高盛：金砖四国风光不再 GDP增长难回十年前水平

　　一手打造“金砖四国”（BRIC）一词及其投资主题的高盛预计，金砖四国不会重现十年前的风光，这主要源于中国增长放缓。

　　高盛的首席新兴市场宏观分析师Kamakshya Trivedi预计，即使金砖四国经济复苏，GDP增速也难以回到2005到2007年的水平。中国需求增长放缓将继续拖累发展中国家整体经济增长。

　　中国经济直到2010年年增速还超过10%，去年GDP同比增长6.9%，25年首次跌破7%，今年官方设定目标为6.5%-7%。高盛估算，新兴市场约40%的产出来自中国。加之身为大宗商品的主要消费国，中国的经济增长放缓让依赖能源出口的其他金砖国家经济雪上加霜，尤其是巴西和俄罗斯。

　　不过，Trivedi指出，虽然趋势增长水平低于十年前，但新兴市场复苏的脚步已经开始加快。他预计，发展中国家“非常宽松的金融环境”将有助于缓解巴西和俄罗斯经济下滑。

　　彭博新闻社报道提到，今年以来，MSCI金砖四国指数累涨12.7%，MSCI新兴市场指数和发达国家指数分别涨12.3%和3.4%。

　　金砖四国指数今年表现不错，但曾经首开金砖四国投资先河的高盛去年就已黯然关闭相关基金。

　　2001年11月，时任高盛首席经济学家奥尼尔（Jim O'Neill）结合中国、巴西、印度和俄罗斯四国的英文首字母首创金砖四国一词。金砖四国大张旗鼓的现身曾被市场认为是高盛的营销手段，但它的确引起全球对新兴市场的关注和投资转向。

　　去年10月，高盛悄然关闭了旗下投资专门金砖四国的基金，该基金的投资将并入其他新兴市场投资组合。英国《金融时报》评论称，一个投资时代就此画下句号。

　　高盛的金砖四国基金管理资产规模曾在2010年达到8.42亿多美元的巅峰，截至去年9月合并前一个月，资产规模跌至9800万美元。彭博下图可见这只基金五年来规模急剧缩水。（来源: 华尔街见闻）

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