8月30日，随着光明乳业半年报的发布，17家乳业上市公司中已经有14家披露了上半年的成绩单，虽然伊利、蒙牛、光明乳业三大巨头的整体业绩表现还不错，但是14家乳企的挣钱能力却不乐观，上半年所挣的钱只有40亿元，还不到贵州茅台上半年的一半。

　　中国商报记者统计14家上市乳企的财报发现，共有三家出现了亏损的局面，亏损企业数比去年多了两家，其中现代牧业上半年的亏损额最大为5.9亿元，其次为西部牧业亏损2775万元，第三为大庆乳业亏417万元。

　　由于这三家企业亏损，最终拉低了14家上市乳企上半年的净利润表现，上半年14家上市乳企归属上市公司股东的总利润为40亿元，不到贵州茅台88亿元归属净利润的一半。如果不算上这三家的亏损，上半年14家上市乳企归属上市公司股东的净利润为46.28亿元，也比贵州茅台少得多。

　　而与挣钱能力相反的是，伊利、蒙牛的营收要比贵州茅台高得多。财报显示，上半年伊利和蒙牛的营收分别为299.25亿元和272.6亿元，是贵州茅台181.7亿元营收的近两倍。营收比贵州茅台高很多，净利润却不及贵州茅台反应出，目前我国乳企的盈利能力还需要进一步提高。

　　不过，卖牛奶的挣钱能力不如卖酒的实际上折射的是，当前我国乳业整体面临的困境。在所发布的财报中，不管是光明乳业还是伊利、蒙牛，目前的判断是，行业正在遭遇全球奶源严重过剩、进口乳制品冲击等不利因素的影响，这些因素影响了整个乳业的盈利能力。

　　拿亏损额最大的现代牧业举例说，该公司就在财报中多次强调，营收和净利润由盈转亏是由于上半年受原奶价格下降所导致，这拉低了其高质量原奶的售价。而由于受到进口大包粉和复原乳的冲击，该公司的液态奶也受到了不小影响。

　　从目前的财报数据上看，14家乳企中，伊利、蒙牛、光明乳业绝对是行业的领军企业，上半年这三家共实现营业收入674.55亿元，占14家上市乳企总营收的84%，这说明与白酒行业市场集中度相对较低不同的是，乳业的集中度比较高。

　　在具体业务层面三家企业都主要靠液态奶，如在光明乳业上半年102.7亿元的总营收中，液态奶营收74.48亿元，占比72.5%；蒙牛液态奶占比87.2%，为237.6亿元；伊利液态奶营收为234.9亿元，占比78.5%，液态奶对三家而言均占据着举足轻重的地位。

　　但从上半年的发展看，三家乳业巨头主营业务液态奶的发展却并不相同。三家中只有光明乳业的液态奶营收出现了下滑，同比降低1.72%；伊利和蒙牛分别上涨4.78%和8.3%。不过，在毛利率上光明乳业要比伊利和蒙牛要高，上半年光明乳业液态奶毛利率同比上涨7.06个百分点，为50.38%，伊利和蒙牛分别为37.19%和32.9%。

　　此外，在外界颇为关心的奶粉业务上，目前几大巨头的发展均不如意。蒙牛奶粉业务上半年在该公司营收中占比6.1%，为16.6亿元，同比减少6.95%；伊利奶粉业务表现也不乐观，同比大幅减少24.05%，为25.34亿元。对于奶粉业务，光明乳业没有单独披露，但是该公司包括奶粉在内的其他乳制品营收仅微幅增长1.65%，体量也比较小只有18.02亿元，这意味着光明乳业的奶粉业务比这个数字还要低。

　　在整个乳业受多重因素影响的背景下，如何调整是当前各大乳业都在思考的事情。而从财报层面看，目前包括三大巨头在内的乳业企业，一方面是在加大力度调整产品结构，多推高品质的产品。如伊利就表示，其营收的增长主要得益于产品结构调整所致。光明乳业也表示，面对行业危机，该公司正在优化产品结构。另外一方面，是在加大渠道调整力度，缩减成本。

　　光明乳业在财报中表示，上半年该公司在渠道调整上，培育发展了新型网点，加大了对网点的管理与核查，从而提高网点的数量和质量。伊利和蒙牛在渠道上调整力度更大，伊利表示，上半年该公司对“伊利母婴生态圈”进行了战略升级，在打造母婴体验店的同时，将专业指导、O2O 医疗、一站式购物、实时交流等多方面母婴服务融为一体，实现线上、线下的有效结合，并加强与大型零售商的战略合作，共建联合生意计划。同时，还加大与各大电商平台合作，线上营收同比增长71.66%。蒙牛则在推动纵向扁平、横向整合的渠道调整路线，搭建区域管理中心，加大经销商直控体系，并进一步推进全渠道精细化管理。

　　文/中国商报记者陈芳

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