中国零售指数研究院（CRIR）、红商网实时监测发布，中国3月汇丰制造业PMI预览值为49.2，降至11个月新低，预期值为50.3，2月PMI终值为50.7。

　　据中国零售指数研究院（CRIR）、红商网实时监测结果显示，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%。

　　3月汇丰中国制造业PMI明显下滑；官方制造业PMI随有所上升，但却低于往年同期水平。二者显示当前经济下行压力依然较大，但其中也出现趋势性积极变化。

　　3月汇丰中国制造业PMI终值为49.6，较2月下降了1.1个百分点。其中，就业分项指数进一步降至47.4，连续17个月低于临界线；新订单分项指数也位于荣枯线下方，并为3个月最低。

　　主要反映中小制造业企业的汇丰PMI与官方中小企业PMI趋势一致。国家统计局和中国物流与采购联合会联合发布的中、小型企业PMI，3月分别为48.3%和46.9%，下降1.1和1.2个百分点，仍低于临界点。

　　汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌表示，内需疲软仍是3月汇丰中国制造业PMI回落的主因，新订单指数和就业均较上月大幅下滑。价格指数也持续走低，显示通缩压力依旧。出口订单仍在荣枯线之下，外需复苏仍不乐观。

　　招商证券宏观分析师张一平称，中型和小型企业PMI大幅下滑，与汇丰PMI走势一样，显示中小企业生产形势依然较为困难。大型企业仍是稳增长措施的主要受益者。

　　3月官方大型企业PMI环比回升1.1个百分点至51.5%，持续位于扩张区间，是制造业生产增长的有力支撑，同时也是PMI回升的重要因素。大型企业新订单指数高于50%，为52.7%。

　　从趋势看，也有一些积极变化。尽管新订单和原材料库存3月双双回落，但是由于政策稳增长倾向更加明确，3月生产经营活动预期大幅升至61.3%，这是去年4月以来的新高。

　　同时，企业开始出现补库存的迹象，企业采购活动趋于活跃，采购量指数、进口指数均有所上升。官方产成品库存指数回升明显，上升1.6个百分点，达到48.6%，显示前期库存已经明显消化，企业开始库存回补。

　　随着天气转暖，建筑业施工活动开始启动。建筑业新订单指数连续两个月环比上升，至54.7%，3月升幅继续加大，显示基础建设需求开始释放、发力。

　　房地产行业也呈现回升迹象。3月，房地产业商务活动指数结束连续3个月回落走势，回升至50%以上，新订单指数虽仍处在50%以下，但也有明显回升。

　　张一平预计，上半年内中国经济可能将止住跌势。房地产调控新政出台意味着稳增长政策力度进一步加码，销售形势改善有助减轻地产市场对国内经济的拖累。

　　中国物流信息中心陈中涛表示，二季度随着国家稳增长的着力点持续加力，经济运行可能将由稳中趋缓逐渐走向缓中趋稳、稳中趋升。（红商网综合财新网报道）

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