谁会预料到，作为团购大势后来者的美团，从“千团大战”中存活，并在8年之后登陆港交所，市值一度接近4000亿港元，超过小米和京东。
狂飙的市值背后，美团一直没有摆脱亏损的魔咒。数据显示，过去四年里美团合计亏掉了1508亿人民币，整会计准则后，亏损依然高达227亿。高额且持续性的亏损，使得市场出现了很多质疑美团的声音。
美团踏入每个赛道时眼前都有强大的竞争对手，过去是拉手网、窝窝团等团购网站，后来是饿了么、百度外卖，再后来是携程、滴滴等小巨头，如今美团最大的对手被认为是阿里。而美团的目标一直没有变，他们要做“中国的亚马逊”，创始人王兴说“无需在意短期股价的涨跌，应该看重公司的长期价值。”
一片质疑声中，美团迎来了成立的第九个年头，过去的一段时间里，美团继续扩张，共享单车、打车先后上线。6月13日，美团通过官方微信旗帜鲜明的宣布自己“黄了”，美团APP从Logo到内页全部变黄，不仅如此，收购来的摩拜单车也要刷成黄色的，线下的充电宝、二维码牌、Pos机以及美团的一些周边产品，统统变成黄色。
此举的官方解释是：“想将所有线上线下曝光进行视觉化统一，从流量到品牌一体化，大家看到黄色就会想到我们贴心的服务。”
而实际上，在本地化生活服务这个垂直领域，即便不改变颜色，美团也已占领了大部分人的心智。
01
八年抗战终上市
要讲美团，不得不提它的创始人王兴。
王兴的标签特别多，最被人熟知的是清华高材生。1997年，王兴从福建龙岩一中保送到清华大学电子工程系无线电专业，2001年毕业后获奖学金到美国留学，工科学霸一枚。
自2003年放弃学业回国创业起，王兴已经创业16年，这期间折腾了十多个项目，从多多友、游子图，到校内网、饭否网、海内网，再到美团。
很长时间里，王兴被称为“连环创业者”。为什么是“连环创业”？因为屡战屡败，但又屡败屡战。
媒体人李志刚写了一本书，书名就是《九败一胜：美团创始人王兴创业十年》。他还在书中评价王兴“他内心信仰科技改变世界。很多创业者也说相信科技改变世界，但当更好的机会来了，就不相信了，而王兴从骨子里信仰着。”李志刚的话其实只是王兴性格中的一个侧面，更多时候，王兴秉持着理工男特有的“耿直”。
2018年9月，王兴携一众高管在港交所敲钟。据说当天用的是港交所最大的钟，因为怕敲不响，王兴抡圆了胳膊敲了一下，震得附近几个人吓了一跳，才有了网友的神评论“大力出奇迹”。
“王兴比较耿直，他就抡圆了敲了一下，感觉像打棒球一样，我也有一点意外怎么会那么响。”联合创始人王慧文后来回忆说。
当晚的庆功酒会上，“耿直boy”王兴上台后没有讲过往历史、也没讲未来发展，一口气连说了十三四个“感谢”，然后下台，一个盛大的庆功酒会就这么潦潦草草的过去了。
的确，王兴不善言辞，也不善于和人打交道，曾经90%以上的投资人都不看好他。但从美团创立以来至今，王兴背后站着的都是一线明星机构，而且不少投资大佬都对他赞许有加。
红杉中国是美团唯一的A轮投资人，陪伴了美团点评创业全程。红杉中国全球执行合伙人沈南鹏说，在创办美团前，红杉中国的投资人就认识王兴，知道他是一个极度热爱产品的“偏执狂”，有雄心，有担当，眼光长远又冷静踏实。
《财经》宋玮《对话沈南鹏：价值观的胜利》一文中，宋玮问沈南鹏：“TMD红杉都有投资，这三家小巨头谁后劲更足？”沈南鹏的回答是：“这取决于你是看五年后、十年后还是看二十年。”
沈南鹏的回答四平八稳，谁都不得罪，但从结果来看，目前TMD（头条、美团、滴滴）小巨头中，美团是第一个上市的。
“多年媳妇熬成婆”，上市时的美团点评被王兴总结为：作为生活服务电商平台，已经覆盖全国700万商家中的接近500万家，覆盖餐饮外卖、打车、电影票、酒店、门票、亲子、KTV等200个品类。
彼时，王兴持股11.4386%，穆荣均持股2.5141%，王慧文持股0.7264%。腾讯为第一大股东，持股20.1363%，红杉资本持股11.4368%，其他投资者持股53.7478%。
然而上市，只是一个新的开始。
02
错位竞争 曲线超车
■ 不打广告战
2009年底王兴刚准备做美团网的时候，就在内部阐述了“四纵三横”的理论：四纵是信息（如门户）、沟通互动（如IM、E-mail）、娱乐（如游戏）、商务（包括B2B、B2C、C2C、购物搜索），“三横”则是搜索、社会化网络和移动互联网。
美团被定义成社交化网络与电子商务的交集。
2010年3月初，美团网上线。彼时，王兴打算将美团做成中国的Groupon。Groupon在成立两年内就获得了一级市场10亿美元的的投资，第一时间引发资本的关注。而当时国内并没有团购这种新型模式的企业出现，这是一个巨大的空白市场摆在眼前，王兴的第一步就是“Copy to China”。
几乎同时“团购”风刮起，窝窝团、F团、拉手网、QQ团购网、24券、糯米网等团购网站相继上线。由于门槛较低，在那两年，国内团购网站数量一度增长至5000家，血雨腥风扑面而来，“千团大战”一触即发。
为抢夺市场，各家开始跑马圈地，斥巨资打广告。整个行业掀起一场浩浩荡荡的广告大战：团宝网全年投放5.5亿元，糯米网投放2亿元，大众点评投放3-4亿元，各平台红包金额更不计其数。甚至为了抢夺商家客户，各家推出预付包销的策略，即预付一笔款给商家，让商家将优惠单子投放到自己网站上。
2011年，大众点评完成C轮1亿美元融资，拉手网三轮融资累积达1.6亿美元，而美团仅仅拿到了5000万美元的B轮融资。
弹药不足的情况下，到底要不要加入广告战，美团困惑了。若参与了广告战，账面资金很可能快速见底，若不参与，商户和用户就可能被抢走。这时，王兴作为连续创业者的经验起到了作用，基于此前资金链断裂创业失败的经历，美团没有参与广告大战。而是将视线转移至线上流量的获取，专门服务C端的消费者。
美团联合创始人王慧文后来解释，2013年、2014年、2015年在市场上做团购业务的主要同行是美团、大众点评和糯米，当时的美团大概开了100多个城市，大众点评和糯米基本上是20-30个城市。因为美团的城市比大众点评和糯米多，所以就被外界广泛认为是“农村包围城市”。
正当团购大战进行的如火如荼，2011年8月Groupon遭遇IPO夭折，市值遭遇滑铁卢仅剩25亿美元。风投嗅到危机纷纷收紧了钱袋子，短短两年，团购市场就已是尸横遍野，千团大战随着Groupon的破灭而熄火。
据CNNIC报告，2011年上半年团购市场在推广费用，人员规模，运营成本上均上涨了10倍，但市场规模仅涨了一倍。年底，美团GMV达14.5亿，比2010年翻了10倍，但总体还没有赢利。
在这场互撕大战中，美团在一开始并不占优势，但其选择不打广告战，避免了账上资金的快速流失，也成功挺过了随之而来“资本寒冬”，事实证明这一决策是正确的。
■ 专攻生活服务团购
回头来看，美团之所以在千团大战中走到最后，除了“不烧钱”打广告，还有一个重要原因就是专攻本地生活服务。
相关数据统计，2011年团购成交类目中，58%是实物团购，只有不到40%是生活服务的团购。
当时，实物团购诱惑力极大，往往短期内就能成交上千单上万单，是离钱最近的。淘宝聚划算是实物团购梯队中最大的玩家，但其在选品、物流、售后等方面成本巨大，即便是有阿里电商体系的扶持，也并没取得过多优势。而美团完全放弃了实物团购，只做本地生活服务，只做平台。
随着移动互联网大潮的袭来，美团APP呈现爆发式增长，2011年美团移动端市场份额仅有5%，到2012年已经占了30%，2013年年底已经占到了70%。市场占比增高，业务规模不断扩大，2015年美团团购部门升级为美团到店事业群。
然而，王兴的危机意识很强，他知道美团只做团购并不安全。
后来发生的一切也证明了王兴的看法，经过几年的野蛮发展，整个团购行业遇到了天花板，多家以团购为主营的企业增长放缓甚至停滞。2016年Q4美团到店业务环比仅增长了2%，美团需要探索新业务的作为新的增长引擎。
■ 合并大众点评
团购网站经过一轮洗牌，截止2014年末，有近5376家网站相继关闭，倒闭率高达86%。而就在同年2月腾讯入股大众点评，持股20%，这让美团感到极大压力。
此时，团购市场表面上看是美团和大众点评的竞争，实际上已经是阿里和腾讯两大巨头的攻防战。
2015年阿里跟投了美团7亿美元的D轮融资。然而，好景不长，很快美团就与阿里走向了决裂。原因是阿里意识到美团的不断壮大，未来势必是要跟自己抢占市场的，倒不如借着投资让美团成为阿里的一部分。
然而，王兴同样意识到阿里并没有倾斜多少资源给美团，为了避免阿里控制美团，王兴寻求其他资本来制衡阿里。
2015年10月，美团点评正式宣布合并，成为最大的到店餐饮服务平台，接着11月初，腾讯拿出10亿美元的巨资入股合并后的“美团点评”，餐饮团购市场的竞争也暂时告一段落。而合并的背后斗争激烈，不仅点评一方多数创始人出局，美团和阿里的矛盾也越来越明显。
原本美团和点评分别有阿里和腾讯的投资，2014年王兴还透露阿里大约持有美团10%至15%的股份，属于财务投资者。而到合并时采取了5:5的换股方式，导致腾讯持股比例超过了阿里。
一波操作下来，美团将阿里手握的股权稀释到只剩下7%，随后，阿里开始在资本市场兜售美团股权，据说阿里离场时获得了超9亿美元的投资收益。
03
外卖“加速器”还是“绞肉机”？
王兴认为，团购非常好地契合了O2O最重要的特征。在此基础上，美团推出猫眼电影、酒旅和餐饮外卖三条产品线，作为其业务的新增长引擎。
回溯到2012年11月，美团终于实现了盈亏平衡，进入良性发展轨道。王兴组织内部会议，由王慧文牵头，筹备10人团队，计划“做出下一个美团”。在讨论了多个领域和项目之后，外卖的潜力被大家认可，用王兴的话说，外卖是10倍速增长领域，因此整个小组all in外卖，2013年立项研发外卖产品。
“时机成熟”是王慧文选择外卖的原因，他曾解释道：“我们发现现有外卖公司的经营健康水平比之前好很多，多个校园外卖都已经开始多校区经营。同时再观察一下他们的经营水平，发现他们并非将经营做到极致才勉强生存，这是很重要的信号。对一个行业而言，如果在产品和经营者的管理水平都没有特别好但用户已经在健康地、反复地使用时，意味着时间点成熟了。”
2013年12月19日，美团外卖在北京主站测试上线。当时，市场上饿了么已经做了3年，刚完成C轮融资，竞争对手还有家美食会、易淘食和淘宝点点，一场新的大战即将开始。
■ 干嘉伟入团
迟来的美团在外卖市场吃不开，主要原因在美团地推团队的经验欠缺，找不准市场。而外卖是高频刚需，需要线上与线下的匹配度极高，如何快速突破成了摆在王兴面前的第一个难题。
王兴是个非常聪明的人，他懂得如何借力，这时对于美团最重要的人之一——干嘉伟登场了。
从中石油跳槽到阿里巴巴的干嘉伟（江湖人称：阿甘），工号67，从一线业务员做起，历任网站运营总监、市场总监、区域经理、大区总经理、副总裁等。在王兴6次拜访后，原本作为投资方调查人的阿甘最终于2011年11月16日加入美团。
如果说王兴擅长线上和互联网的方式运作，那么作为“阿里中供铁军”代表人物的阿甘加入，就弥补了最后的短板。
阿甘来到美团之后，负责供应链管理，销售部、品控部、编辑部、销售支持部、客服部、商品团购部。当时下面还有杨锦方负责销售部，再下面有两名大区经理杨俊和邓仁健，一个大区经理分管50个城市的销售。
12月，阿甘着手进行销售团队组织架构的调整，推出大区制，分为八个大区，大城市由大区经理直接带城市经理，中小城市则是三层结构：大区经理—区域经理—城市经理。
同时他还将自己多年的销售经验用在美团销售团队建设上，除了设立八个大区，后期还明确销售管理制度，执行“狂拜访狂上单”业务策略等，打造“地推铁军”，迅速推升美团市场份额。
后来王兴才明白，管理体系建立得越早，越有利于团队的成长和业务的发展。实际上，他也是等到干嘉伟加入之后，才大规模地、系统地做这件事。
阿甘开玩笑说，他觉得自己对美团最大的贡献是敢跟王兴吵架。吵架是干嘉伟在阿里巴巴学的，领导者要对客户、对团队负责，不能唯上。关上门，可以拍桌子、扔凳子，开门之后，是一致对外的。有时候干嘉伟会拍桌子，王兴不会。王兴极少激动，不感情用事，很讲道理，总是客观理性地看问题。
也许在王兴那个工程师的世界里，并不了解销售的世界是怎样的。
■ 火拼饿了么
据DCCI发布的2019年《网络外卖服务市场发展研究报告》数据显示，目前美团外卖市场份额达到64.1％，饿了么和饿了么星选（百度外卖更名而来）分别占到25％和8.7％。外卖业务的收入已经成美团最核心的收入之一，2019Q1美团财报显示，来自餐饮外卖的收入为107亿元，成交金额达756亿元，交易16.62亿笔，外卖营收对总营收增长的贡献率为47%。
这样骄傲的数据背后是2015年那场惨烈的外卖大战。
2015年之前，美团和饿了么已经在高校市场难舍难分打了一年。新老用户立减3元、4元、5元，夸张的时候甚至出现满25元减24元。这个时候，带着百度外卖Logo的送餐车悄然出现在望京、上地等地的写字楼旁，百度另辟蹊径，瞄准了白领市场。
当时百度外卖的负责人叫王莆中，他做外卖这个项目的起因是一次自己带着同事在上地发传单，首单外卖减10块，这个小范围的推广引发爆单，让他们首次意识到白领市场蕴藏的巨大机会。只不过由于与百度外卖CEO巩振兵的意见分歧，王莆中后来离开了百度外卖。
彼时，美团和饿了么还纠结于校园这个市场，对于高净值的白领们分身乏术。2015年4月，王莆中加入美团，直接主导了美团外卖从高校市场向白领市场的转型。
现在回过头来看，原有的高校配送，本质上是点对点的配送。在学校附近，商家相对集中，宿舍楼更加集中。一个餐厅，只需要早中晚高峰期集中收集几十个外卖单，然后由配送员分几次配送，很容易完成。
而白领市场订单分散，很难估算出一栋写字楼里会产生多少订单，接到订单后就发现这些商家的位置也远近不同。“这其实是个很复杂的数学问题，需要一个强大的调度系统。”王莆中说。
为此，美团外卖重新搭建的配送体系，前端为全职配送员，只送美团外卖订单，从而提高配送体验，针对这种配送方式后来有个名词叫“专送”；后端，由中心调度的自动派单体系，基于数据和算法，每一笔订单经能精确地分配到最适合它的配送员，并优化配送路线，从而能最大程度提高配送员的送餐效率，在最短的时间配送最多的单。
经过8个月的数据积累和研发，直到2015年12月，美团自动派单系统上线，为美团外卖提高配送效率奠定基础。当技术问题解决后，2016年，美团外卖在全国范围内发动起全面进攻，他们要做的是在饿了么没有进入的白领地带，迅速占领用户心智。
“我们做的是一个交易型业务，交易型业务的规律性很强。一个是规模经济，这个大家都知道，当你规模最大时，无论是在商家还是用户都有优势，没有规模的就只能搞聚焦或者差异化；还有一个是先发优势，人们容易对先发优势产生误解，认为谁先发明出来谁就有先发优势。实际上，先发优势并不体现在谁是原创，而是体现在谁先进入那个目标市场。”王莆中说。
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