环节上，服务的商家数量已超过20万家，涉及服装、消费品、3C、汽车后市场、家电、家居、图书、母婴、生鲜等多个行业。
② 纵向延伸六大生态： 不得不说的个人快递和冷链业务。 在横向布局上，不得不说一下京东物流去年入局的个人快递业务，以及最近京东冷链这个“新宠”。
就在发布财报的13日当天，京东就宣布个人快递业务已经突破100城。 其实自从去年10月进军快递业务以来，京东在快递业务上动作非常密集。 今年2月，京东在北上广深蓉等快递业务量集中的城市投放第一批自营智能快递柜；4月，联手达达宣布进军同城速递市场； 同月，依托航空运力推出“特快送”业务；7月，京东快递一举在百城上线 “门店代寄”服务。 用户在京东快递小程序下单，寄件方式选择“自送服务点”，就可看到就近的代寄门店，包括京东物流营业部、便利店、超市、便民点等。 消费者将寄送的包裹送至门店，由京东快递员统一取件、核验，送至站点发货。
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