8月15日，国内电商巨头阿里巴巴对外发布了新一季度的新财报。根据财报来看，阿里巴巴的营收同比增长42%，净利润同比增长54%，两个核心数据增长均超市场预期，用户在单季净增长3400万。受财报发布后的影响，截止文章发稿，阿里巴巴盘前股价涨了3.65%。
在互联网行业，阿里巴巴的财报业绩应该算是最受投资者关注的，当然最主要是因为阿里巴巴算是全球范围内难得保持50%的同比增速的科技企业。根据这次的新财报业绩来看，阿里巴巴还是再次证明了自身在电商领域的强劲实力。
对于阿里巴巴来说发展到现在的庞大体量，一方面不仅投资者对它的期待值会提高，另一方面也会让阿里面临更大的营收压力，未来如何继续保持高增长对它也是很大的考验。美股研究社通过解读阿里巴巴的这份新财报，从它的业务发展角度来分析阿里巴巴在未来面临的挑战跟机遇。
营收跟净利润同比增长超预期
在众多的科技股财报中，阿里的营收增速一直被外界津津乐道，连续几个季度保持50%的同比增速确实很难得。财报显示：阿里巴巴第一财季营收1149.2亿元，市场预期1115.9亿元，同比增长42%。非美国通用会计准则下净利润309.49亿元，同比增长54%，市场预期为253.1亿元。受财报发布后的影响，阿里巴巴盘前股价涨了3.65%，股价涨为167.98美元，市值为4219.35亿美元。
在这个季度，阿里巴巴的核心数据活跃用户也有不少增长，不论是月活还是日活用户都有所增长，这也说明阿里在用户增长方面还是有更强的优势。在用户规模方面，中国零售平台的移动月活跃用户达到7.55亿，单季净增长3400万。年度活跃消费者达到6.74亿。天猫618加深了本季度对下沉市场的渗透，超过70%的年度活跃消费者的增长来自下沉市场。本季度，天猫实物支付GMV同比增长34%。
对比上个季度的财报数据，也可以看出阿里在这个季度的环比增速表现不错，在2019年Q1季度，阿里巴巴收入达934.98亿元，集团财年收入达3768.44亿元，同比增速均达到51%，归属于普通股股东的净利润为258.30亿元，净利润为233.79亿元，同比增长252%；不按美国通用会计准则计算，净利润为200.56亿元，同比增长42%。
在业务营收方面，阿里巴巴的营收主要来自于电商业务、云计算以及数字媒体和娱乐业务。在这个季度，阿里的电商业务营收为995.4亿人民币，同比增长43.9%；云计算业务营收为77.87亿元人民币，去年同期为46.98亿元人民币，同比增长66%；数字媒体和娱乐业务营收为63.1亿人民币，同比增长5.6%；创新业务和其它的营收为12.8亿人民币，同比增长21%。
从营收占比来看，电商业务仍然是当之无愧的最大营收来源，占到86.6%，在这个季度阿里的电商业务仍然保持了比较好的同比增速。另外云计算业务也是一大亮点，在这个季度阿里的云计算业务都保持比较高的增速，后续还是有潜力带来更多的营收增长。
根据阿里巴巴的这份新财报来看，它还是保持了一贯的稳定增长节奏，这也说明阿里的核心业务仍然具有很大的竞争力。只是在财报业绩亮眼的背后，外界也还是不能忽视阿里巴巴在未来面临的挑战。在美股研究社看来，阿里巴巴要想继续维持高增长也并不是一件容易事。
阿里核心业务护城河仍然很牢固
在新一季度众多科技股发布的财报业绩中，阿里巴巴的增速还是要比其他科技巨头亮眼，不论是对比谷歌、亚马逊、还是奈飞等，从这个营收增速来看还是说明阿里巴巴的内功深厚。
目前来看，阿里的生态版图越发庞大，从购物、本地生活、出行、精神娱乐，阿里巴巴数字经济体引领着全球超7亿用户的生活。虽说有的业务很赚钱发展势头很猛，但同样也面临营收增速压力，在阿里业务布局过程中还有不少业务仍处于亏损阶段，这也成为阿里的一大短板。
1、 阿里电商业务仍占据绝对性竞争优势，但未来增速难以保持高增长
在阿里的财报中，电商业务一直以来算是最大的营收功臣，不仅营收占总营收的比重高，而且更重要的是电商业务的增速都很稳定。在这个季度，核心电商仍然是阿里唯一一项盈利的业务，营收同比增长43.9%，占总营收比重达到86.6%。在2018财年第四财，阿里的电商营收曾达到62%的同比增速，虽说几个季度虽说有点下滑，但基本上都保持在50%的同比增速范围内，这也还是说明阿里旗下的电商业务实力强劲。
虽说阿里的电商业务能够保持这样的增速很难得，但同样不可忽视的在于其它竞争对手的发展势头也很快。8月13日，京东对外发布了新一季度的财报，京东在第二季度的净收入达到了1503亿元人民币（约219亿美元），再创单季收入新高，超出华尔街预期，22.9%的同比增速较一季度进一步加速增长；归属于普通股股东的净利润6亿元，去年同期净亏损22亿元，Non-GAAP归属于普通股股东的净利润36亿元，同比增长644%。
京东背靠腾讯双方再次达成战略合作，对于阿里来说这还是会让它有所忌惮，毕竟腾讯在社交领域的流量城池很有可能会给京东带来更多新用户。据悉腾讯跟京东将在9月份在微信上推出拼购业务，入口也是一级，这一操作也许也会让阿里在用户增长上要投入更多。
除了京东之外，拼多多之前的财报业绩表现出的营收增速也是不能低估。在Q1季度，拼多多实现营收45.452亿元，较去年同期的13.846亿元同比增长228%；截至3月底，平台年活跃买家数达4.433亿，较去年同期的2.949亿净增1.484亿，同比增长超过50%；Q1季度，拼多多移动客户端平均月活用户达2.897亿，较去年同期的1.662亿净增1.235亿，同比增长超过74%。
对于阿里而言，虽说京东跟拼多多难以动摇它的地位，但电商领域的用户红利有限，被其他平台抢夺到更多用户，自然也会影响到阿里的电商销售额。目前京东、拼多多的发展势头也很猛，这其实也会让阿里会投入更多来维持它的高增长。
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