“成本竞争力的驱动力”图谱
从2004年到2014年，四个主要因素促使制造业竞争力发生巨大改变。这些因素使过去低成本和高成本地区之间的区分变得模糊。这四个要素包括：
工资：各个经济体中制造业工人的时薪仍然存在巨大差异。但快速上涨的工资已经极大地削弱了很多主要出口经济体的竞争优势。虽然从2004年到2014年，所有全球前25位的出口国的制造业工资都出现上涨，但中国和俄罗斯的年均工资增长率达到10%-20%的情况已经持续超过10年，而其他经济体的年均工资增长率仅为2%-3%。
汇率。货币价值的变化对一个经济体出口商品在国际市场价格的影响是两方面的：要么更贵，要么更便宜。从2004年到2014年，货币价值的变化使印度卢比兑美元贬值26%，卢比兑人民币升值35%。
劳动生产率：单个制造业工人产出的增加即生产率的提高。从2004年到2014年，全球各个经济体生产率提高的情况呈现巨大差异，这解释了各个经济体总制造业成本的最显著变化。从2004年到2014年，墨西哥、印度和韩国等经济体的制造业生产率上升超过50%，而意大利和日本的制造业生产率则出现下滑。一些工资增长率低的经济体在更具生产率对工资作出调整后，单位劳动成本就没有明显优势了。
能源成本。自2004年来，由于页岩天然气资源的大规模开采，北美天然气的价格已经下降了25%-35%。相比之下，波兰、俄罗斯、韩国和泰国等经济体的天然气价格上升了100%-200%。这对使用天然气作为生产进料的化工产业产生巨大影响。类似地，澳大利亚、巴西和西班牙等制造业经济体的工业用电价格也大幅上升。因此，北美以外很多经济体的整体能源成本都比2004年上升了50%-200%。这明显地改变了各国依赖能源的产业的竞争力。
为了比较从2004年到2014年全球前25位工业制成品出口经济体在这四个方面的成本变化，我们把美国作为基准，然后把四个方面的得分加起来得出各个经济体相对美国的整体制造业成本竞争力得分，美国的分值定为100。如果一个经济体在我们的制造业成本竞争力指数中得分达到110，那么它的平均制造成本就比美国高10%。
然，工资增长率、生产率、汇率和能源成本以外的因素也很大程度上影响企业供应链地点选择的决策。物流成本、经商容易程度和是否存在腐败等次要因素也会影响某个地点对制造业的吸引力。我们在研究中已经发现，在很多直接生产成本很有吸引力的经济体中，上述次要因素存在的缺点阻碍了制造业的增长（见图5）。这些次要因素与本地情况密切相关，甚至在同一个经济体的不同地区也存在巨大差异。因此，我们的成本指数模型并没有计算这些因素。但明智的制造企业在决策时必须考虑这些因素。
图5：某些低直接生产成本经济体的竞争力被次要因素削弱
注1：从总出口规模全球排名11-25位的经济体中选择。
注2：经济学人智库的排名是根据下列十个标准：政治环境、宏观经济环境、市场机会、自由贸易和竞争政策、外商投资政策、外贸和汇率控制、税收、投资、劳动力市场和基础设施。
注3：世界银行“经商容易程度指数”
注4：世界银行“物流效率指数”
注5：透明国际2013廉洁指数
四条不同的路径
汇率以及劳动力和能源成本在过去十年的波动变化使全球前25位出口经济体的相对制造业成本结构发生惊人的变化。曾经集中在少数几个地区的制造业竞争力现在真正变得全球化了。全球各国的成本竞争力排名也经历了大幅调整。
随着我们对这些宏观经济趋势的研究逐渐深入，我们发现：制造业成本竞争力指数中的大部分经济体发生的成本转移呈现四种常见模式：面临压力、继续削弱、保持稳定、全球新星。
面临压力
过去被认为是低制造业成本的经济体包括：巴西、中国、捷克共和国、波兰和俄罗斯，它们的竞争优势从2004年到2014年大幅减弱。现在，其中几个经济体的平均制造成本估计比美国还高。巴西的制造业成本急剧上升：2004年巴西的平均成本低于美国大约3%，到2014年估计高于美国23%；2004年波兰和俄罗斯的平均成本估计分别比美国低6%和13%，现在它们的平均成本都大致与美国持平；2004年捷克共和国的平均成本低于美国大约3%，现在估计高于美国7%；同期中国相比美国的制造业成本优势估计从14%下降到4%。
促使这些变化的关键因素各不相同。飞涨的劳动力和能源成本削弱了中国和俄罗斯的竞争力。例如：十年前，根据生产率调整后的制造业平均工资在中国大约是4.35美元每小时，在俄罗斯是6.76美元每小时，相比之下美国是17.54美元每小时。在十年间，中国和俄罗斯根据生产率调整后的制造业平均工资翻了三倍，中国达到12.47美元每小时，俄罗斯达到21.90美元每小时，而美国仅上升了27%达到22.32美元每小时。从2004年到2014年，中国和俄罗斯工业用电的成本估计分别上升66%和132%，而天然气成本则分别猛增138%和202%（见图6）。
注：该指数只反映四类直接生产成本。原材料投入和机器工具折旧等其他成本不另作区分。成本结构在根据所有产业加权平均计算。已根据生产率作相应调整。
表面上看，俄罗斯能源成本优势减弱令人费解。俄罗斯是天然气和石油的主要出口国，俄罗斯国内制造企业的天然气成本比美国低30%，但俄罗斯天然气价格相比美国急剧上升。究竟什么原因？原来是美国页岩天然气产量的大幅增加导致美国天然气价格急剧下降，而俄罗斯仍然依赖传统天然气，从而导致天然气成本上升。因此，即使俄罗斯制造企业仍然享受全球最低的天然气成本，但相对美国的成本优势已经大幅减弱。另外，俄罗斯的制造业竞争力被一些成本指数中不计算的次要因素进一步削弱。俄罗斯在各项国际指数的全球排名中较为落后，“经商容易程度”排名第92，物流效率排名第95，廉洁指数排名第127。
巴西各个方面的情况也不容乐观。值得注意的是，虽然巴西被看作主要新兴市场，但即使在十年前如果根据生产率进行调整后，巴西制造业成本相比美国的优势并不大。现在情况更糟糕，从2004年到2014年巴西相比美国制造业成本上升26%，其中四分之三的上升是由巴西的高工资和生产率低增长导致的。
巴西工厂工人的工资在过去十年增加不止一倍。收入提高是经济健康发展的典型标志。这十年的经济稳定增长使数百万巴西家庭从贫困人口迈入中产阶级。但巴西生产率的提高不足以抵消工资提高对制造业成本的影响。事实上，从2004年到2014年，巴西的总劳动生产率仅提高了1%，在我们的制造业成本竞争力指数的25个经济体中排名第19。
波士顿咨询公司之前的研究表明巴西工资的高增长和生产率的低增长是巴西人才短缺、投资不足、基础设施落后和体制复杂而低效的主要原因。（见波士顿咨询公司报告《巴西正面临生产率的挑战》，2013年1月）。工业用电成本翻倍和天然气成本接近60%的增长也削弱了巴西的成本竞争力。由于上述因素，在我们的制造业成本竞争力指数中，巴西与意大利和比利时并列“最不具制造业成本竞争力经济体”第四位，排名在澳大利亚、瑞士和法国前面。
十年前，波兰是欧洲最具成本竞争力的经济体，现在它相比周边经济体仍然有优势。例如：波兰的制造业成本相比德国低20%，不过比起2004年的比例23%优势有所减少。另外，由于高能源成本和工资上涨，波兰失去了相对全球某些最强大竞争对手的优势。波兰的生产率从2004年到2014年适度增长了大约38%，但由此产生的优势被货币增值抵消了。
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