中国经济正在迈向新常态，增速放缓、结构调整已经成为各方共识。世界银行认为，中国面临的主要政策挑战是在降低金融风险的同时，找到一条可持续增长之路。

　　世行在1月13日发布的全球经济展望报告中称，中国政府在精心控制着经济的放缓，预计2015年经济增速将放慢至7.1%，2016年和2017年分别降低至7%和 6.9%。

　　自2013年起，中国开始采取措施控制信贷规模，尤其是新型信贷产品规模的扩张，这降低了信贷规模增长速度。同时，地方政府债务也实行了限额管理。世行认为，这些措施有利于缓解电解铝、水泥、煤炭、钢铁、造船等产能过剩行业、环境污染较严重行业的扩张。如果继续让一些低效率企业继续运营，不仅会降低生产力的增速，造成资本的错配，也不利于金融体系的稳定。

　　与此同时，为了减缓经济下行过快带来的冲击，中国政府也采取了一些刺激措施。央行实行适度宽松的货币政策，下调再贴现利率，降低按揭利率，并去年11月中旬降息。世行称，货币适度宽松，净出口改善以及政府推进基础设施和社会保障房建设，在短期内都会抑制经济放缓的速度。

　　近年来，中国经济增速与信贷增速之间的差距逐渐拉大。世行认为，这意味着贷款转换成投资来拉动经济增长，其回报率可能开始出现下降。“中国要通过国有企业改革和土地改革来释放生产力，弥补资本回报率和劳动力减少的影响。”

　　对于市场关注的财政金融风险，世行认为，目前中国政府债务GDP占比不到60%，在经济下行时有足够空间来进行财政刺激，也有能力应对银行坏账违约上升的风险。

　　对全球经济的走势，世行称，受油价下跌、美国经济走强、全球利率持续低位和一些大型新兴市场国内逆风减弱等因素推动，2015年全球经济有望改善，增速有望从2014年的2.6%回升至3%，并在2016年进一步提高至3.3%。

　　与此同时，全球贸易持续疲软、主要经济体利率在不同时段上调可能引发的金融市场波动、低油价对石油生产国的资产负债表造成的压力、欧元区与日本长时期经济停滞，也构成了未来经济的下行风险。（财新网 黄文辉）

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