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Q1同比数据对比中，营收费用增速是高于市场费用增速的，但在Q2环比中，营收数据已是市场费用增速的68.5%，这从侧面也能够证明市场费用对诸多财务数据的拉动力正在减弱。
如今，拼多多处于严峻的品牌升级问题，这其中又包括两大元素：
品牌升级，实现平台品牌的长尾效应，扩大一线品牌数量，提高营收能力，此为品牌升级的长期目标；
短期通过诸多引流方式，扩大平台掌握的流量池，加强交易能力，此为品牌升级的短期目标。
对于拼多多而言，两大目标同样迫切，若无品牌便无持续收入增长能力，在引流导购补贴上若无持续投入便会影响短期商家信心，能够平衡此节奏着实不易。
虽然Q2未公布市场费用的详细去处，但在招股书中却有如下表述：2017年拼多多销售和营销费用为13.4亿元，占总收入的77.1%，其中广告支出8.7亿元，促销支出2.7亿元。2018年一季度拼多多销售和营销费用12.2亿元，占总收入的87.9%，其中广告支出5.8亿元，促销支出5.5亿元
显然，拼多多转化了品牌升级节奏，希望能够通过市场费用大盘的增加，实现以上两大目的的均衡发展，但其中却有个悖论是拼多多无法跨越的，即：频繁的促销与品牌升级很难达成统一目的，甚至中低端品牌的促销会消解来之不易的品牌升级。
从此角度来看，我们对拼多多的品牌升级持相对谨慎态度。
在此次财报中，我们也看到了拼多多前期在社交电商中表现出来的巨大优势，如在活跃买家增长245%达到3.43亿人时，每位活跃买家的支出仍然增加了98%到385元，在2017年之后，拼多多调整运营策略，由自营平台转为平台模式，释放出巨大的增长潜力。
但从此我们也可以看出部分隐忧，即当GMV增速不再迅猛之时，拼多多诸多表现能否如初？就目前看来，货币化率、营收以及单个用户支出都会受到极大的影响，拼多多的上市并非是成功，而是将转型期大幅度缩小：上市后的舆情危机反映出市场和社会对其转型和升级要求之迫切。
就此不难得出结论：拼多多若要走出低谷，就必须要把握增长和品牌两大要素的平衡，可这又谈何容易？
作者: 老铁 来源: 钛媒体 共2页 上一页 [1] [2] 向下而生的社交电商：拼多多想用钱解决哪些问题？ 拼多多上市后首份财报：月活增速大幅放缓 五环里的同城速递 能诞生出“拼多多”吗？ 透视拼多多上市后首份财报 我看懂了这些 拼多多上市后首份财报：年GMV2621亿元 搜索更多: 拼多多 |
