沃尔玛(Walmart)自收购Jet.com并任命马克 罗尔(Marc Lore)为公司的电子商务首席执行官以来，三年时间一共向其电子商务业务投入了数十亿美元。它收购了多个本土互联网时尚品牌，包括Bonobos和Modcloth，并成功地将新品牌引入Walmart.com，并在公司内部创建了一定影响力。
一切的变化，都始于2016年9月，沃尔玛那一笔价值33亿美元的豪赌。
当时，这个全球最大的实体零售巨人对一家名不见经传的电子商务创企进行了有史以来最大规模的收购：斥资33亿美元将jet.com纳入麾下。
全球商业领域的人都知道，沃尔玛此举是为了挑战亚马逊，在电子商务领域争夺亚马逊的市场空间。但是，随着今年沃尔玛整体电子商务的亏损预计将超过10亿美元，亚马逊电商业务负责人（同时也是Jet.com创始人）罗尔(Marc Lore)已经感到了无穷压力。
沃尔玛的得失都是什么，这其中的坎坷与前车之鉴又将给业界带来哪些提示？
收购最终以“失败”收场
在收购Jet.com之前，沃尔玛的线上杂货和食品业务就已经存在，在过去的几年里，它一直做得风生水起。2018年，线上杂货和食品业务推动沃尔玛全美电子商务业务营收同比增长了40%，分析师预计沃尔玛2019年的在线销售额将达到210亿至220亿美元。
虽然食品和杂货业务成了营收增长的主力推手，但是与亚马逊迅猛增长的业绩相比，沃尔玛在电子商务领域抢占市场份额的努力，却成了一场泡影，并且离盈利目标越来越远。根据科技网站Recode的一份报告显示，该公司今年在全美的电子商务业务将会亏损超过10亿美元。
显然，这是与亚马逊在电子商务领域竞争的代价。另据Recode报道称，沃尔玛内部也出现一些批评的声音——指责亚马逊不愿在电子商务上继续投入，过于短视。
无论如何，至少目前斥巨资收购的jet.com前景愈发暗淡。就在六月中旬，沃尔玛宣布将对Jet.com进行全面整改，因为后者未能帮助沃尔玛在全球电子商务领域实现宏伟目标。
沃尔玛表示会把Jet.com的零售、技术、营销、分析和产品团队与自己的在线业务整合在一起。Jet.com现任总裁西蒙·贝尔沙姆（Simon Belsham）将于2019年8月初离职。
他并不是Jet.com首位离职的总裁。2018年1月底，外媒就爆出Jet.com时任总裁丽莎·兰兹曼（Liza Landsman）提出离职申请。报道称，从2017年第四季度开始，沃尔玛就逐步减少在Jet.com上投入的市场营销及各项开支，更加专注于在主网站Walmart.com上的投入。
回顾过去三年来沃尔玛在电商业务上的种种努力，这33亿美元的学费确实充满了戏剧性。
2016年，沃尔玛迫切希望缩小自己与电商巨头亚马逊(Amazon)之间的巨大差距。沃尔玛首席执行官道格·麦克米伦确信，Jet.com创始人兼首席执行官马克·罗尔可能是唯一能做到这一点的人选。这位电商达人罗尔曾经创建过专业婴儿用品电商Diapers.com，并以高价卖给了亚马逊。
此后，当罗尔再次创办线上杂货电商平台Jet.com时，沃尔玛在没有任何竞价对手的情况下迫不及待地拿下了这个小而精的电商创企。
将近三年后，沃尔玛的股价上涨了53%，而同期标准普尔500指数上涨了38%。
受在线杂货业务成功扩张的提振，沃尔玛过去两年的股价不断提升，尤其是从2018年6月跌至83.40美元的低点后，就一直呈现震荡上扬的态势，直到目前达到了112.40美元的高点。
可以说，从大多数方面来看，现在的沃尔玛比收购Jet.com之前更具竞争力。
但它在电商领域仍然远远落后于亚马逊，而且在沃尔玛内部，内部的纷争局势正在加剧。多位接近沃尔玛高层的消息人士告诉科技网站Recode，公司预计今年美国电子商务部门的亏损将超过10亿美元。沃尔玛没有公开披露这些数据，并拒绝予以置评。
对于一家习惯于以盈利业务为荣的老牌零售巨头来说，这一市场亏损恐怕是一个难以承受的数字。上一个财年，沃尔玛的整体业务带来了近70亿美元的利润。
沃尔玛CEO道格·麦克米伦和董事会对此显然很不满意。多位消息人士对Recode表示，因此他们对电商业务负责人罗尔和他的在线业务施加了越来越大的压力，要求其削减亏损。
更糟糕的是，据媒体报道——沃尔玛美国首席执行官格雷格 福兰与马克·罗尔之间的关系正变得越发紧张，格雷格 福兰希望沃尔玛将更多资源用于降低商品价格，而不是打造线上品牌，毕竟沃尔玛的在线业务更依赖于遍布全球的连锁门店。另外，格雷格 福兰也在向电商部门施压，甚至是希望低价出售掉本土线上品牌ModCloth。
目前沃尔玛高层已经明确2019~2020年不会再收购任何线上品牌，而是更倾向于孵化自主品牌（如床垫品牌Allswell）。
尽管沃尔玛内部的这种紧张态势并非第一次出现，但对于一家试图应对电商、AI和自动驾驶等技术颠覆的老牌零售巨头来说，未来的风险是巨大的，公司无法承受这种由内讧导致的拖延。
亏损是沃尔玛无法承受之痛
据eMarketer的一份调研报告显示，亚马逊目前占有美国在线零售市场近38%的份额，高于2016年的32%；另一方面，沃尔玛仅占4.7%，高于三年前的2.6%。
虽然电子商务仍然只占沃尔玛整体美国业务的5%，但是谁都知道电商是行业未来的发展方向。
有消息人士向媒体透露，麦克米伦自己也承认这个大方向：美国的电子商务市场正成为一个“赢家通吃”的行业。不过要让沃尔玛的高管团队和董事会接受这一事实，仍存在一定困难。
如果沃尔玛不迅速缩小这一差距，亚马逊将对沃尔玛的整个未来发展构成实实在在的威胁。如果沃尔玛在电商业务和千禧一代的吸引力上进一步落后于亚马逊，或者无法迎头赶上后者的发展趋势，业界很可能看到这样的景象——亚马逊更有可能成为所有消费者心目中的在线商店首选，在市场上几乎没有竞争对手，也没有令人信服的替代者。
因此，沃尔玛整合Jet.com、孵化更多自有线上商品品牌的举措，只是为了削弱亚马逊的领先地位。
据消息人士称，马克·罗尔正在积极向管理层和董事会推销这样一个理念：如果沃尔玛想要与亚马逊及其迅速演进的送货服务展开激烈竞争，那么它每年都需要投入数十亿美元在新型仓库和物流建设上。
亚马逊在美国有110个配送中心，而沃尔玛大概只有20个。沃尔玛的店内商品选择也不够丰富，其规模难以与亚马逊的产品目录相媲美，尤其是在美国电商购物者最欢迎的五大商品品类上。
在2018年前三个季度的统计数据显示，亚马逊在家居装修工具、皮肤护理、电池、高尔夫、厨房和餐饮配件的网购量超过了90%的市场份额。调研公司Jumpshot跟踪了来自全美500个不同电商零售商和平台的1亿件商品的网购情况，报告显示：亚马逊在电池网购市场占据97%的份额；厨房和餐饮配件网购占94；家居装修工具占93%；高尔夫相关产品占92%；护肤品占到了91%。尤其在利润较高的护肤产品网购中，只有9%的份额流向了Target、沃尔玛等大型零售商，其余的都被亚马逊抢走了。
亚马逊不仅正在蚕食更多产品类别中的市场份额，而且其商品的选购数量以及自有品牌的孵化数量还在不断增长。
显然，与亚马逊打造万货商店（Everything Store）的雄心相比，沃尔玛想构造同样的线上线下融合的新零售布局，需要数百万件产品，数千个品类。这也意味着沃尔玛目前的基础设施无法支持两个目标：至少数十个电子商务物流仓库（配送中心），以及更多的通过沃尔玛网站销售的商家和线上品牌。
沃尔玛曾经用着着独具一格的优势。它拥有一个亚马逊难以超越的全球连锁门店网络，从研究机构Techcrunch提供的数据来看，沃尔玛在90%的美国消费者住家附近五英里内，都设立了连锁门店，这意味着巨大的便捷性，消费者开车30分钟左右就能够到达门店。
对此，亚马逊的策略是一方面加大无人便利店的开设进度，希望让开车路过的消费者随即取走自己在网上订购的杂货；另一方面，亚马逊在无人机（自动驾驶）送货方面的投入也在加大，希望缩短货物到达消费者手中的时间。这一举措引发了沃尔玛应激反应，后者提出在2019年新年前，在全美设立1000家“网上下单、路边自提”的小型门店。但是相比于沃尔玛和Kroger2~4小时的配货（物流、到店）速度，亚马逊整体上平均只需要20分钟。
毕竟，亚马逊已经花费整整20年的时间来建设自己的仓库物流基础设施，它可以通过亚马逊网络服务(Amazon Web Services)等高利润业务和快速增长的广告营收，来抵消昂贵投资带来的成本支出以及亏损。
增加更多的选择需要雇佣更多的员工来采购大量的新品牌，同时基础设施也要能在快速扩张的同时保持服务质量和用户体验。这绝不是一个简单的命题。
目前，沃尔玛基本上已经拒绝了罗尔提出的大举增加仓储、物流设置投入的请求，部分原因是这些投资将使得沃尔玛的电子商务业务，在未来几年陷入更严重的亏损。这是沃尔玛以及华尔街都无法接受的。
消息人士向科技网站Recode透露，沃尔玛最近确实同意进行了一些投资，包括扩大和改善现有的（20家）电子商务仓库物流中心，同时可能增加更多的新措施。这项投入非常重要，因为沃尔玛最近宣布，将推出一项覆盖众多城市的促销活动，提供最多22万件精选商品次日免费送货的服务，不收取会员费——此举显然是希望打击亚马逊的Prime会员服务。同时，过去一年沃尔玛在网站上增加了2000多种新品牌，其中一部分是通过收购在线专业零售商实现的。
今年6月，亚马逊刚刚宣布Prime会员的标准配送速度将很快从两天降至一天（覆盖全美）。Prime会员每年需要支付119美元的会员费。亚马逊表示，平台上超过1000万件商品的发货速度将超过沃尔玛。
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