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真正颠覆性的商业模式，至少是创业公司能够在局部上实现甲、乙的合并，甚至让产业链中的参与者甲乙丙消失，变成ABC的逻辑。这个才是真正的高科技的颠覆性，会产生一个全新的产业链，全新的现金流链条。
比如Airbnb就属于这种类型，将传统的“消费者→酒店”的现金流，替换成“产销者→平台→产销者”的模式。酒店被排除在新的现金流之外，很难回击。这就是颠覆性商业模式的威力。
现金流的管理路径
从现金流和投资规模的关系，我们可以将公司划分为三种类型。
第一种是现金流非常高效但投资规模有限的公司，是一种小而美的公司，大部分科技类的初创公司都属于这个范畴；
第二类是现金流高效、可供投资的规模也非常大的公司。这类公司可以成长为世界级的公司；
第三类是现金流的效率不高，但可供投资的规模很大，这类公司一般属于传统公司。
传统公司的意义包括两方面：一是公司的价值依赖资产；二是公司的生态比较成熟，处于产业链的中游，对上游要支付采购等资金，产品或服务增值的部分则归下游所有。与高科技公司不同，传统公司的现金流比较稳定，与上下游议价的空间不大，所以不论是成熟公司还是初创公司，传统公司在创造现金流方面的想象空间都不大。
高科技公司能够创造全新的现金流，但是在创业初期，高科技公司对现金流的需求也大大高于传统公司，因此融资是创业期高科技公司普遍的需求。支持初创期高科技公司的现金流，主要包括公司自主运营的现金流、股权融资的现金流、债权融资的现金流、融资租赁的现金流、供应链融资的现金流等。如果一个高科技公司，创业初期就想把运营现金流做好，很可能会限制公司研发投入，进而影响核心业务的发展。
所以，高科技公司在初创期，应该从融资现金流做起，用资金把产品和服务做好，建立研发优势。然后逐步地建立起健康的运营现金流。
美国科技公司就是这样的路径。公司在前期普遍运用了包括股权融资在内的各种融资手段，但商业模式、运营机制成熟之后，都走向了巨量的运营现金流收入模式，保持着高额的利润，并且拥有很多资金的沉淀，这是一种健康的现金流转变模式。如果一个公司不断地通过投资去创造新的业务，那是因为投资人对它有好的期待，期待它在未来能够获得超额盈利，才会不断延续这个模式。
亚马逊就是这种典型的经营逻辑。
亚马逊公司主要财务绩效指标，尽管亚马逊早期连续亏损，但公司一直通过投资各项业务，为投资者树立未来可以获得高额回报的预期，持续获得投资者的资金支持。体现在公司财务绩效上，就是其资产规模和主营业务收入一直保持高速增长，用以支持业务扩张。
亚马逊虽然并不强调利润，但其财务报告显示，公司自2002年之后就开始逐渐盈利，到2016年，已经取得不错的盈利水平。
亚马逊的案例告诉我们，无论一个创业者如何去讲他的商业故事，最终都要回到创造利润、创造现金流这个基本点上。
商业的本质就是货币的流动。公司创业的过程，可以看作是一个资金使用的过程。
对于创业初期的公司而言，当务之急是使用外部资金，建立自身的差异化竞争优势。而进入成长期的公司，需要重视经营现金流的构建工作，外部融资应根据融资的用途，采取债权、租赁等多种形式的融资方式，以匹配公司的发展。
归结起来，资金的流向和效率，是企业成败的关键。
作者: 唐大牛 来源: 微信公众号： 中欧商业评论 共2页 上一页 [1] [2] 电子商务法明年1月1日起施行：治网购乱象促电商发展 电子商务法规定：经营者擅自删差评 最高将被罚50万 电子商务法终获通过 电商野蛮竞争将刹车 重磅！《中华人民共和国电子商务法》全文 外媒：2022年中国电子商务市场规模将达美国两倍 搜索更多: 电子商务 |
