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美团点评的业务那么多，它到底对公司的财务业绩有什么影响？这一直是很多人的疑问。2018年11月22日，美团点评交出了2018年9月上市以来的首份未经审核的季度成绩单，或能部分解答这个问题。
财报显示，截至2018年9月30日的第三季度，美团收入为191亿元，去年同期为97亿元，几乎翻番。其中，8成的收入是由“餐饮外卖与到店”、“酒店及旅游业务”两大业务贡献的；同时，其“新业务及其他”收入同比增长近5倍。
不过，公司该季度期内未经调整的亏损高达832.97亿元，经调整的净亏损为24.64亿元，同比扩大157.92%，公司依然深陷亏损泥沼。
增长下的危机
美团点评一直因为太过特殊而难以被定义。成立8年以来，在到店餐饮和外卖两个核心服务的基础上，它一路横向扩张、出击，不断将手伸向新的领域：酒店、旅游、民宿、电影、到店综合、生鲜等，目前它有近20项业务。
“高频的、刚需的，只要跟交易有关美团都应该做。”美团点评投资人、今日资本创始人徐新2017年如此解释美团的前进思路。但这一多元扩张的策略究竟效果如何？
从季报业绩来看：2018Q3，美团总收入为191亿元，同比增长97.2%。截至2018年9月30日的十二个月里，其三大主营业务中，“餐饮外卖”和“到店及酒旅”两大业务依然贡献了绝大部分收入。与此同时，“新业务及其他”在其总收入中的占比翻了近三倍，至18.1%。在该季度，美团的交易金额（GTV）为1457亿元，同比增长40%。
从收入来源看，2018Q3佣金为美团带来约七成收入，约136亿。其在线营销服务收入约为27亿元，变动不大。其他服务和销售收入为27.8亿元，从2017年的占比4%提高到2018Q3的15%。
数据来源：美团2018年Q3财报
美团的三大收入构成中：
餐饮外卖——2018Q3收入约为111.7亿元，毛利率为16.6%；2018Q2收入约为89亿元，毛利率为15.8%；2017年同期收入则约为60亿元，毛利率为7.9%；同时，该季度其餐饮外卖日均订单的交易笔数为1940万笔，较2017年同期增长了48.5%；餐饮外卖的GTV为800亿元，同比增长54%。
根据阿里方面披露的财报数据，饿了么该季度收入为50.21亿元，美团的外卖收入是其约2倍，收入亮眼。同时，2018Q3，在餐饮外卖最重要的指标之一——变现率上，美团从2017年的12.3%提高至14%。
到店、酒店及旅游——2018Q3收入约为44.4亿元，毛利率为90.6%；2018Q2收入约为36.7亿元，毛利率为90.8%；2017年同期收入约为30亿元，毛利率为88.5%。
新业务及其他——2018Q3收入约为34.7亿元，毛利率为37.4%；2018Q2收入约为24.9亿元，毛利率为76.4%；2017年同期收入约为6亿元，毛利率为46.2%；同时，其GTV由2017Q3的90亿元同比增长83%至2018Q3的164亿元——这主要得益于公司在餐厅管理系统（RMS）及供应链解决方案等业务上的增长。
可见，在美团的主营业务“餐饮外卖”部分，收入、毛利率、日均订单的交易笔数等数据均保持大幅增长。Trustdata报告显示，美团外卖2018Q3的市场份额为60%，基本稳定。不过，对比近三年的情况可以发现，其核心外卖业务的GTV增长速度正在变缓。
GTV数据来源：美团招股书及财报
对应收入业绩，美团的销售成本如下：
餐饮外卖——约93亿元，约占总销售成本的64%；2017年同期销售成本约为55.7亿元，约占总销售成本的89%。
到店、酒店及旅游——约4.2亿元，约占总销售成本的3%；2017年同期销售成本约3.5亿元，约占总销售成本的5.6%。
新业务及其他——约47.7亿元，约占总销售成本32.8%；2017年同期销售成本约为3.3亿元，约占总销售成本5.2%。
在毛利率方面，在营收规模增长、运营效率提高的基础上，其外卖业务的毛利率增长了287%，由2017Q3的7.9%增长至2018Q3的16.6%。不过，值得注意的是，这一核心业务的毛利率依然远低于其“到店及酒旅”业务的毛利率。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 美团 |
