中国经济逐渐转入中高速增长阶段已成共识。对此，摩根大通预测，中国经济增速将从2014年的7.4%下降至2015年的7.2%，为1991年以来最低值。但由于中国经济总量已远超当年，GDP绝对值的增长仍将创历史新高。

　　12月29日，摩根大通中国首席经济学家朱海斌在报告中提出上述观点。

　　朱海斌表示，经济增长积极的驱动因素包括服务业增长和消费保持稳定，出口顺差，以及石油和大宗商品价格低迷。预计消费、投资和净出口对2015年GDP的贡献分别为3.5%、2.9%和0.8%。房地产投资增速放缓和部分制造业产能过剩仍将拖累2015年经济增长。

　　从环比看，受国内需求持续低迷影响，预计2014年四季度和2015年一季度的季调后GDP环比年化增长率将分别降至7.0%和6.3%。但随着政策放宽的影响逐渐显现，2015年二季度起环比增速会有所回升，二至四季度GDP环比增速分别为7.1%、8.0%和7.3%。如果按同比计算，预计2015年的季度增速分别是7.3%、7.1%、7.1%和7.2%。

　　今年12月初举行的中央经济工作会议将保持“稳增长”列为2015年经济政策的首要目标。朱海斌认为，这意味着政府的政策将集中在预防下行风险，增长底限会定在7%。预计中央政府的财政赤字将增加，并混合运用传统（降息和降准）和非传统货币工具，推动货币宽松政策。同时采取措施稳定制造业投资和房地产投资的下滑趋势。

　　2014年，房地产市场增长放缓是拖累经济增长的重要因素。朱海斌表示，短期内房地产供过于求的局面仍难消除，预计房地产市场调整将持续到2015年。房价可能进一步下跌，但应在2015年下半年稳定下来。在全国范围内，房价有5%-10%的下降空间，但二、三线城市房价普遍面临更大的下行风险。

　　“预计政府在2015年将继续放宽房地产政策，力求放慢调整过程。”朱海斌称，“可能采取的方案包括降低抵押贷款利率（由于降息）、税收优惠和降低二套房抵押贷款预付款要求（目前最低为60%）。”（财新网 陈法善）

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