长期以来国内时装企业多以大众消费市场起家，产品在中国消费者心中形成了中低端印象，很难凭借自身的力量打造高端品牌，所以在“走出去”的基本国策鼓励下，利用国内消费升级的趋势满足市场需求成产业升级的有效途径。通过奢侈品牌收购，这些企业不仅可以通过品牌本身盈利，还将收获国际一流奢侈品企业的设计和研发能力；覆盖标的所在国的分销网络，获得直接打入当地市场的机会；获得了国际一流奢侈品企业的管理模式、质量标准、门店维护、物流体系和广告传播经验等；获得了人才队伍和员工培训体系。与此同时，这些“走出去”的中企如山东如意、七匹狼、通灵珠宝几乎都是国内主板上市公司，境外并购也对其市值管理非常有利。

　　中国资本奢侈品牌并购特点

　　1、收购标的品牌越来越有知名度

　　在2017年中国资本收购的奢侈品牌中，出现了Karl Lagerfeld、雅格狮丹等轻奢品牌，所购品牌国际知名度相比前两年有所提升。

　　2、收购品牌集中在欧洲

　　中国资本青睐欧洲品牌，在2017年中国资本并购的奢侈品牌都来自于欧洲，其中意大利、法国品牌最受中国资本青睐。在欧债危机的影响下，许多奢侈品牌，特别是处于经济基础相对薄弱的意大利品牌，都有出售意图，这对中国企业来说是前所未有的机遇。

　　3、珠宝品牌受中国资本关注

　　珠宝品牌成为2017年中国资本境外奢侈品牌并购的核心项目，所涉及的并购案例包括通灵珠宝收购Joaillerie LeyseFreres SA 81%股权、刚泰集团收购意大利珠宝品牌Buccellati 85%股份。在中国，消费者的珠宝消费正处于从购买材料到购买品牌、购买设计的转型风口中，而中国本土的珠宝品牌，设计老化、迭代缓慢，难以满足直线上升的市场需求，中国高端珠宝市场逐渐被卡地亚、蒂芙尼等一些大牌所占领，中国企业希望通过收购来完成对珠宝消费转型升级之后市场的占有。另一个原因是，高端珠宝品牌在历峰、LVMH集团中有着完善的品牌矩阵，品牌过于密集，品牌之间的定位难以拉开差异性，目标消费群体重合度较高，内部的竞争在所难免，许多家族企业的珠宝品牌更愿意把眼光头像中国这样的新兴资本市场。

　　中国企业奢侈品牌并购力指数：

　　山东如意买的最多，刚泰买的最贵

　　为了更好地分析中国企业奢侈品并购案例，要客研究院发布了中国企业奢侈品并购力指数。中国企业奢侈品并购力指数是反映中国企业在并购市场表现的指标，具体从标的控制权限、标的价值、并购后整合能力、并购行业影响力四个方面评判。并购权限是指并购企业在标的企业中所占股权占比。标的价值包括标的收购价格、标的市场地位和标的收购前经营状况三个方面指标。并购后的整合能力是由是否跨领域收购、是否促进买家上下游整合以及并购后是否有专业团队运营来衡量。并购行业影响力是由收购案行业曝光度和并购引发股价变化来衡量。其中弘毅资本、沣沅资本和复星国际由于缺乏关键数据，并未出现在榜单内。

作者: 要客研究院 来源: 中国服装网

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