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今年一季度，亚马逊营收和盈利绝对值均高于华尔街预期，云服务力挺利润大增，但广告业务拖累总体营业收入增长明显放缓，公司预期的二季度营收增速还较可能再创新低。
美东时间25日周四美股盘后，亚马逊公布今年第一季度财报，当季每股收益（EPS）较市场预期高50%以上，净利润创历史新高，利润率几乎较一年前翻倍，但营业收入增速降至四年来最低点，营收指引显示，二季度增速进一步下滑，营业利润指引比市场预期低了14%-38%。
三大亚马逊利润来源之中，一季度云计算服务AWS保持40%以上的收入增速，主要来自会员服务Prime的订阅服务收入增速几乎是上季度的两倍，但以广告为主的其他业务收入增速不到上季度的四成。
亚马逊一季度财报主要数据如下：
一季度营业收入597亿美元，同比增长17%，为2015年一季度以来最低同比增速，市场预期596.8亿美元。一季度亚马逊北美营业收入增长17%，去年同期增长46%，海外营业收入增长9%，去年同期增长34%。
一季度AWS的营业收入77亿美元，同比增长42%，市场预期76.7亿美元，去年四季度增长45%。
一季度其他业务收入27.16亿美元，同比增长34%，去年四季度增长95%，去年同期增长132%。
一季度订阅服务营业收入43.42亿美元，同比增长40%，高于去年四季度的26%。
一季度EPS为7.09美元，市场预期4.67美元。
一季度净利润达到创纪录的36亿美元，是去年同期的2.25倍。
一季度利润率达7.4%，去年同期3.8%。
一季度AWS营业利润22.2亿美元，同比增长28.9%，增速低于去年四季度的29.3%，约占公司总利润的50.2%，占比低于上季度的56%。
亚马逊二季度的营业收入指引为595亿到635亿美元，市场预期623.7亿美元。
亚马逊预计二季度营业利润为26到36亿美元，低于市场预期的41.9亿美元。
华尔街见闻发现，截至去年第四季度，亚马逊已经连续三个季度营收指引低于市场预期。本次市场预期处于亚马逊的二季度指引的范围内，但亚马逊指引的均值615美元仍低于市场预期，而且按照亚马逊指引，二季度营收增速将只有13%-20%、平均增速16.5%，比创四年新低的一季度增速还低。
数字广告收入面临传统零售巨头挑战
彭博报道认为，亚马逊的广告等其他业务收入增长放缓可能源于沃尔玛、Kroger、Target等其他传统零售巨头在建立自己的数字广告业务。Forrest Research数据显示，沃尔玛每月约有3亿购物者光顾旗下实体店，超过百万在其网站购物，吸引的客户人数比谷歌、Facebook和亚马逊之中任何一家都多。这对可口可乐等大广告客户有吸引力。
反观亚马逊自己的实体店，旗下全食超市（Whole Foods）的降价可能奏效，实体店的总体销售额一季度同比增长1%，增至43亿美元，去年四季度下降3%。
利润功臣：云服务
亚马逊一季度净利润创新高离不开云服务的贡献。从占比看，AWS贡献了当季约一半的营业利润，保持了接近30%的强劲增长，增速仅略低于此前一个季度。
同样由于AWS的贡献，一季度亚马逊的营业利润率在去年四季度回落后重拾涨势，升至7.4%，刷新了去年三季度创造的最高纪录。
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