目前的市场环境中,美容行业的品牌,只要拥有足够的增长潜力,收购价格都会一路飙升。受到这个领域高利润和巨大的扩张潜力的吸引,投资人非常愿意一掷千金,收购成功的美容企业。
据美国网站WWD报道,在2014年和2015年美容行业收购热潮的裹挟下,大量富有潜力的美容品牌都已“名花有主”,剩下的优质品牌则没有出售意向。Financo的管理总裁Vennette Ho表示:“目前美容行业的买家比卖家更多,过去几年的交易数量太多了,导致目前可以选择的收购对象非常有限。”
私募基金公司Encore Consumer Capital的投资经理Kevin Murphy表示:“由于缺乏合适的收购对象,当投资者们发现一个表现优秀的美容品牌时,即使它的规模还很小,人们也愿意用大价钱买下它。”
私募基金的新进者则进一步增强了竞争的剧烈程度。更少的选择,更多的竞争者让企业和投资人开始将目光投向以前所忽视的地方(比如低端市场),寻找一切能够实现增长、销售额达到1000万美元以上的美容公司。而随着大量美容行业的初创企业涌现,可供他们选择的对象数量其实并不少,但是这些新公司中,几乎没有已经发展成熟,适合收购的品牌。
Moelis&Co的管理总监Andrew Shore表示:“现在新兴企业很多,但是其中优秀的很少。因此,那些有潜力的品牌,其价格将会继续上升。这意味着在未来的某个时刻,所有优秀的品牌都将会找到买主。”
真正能够吸引投资者的品牌,除了增长以外,还普遍使用了新的推广技巧。真正脱颖而出的美容产品“能够把握和利用社交媒体的力量”,这些品牌能够吸引到很多的关注。
截至目前,2016年美容行业迄今已达成的收购案包括:
资生堂(Shiseido)收购Laura Mercier和Revive;
私募基金Clayton Dubilier&Rice以4.15亿美元的价格收购High Ridge Brands;
强生集团(Johnson & Johnson)以33亿美元的价格收购OGX;
雅诗兰黛集团(Estée Lauder)收购By Kilian;
TA Associates同意对Paula’s Choice进行资产重组。
而从目前来看,2016年的收购频率,相比2014年和2015年要低很多。根据一份相关的研究显示,2015年,美容相关的收购案总数达到了85起。美容行业2014年到2015年的部分收购案例如下:
Coty Inc以120亿美元的价格,收购了宝洁公司(Procter & Gamble)的护发、香水和化妆品部门;
联合利华(Unveiler)收购Dermalogica,Kate Somerville和Murad 等多家著名护肤品品牌;
雅诗兰黛集团收购面膜品牌GlamGlow,香水品牌Editions de Parfums de Frédéric Malle和Le Labo;
欧莱雅集团收购Carol’s Daughter和NYX Cosmetics;
著名香水生产商Interparfums收购了宝洁旗下的香水品牌Rochas;
TPG Growth投资BeautyCounter。
尽管由于种种原因,2016年整个美容行业的并购交易频率有所下降,但是依然存在着大量优质的资产。以下便是专家认为很快会找到买主的十家优质美容品牌:
1.Devacurl
Devacurl旗下拥有日常和沙龙专用类护发产品,在过去的几年里持续保持了增长。公司为不同类型的卷发推出了不同的产品,包括为波浪卷设计的Low-Poo Delight 系列产品和为紧密卷发设计的No-Poo Decadence等。Devacurl还生产各类护发相关的设备,包括发夹,吹风机和毛巾等。除了护发产品,该公司还在纽约和加利福尼亚开有四家沙龙,为消费者提供理发等服务。
Devacurl目前的净销售额约为4000万美元。2013年,私募基金Tengram Captial收购了该公司50%的股权。
2.Dolce & Gabbana香水授权业务
此前Coty Inc曾经向宝洁公司提出报价,想要收购Dolce & Gabbana香水授权业务,但是交易最终未能成功。一位宝洁公司的发言人表示:“我们还在为品牌的出售做准备。”专家预测,Dolce & Gabbana旗下的品牌组合总价值可能超过5亿美元。
欧莱雅、资生堂等多家美容巨头都被认为是潜在的买家。尽管此前资生堂收购了一系列品牌,目前依然在寻找香水品牌,以弥补失去Jean Paul Gaultier带来的损失。目前这几家公司均未对此发表评论。
业内消息源认为,收购Dolce & Gabbana香水授权业务可能会是一笔非常昂贵的交易,专利权费率可能会高达10%,为整个行业最高。此外,收购者还将支付必须的广告宣传和品牌支持等费用。有消息源表示,Dolce & Gabbana旗下的两个品牌每年的预计亏损可能高达7000万美元。
收购的另一阻碍在于母公司的不信任。收购Dolce & Gabbana可能会在关键市场,比如德国和英国造成巨大的影响,从而对宝洁公司的业务造成冲击。
3.Hatch Beauty
美妆孵化器Hatch致力于识别市场空白,并开发新产品填补这些空白。
成立两年来,Hatch孵化的项目包括:Orlando Pita,Orlando Pita Play,Jenna Hipp,Kristofer Buckel,Naturewell,Bliss,Dollar Shave Club,Goldfaden MD,ESalon,Lancer,Droplet,Nailing Hollywood,Lalicious,Circle of Friends 和 Fisher Price 美妆、护肤和身体护理系列。
消息源称Hatch已经聘请了美国投资银行 Piper Jaffray 寻找潜在投资者,助其进一步扩张。
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