产能过剩正持续为中国经济加压。日前，中国银行发布《2015年二季度经济金融展望报告》，预期今年第二季度GDP增长7.2%左右，CPI上涨1.3%左右。产能过剩、投资疲弱等因素令下行压力增大的同时，高杠杆率也为经济带来不确定性。

　　2015年1-2月工业增加值同比增长6.8%，较上年同期下降1.8个百分点，为2009年6月以来的最低增速。据中行报告分析，工业回落的主因是中下游制造业放缓。除酒饮料、纺织业等7个行业增加值增速上升外，其余24个行业增加值增速均较去年同期下降。粗钢、平板玻璃产量同比出现下跌，水泥、钢铁等价格不断下挫，需求低迷，过剩产能积聚。

　　受需求疲弱、产能过剩及进口价格下跌影响，PPI已连续36个月负增长。今年前两个月，PPI下跌4.6%，跌幅较去年同期扩大2.8个百分点。中行预计，第一季度PPI降幅在4.4%左右。

　　2015年前两个月，房地产业、制造业投资增长双双减速。固定资产投资同比增长13.9%，增速比上年同期回落4个百分点。房地产投资增速回落8.9个百分点，制造业回落4.5个百分点。

　　“目前经济发展面临的问题是总供给总需求不平衡，与结构不合理。”中国银行国际金融研究所副所长宗良认为，“稳增长就是保增长”的说法不完全对，在保持经济平稳增长的同时，还应优化经济结构。目前工业领域中低端产能过剩，高端产能不足，生产结构亟需改善。

　　杠杆率过高也带来潜在风险。中行报告认为，在货币政策适度宽松的预期下，稳增长客观上会“加杠杆”，而高杠杆率又要求“去杠杆”，需要把握二者平衡；建议坚持区间调控，不进行大规模刺激。

　　“下行压力大，再进行强刺激，会使杠杆率进一步提升。”国际金融常务副所长陈卫东说。中行报告认为，结构性工具能有效引导中长期利率下行，对降低社会融资成本至关重要，加上基准利率的引导作用受限，结构性货币政策在2015年仍将延续。

　　同时，中行预计，在外汇占款减少的情况下，央行可能通过2-3次降准补充流动性缺口。若短期内经济继续下行，则很有可能再次进行降息。（财新网 实习记者 张馨梦）

社科院预测一季度GDP6.85%

野村预计中国GDP增速今年降至6.8%

7%左右GDP目标火线解读：拥抱新常态奔小康

2014年支付系统业务金额是全国GDP总量53.24倍

中国31省份去年GDP增速普降

搜索更多: GDP