财新中国综合PMI数据（包括制造业和服务业）显示，9月份中国整体经济活动连续第七个月保持扩张，但综合产出指数从8月份的51.8降至51.4，显示9月份增速已放缓至3个月来最低。最新调查数据显示，第三季末，制造业与服务业产出皆进一步增，但制造业产出增速轻微，为3个月以来最低，而服务业经营活动的增速与上月几乎持平，整体处于小幅水平。9月份，财新中国通用服务业经营活动指数（经季节性调整）录得52.0，仅略低于8月份（ 52.1）。

　　服务业经营活动的扩张，普遍与新接订单增加、新项目开发有关。9月份，服务业新订单总量进一步增加，增速虽然略超上月，但仍属温和。制造业新订单量仅有轻微增长。两者综合，新业务总量连续第七个月保持增长，增幅处于小幅水平。

　　9月份，服务业用工恢复扩张，但扩张率整体仍属温和，这是服务业自6月份以来首次用工回升。许多受访企业为配合新项目而增加人 手。不过，服务业的用工增幅不足以抵消制造业用工的进一步大幅收缩，所以综合用工总量连续16个月下降，但降幅仅算轻微。 用工收缩而新业务进一步增长，导致制造业的积压工作量在9月份进一步上升，而服务业未完成业务量则连续第四个月轻微下降。部分服务业企业在第三季末加大了力度清理积压工作。两者综合，月内整体积压工作量小幅上升。

　　9月份数据显示，制造业与服务业的平均投入成本皆有所上升。前者整体升幅可观，并且有所加剧；后者升幅虽然为3个月来最高，但尚 属温和。由于两大行业皆成本涨幅加剧，综合投入价格创下5个月来最显著升幅。 与成本趋势一样，制造业产出价格与服务业收费价格在9月份皆有所上扬，制造业加价幅度温和，服务业整体加价幅度仅算轻微。数据 显示，综合销售价格连续第七个月小幅上涨。

　　9月份，服务业界对增长前景保持相对审慎乐观，乐观度较8月份有所回落，而且远低于长期均值。业界的信心主要与市况改善、客户潜 在需求转强等预期因素有关。

　　要点归纳： ?

　　服务业经营活动继续小幅扩张，而制造业产出增速放缓至3个月最低； ?

　　服务业用工恢复增长，制造业用工继续收缩?；

　　综合投入价格创下5个月来最显著涨幅。

　　点评：

　　财新智库莫尼塔宏观研究主管钟正生博士评论中国通用服务业PMI数据时表示：

　　“9月财新中国服务业PMI录得52.0，较上月略微下行0.1。大部分分项表现优于上月，就业指数和投入价格指数较上月大幅上行，但经营预期指数较上月下滑较多。9月财新中国综合产出指数录得51.4，较上月下跌0.4，依然处于较高水平。9月整体经济继续扩张，但增速已经连续两个月下行，后期经济增长的内生动力不足，需继续发挥财政政策的托底效应。” （来源：网易财经）

9月PMI与上月持平 显现阶段性趋稳迹象

9月财新制造业PMI 50.1 制造业产出轻微扩张

8月财新中国服务业PMI录得52.1 较上月涨0.4

创22个月以来新高 PMI数据繁荣背后的隐忧

财新8月中国制造业PMI报50.0 制造业运行迟滞

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