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高盛态度很坚决：看涨！
2019年3月20日，港股美团点评正式迎来B类股票解禁，解禁的股票总数量接近27亿股，占总发行股数的46.6%。“千亿解禁”看起来很凶猛，刚开始吓跑了一些市场浮动筹码，过后投资者又对美团股价做出了正面反应。
高盛预测，美团点评2019年首季收入约180亿元人民币，同比升60%，原预测为55%，毛利率料为25.2%，经调整净亏损20亿元人民币，较原来的28亿元人民币亏损为佳，主要因为派送外卖附属减进取推广，以及新业务亏损收窄。
这几天高盛上调美团业绩预测，并维持12个月目标价70港元，评级重申“买入”。不过考虑到美团的股价，今年以来已经不知不觉的上涨了40%，进一步推出历史新高，相信也是时间问题。这么大的体量（3500亿港元市值），流动性保持完美的港股，实力机构最热衷探底成功的大市值次新股。
美团点评已经在补贴战中存活下来，但定价仍是关键核心，特别是食品外卖服务。美团点评就像中国许多快速成长的科技企业一样，不得不烧钱以维持对对手的领先优势，给予客户补贴并增加新的服务。
比如该公司以27亿美元买入自行车共享企业摩拜单车，这笔昂贵的收购曾令该公司利润率承压。
值得注意的是，针对新经济股票的估值，大部分外资不是按照PE等体系来衡量的。
比如云计算类，普遍按照市销率来估值，比如金蝶国际（00268）；创新类生物医药部分还是按里程碑付款交付预期来估值的，当初药明生物（02269）挂牌就是；而5G类的龙头中国铁塔（00788）估值，一般用得最多的是EBITDA（税息折旧及摊销前利润）来估值；……所以普通投资者只看到利润不赚钱来恒定股价高不高，是很难看明白现阶段的香港市场。
笔者认为，美团的三大业务板块，餐饮外卖和其他新业务最值得期许。旅游酒店业务面对携程和同程艺龙的竞争，后续发展需要再观察。尤其是美团已经介入消费金融市场，大有可为。手上4亿经常性用户，谁告诉你美团就不会再造一个支付宝？
提醒一点：美团现在这个位置（股价61.00港元），还不是互联互通标的，后面的故事，请让A股投资者去畅想。
（作者：智通财经执行总编谭明磊） 共2页 上一页 [1] [2] 关注公号：redshcom 关注更多: 美团点评 |
