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2月15日，证监会对《上市公司非公开发行股票实施细则》部分条文进行了修订，2月17日，发布了《发行监管问答—关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》，2月18日，公布了《中国证监会新闻发言人邓舸就并购重组定价等相关事项答记者问》内容。以上内容综称为再融资新规。
再融资新规的出台，会对服装上市企业目前的再融资方案造成多大冲击，对服装企业整个资本运作产生哪些影响，这里做一具体分析。
再融资新规要点
再融资新规的主要内容概括为：
1、限制再融资规模：上市公司申请非公开发行股票的，拟发行的股份数量不得超过本次发行前总股本的20%;
2、抑制再融资频率：上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的，本次发行董事会决议日距前次募集资金到位日原则上不少于18个月，前次募集资金包括首发、增发、配股、非公开发行股票。但对于发行可转债、优先股和创业板小额快速融资的，不受此期限限制。
3.、约束再融资定价方式：取消将董事会决议公告日、股东大会决议公告日作为上市公司非公开发行股票定价基准日的规定，明确定价基准日只能为非公开发行股票发行期的首日。
4.、提高再融资企业资产状况要求：上市公司申请再融资时，除金融类企业外，原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。
另外，再融资新规实行“新老划断”原则，已经受理的再融资申请不受影响。在并购重组配套融资方面，适用以上新规的1、3点，即限制再融资规模和约束再融资定价方式，融资频率则不受18个月的间隔限制。
再融资新规对服装企业直接影响不大
再融资新政实行新老划断原则，很明显对服装企业的未来的再融资计划约束力较强。有再融资打算的，会根据再融资新规对融资计划作调整，放慢再融资的进程甚至无法推进(有时间间隔限制)。对于已经公布再融资方案，但证监会还未受理的，可能会有影响，具体要根据各企业再融资方案而定。而对于证监会已经受理的，则明确不受新政影响，可以按照原方案继续推行。
根据证监会的资料，梦洁股份、朗姿股份、罗莱生活、鄂尔多斯、三夫户外、嘉欣丝绸和歌力思这7家服饰企业的再融资项目不受再融资新规影响(证监会资料还显示美邦服饰的再融资方案已受理，但美邦服饰已在2016年12月23日主动终止了再融资方案)，理论上只要拿到批文，即可以按照原方案推行。
除了上述几家定增方案已受理的服装企业，在已经公布定增预案和并购重组方案的服饰企业中，真正受到新政影响的服饰企业并不是很多。原因大致有几种，一是已经拿到批文，如摩登大道，其并购悦然心动的资产购买并配套募资方案已获得证监会有条件通过;二是并购方案并没有涉及配套募资，如中潜股份，拟以发行股份的方式收购上市公司宝乐机器人100%股权;三是虽然并购方案涉及配套募资，但配套募资方案符合新规规定，如健盛集团，拟收购俏尔婷婷100%股权，配套募资不超过19233.50万元，不超过拟购买标的资产交易对价的100%，发行方式和募资规模均符合新规规定，且不受18个月时间间隔限制。
但亦有一些服装企业再融资方案受到新规影响。目前来看，主要集中在并购重组募集配套资金方案上，如南极电商和跨境通，这两家企业目前的并购配套融资方案均把预案公告日作为基准定价日，需要修改定价方式，还有维格娜丝收购TeenieWeenie品牌配套融资方案需调整发行股份数量及修改定价方式。 共2页 [1] [2] 下一页 服饰企业跨界重在卖噱头 业内人士：粉丝经济为跨界初衷 2016国内上市服饰企业市值排行榜 Under Armour成奥巴马任内服饰企业最大赢家 本土服饰企业为何热衷海外寻宝 今年并购数百亿 服饰企业的“双十一”：天猫店提前打烊 买货请移步线下店 搜索更多: 服饰企业 |
