据CNBC报道，上一次新兴市场陷入像眼前这种困境的时候，罗纳德·里根是美国总统，KKR收购了美国雷诺兹·纳贝斯克(RJR Nabisco)公司，未来的流行乐天后蕾哈娜出生。

　　在最新发布的报告中，国际金融协会(Institute of International Finance，IIF)表示，今年全球新兴市场的净资本流入将为负值，为1988年以来首次。报告补充说，今年新兴市场净资本流出将达到5410亿美元，最主要归因于新兴市场经济增长持续放缓，以及中国不确定性。

　　撤出比注入快

　　换言之，投资者从新兴市场撤出资金的速度，要比为新兴市场注入资金的速度快。

　　本周，国际金融协会还公布了一份报告。报告数据显示，第三季度内新兴市场投资组合资本流出增至400亿美元，为2008年以来最糟糕的表现。

　　在美联储上个月货币政策会议上宣布暂不加息后，新兴市场迅速反弹。然而，部分分析人士认为，这种反弹将是短命的。事实的确如此！经济增长放缓，本国货币持续贬值，大宗商品价格萎靡不振，……，一系列的不利因素让新兴市场的日子越来越不好过。

　　除了这些，巴西和土耳其等新兴经济体还面临政治不稳定性。

　　本地投资者增持外国资产

　　国际金融协会预计，2015年流向新兴市场的外资规模将居于5480亿美元，去年为1.074万亿美元。报告称，“作为国内生产总值的一个组成部分，外资流入所占份额已经从2007年的近8%下滑至2%左右。”

　　眼下，新兴市场本地投资者正在增持外国资产，而这种趋势无疑加剧了新兴市场的资本外流。具体数据显示，新兴市场本地投资者购买海外资产的规模，今年可能会达到1.089万亿美元，这将导致新兴市场的外汇储备、汇率及资产价格普遍面临进一步的下行压力。

　　国际金融协会指出，“按照净额基准来看，流入规模下滑，流出规模增加，意味着私人资本正在离开新兴市场，这是上个世纪八十年代初以来首次。”

　　不会很快复苏

　　国际金融协会董事总经理Hung Tran指出，非金融企业债务在国内生产总值中所占比例过高，是新兴市场资产价格持续承压的根本原因。

　　“当货币政策继续存在巨大分歧，美联储开始加息，拥有巨额企业债务的国家，将会陷入困境，主要受累于企业利润前景萎靡，资本投资和增长走弱。研究表明，负债速度在债务质量和随后产生的危机中起着关键作用。新兴市场企业的还款负担，的确在不断增加。”

　　根据国际金融协会发布的数据，当前，新兴市场企业举债规模触及创纪录高位，增至18万亿美元，其中建筑、采矿和石油行业尤为突出。

　　仍不是2008年

　　在本周发布的报告中，Vontobel Asset Management指出，自4月下旬触及峰值后，新兴市场股票指数已经损失近25%。这个残酷的事实让投资者不禁怀疑这是不是另一场新兴市场危机的开始。对此，国际金融协会持坚决的反对态度。

　　国际金融协会指出，虽然一系列的数据让投资者不由自主地想起2008年全球金融海啸。但是，当时的新兴市场和现在的新兴市场存在着根本不同。国际金融协会认为，今年的插曲是一场“加长的缺乏”，而非危机事件。

　　该协会首席经济学家兼执行董事Charles Collyns强调，“和2008年全球金融危机不同，金融市场 今年之所以陷入困境，原因大部分是内部而非外部的。”(腾讯财经 米娜)

分析称新兴市场经济动荡开启 全球经济警报灯

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