红商网讯：2014年上半年，闽派男装并“不好过”，虽然还未正式披露半年业绩，但是从之前有发出的业绩预告或许可以断定，这个半年闽派男装交出的成绩单并不好看。

　　不仅仅是闽派男装遭遇了这种尴尬。截至7月底，申银万国分类下的37只服装家纺类上市公司有34只发布了今年的中报预告，预减和预亏的公司占了绝大多数。而像卡奴迪路今年上半年净利润跌幅最多达到了80%。

　　究其原因，终端销售市场持续不景气已经成为男装公司的共同难题。除此之外，管理方式粗放、产品同质化严重、库存压力大、电商冲击等，都是目前男装上市公司所亟待解决的“业绩杀手”。

　　男装不景气波及上游纺织业

　　国内男装板块“寒风劲吹”

　　虽然中报还未正式出炉，但是在今年4月份七匹狼发出的一季度报中，却有这样的字眼：“受困于终端消费低迷及2014年上半年订货会存在压力，2014年1-6月七匹狼净利润增速预计为-30%到-50%。”

　　无论是对于闽派男装或者是对于国内男装板块而言，七匹狼的下滑都不是个例。

　　根据公告，希努尔预计上半年净亏损1000万至2000万元，较去年同期下降超100%。在今年4月26日披露的一季度报告中，希努尔对上半年盈利还是颇为乐观，认为可以实现归属于上市公司股东的净利润在1065.23万-2663.07万元。

　　步森股份的中报业绩同样遭到逆转。其在一季度报告中，预计1-6月净利润同比变动幅度为-50%-0，盈利区间在565.82万-1131.63万元，最新公布的业绩却是直降，预计亏损达3508.05万-3168.56万元，同比大降380%-410%。

　　当然，在“寒风劲吹”的男装板块，并不是没有亮点。今年6月3日，中国利郎公布2014年冬季订货会结果。数据显示，中国利郎主品牌LILANZ的订货总金额录得高单位数增长，副品牌L2则录得低双位数增长。

　　而从在境内上市的男装企业来看，业绩预增的同样屈指可数。其中，雅戈尔的业绩预增还是因其投资的宁波银行变更会计核算方法，从而增加了近6.4亿元的当期利润。

　　“关店潮”到来

　　对于这一波的业绩下滑，上市男装公司给出的解释也大体一致：库存依旧是拖累净利表现的硬伤，促销增加、人工成本上涨等因素，导致毛利率下降，市场仍未回暖。此外，面对快时尚、奢侈大牌、电商等冲击，企业们纷纷在门店、定位等方面寻求转型，但同时也推高了相关成本。

　　库存只是表象，更深层次的原因在于男装企业本身：就像2008年前后的体育用品板块一样，盲目“跑马圈地”增加终端带来的恶果最终显现。

　　国内男装企业的发展，与早前爆出存货危机的运动用品企业相似，主要依赖的路径除了开店、开店还是开店。不同的是，运动用品企业比男装企业更早一步实施开店扩张的战略，增长的泡沫也更早破灭。早在2009年，李宁等企业显示出开店难以为继、销售渠道存货爆满的状况。

　　男装企业现在也遭遇了这一困境，不少企业开始着手关闭一些坪效低的店面。

　　“与数量有限的女装上市公司相比，中国男装业上市的公司数量达到10~20家，这些年大举跑马圈地，形成了‘泡沫’，而现在正是‘挤泡沫’的时候。”一位不愿具名的男装上市公司高管在接受记者采访时表示，“开店带动业绩增长的快感如今走到了尽头，店铺租金和人力成本的增长幅度超过了收入的增幅，男装企业收入还勉强维持增长的态势，维持利润规模却困难重重。”

　　以九牧王为例。公开数据显示，2013年全年九牧王去年净关店140家，今年预计全年净关店100家左右，明年是否会继续关店视商业地产租金的走势。长城证券分析，由于目前品牌商关店数量较多，商业地滞租情况开始出现，虽然租金尚未有明显降低，但已经出现松动的迹象。若商业地产租金下降，关店的趋势有可得到遏制。

　　不过，在业界看来，男装行业这一波的“关店潮”与体育用品行业此前的“关店潮”既有相似之处，更有不同的地方。

　　“运动品牌集中度比较高，男装更分散，运动品牌对渠道的掌控力较强，而男装的代理商、零售商大多数自创品牌，加剧男装市场的分散和混乱的局面。这也意味着男装行业的渠道调整难度将会远远高于体育用品行业。”国内鞋服行业知名评论员马岗表示。

　　而在东方证券的研报则指出，男装企业整体调整晚于全行业，经过2013年的去库存及渠道调整措施，库存压力有所减轻，但主动调整与经营转型成效尚不明显，预计2014年男装行业去库存及渠道调整的过程仍将继续，最快也要到2015年开始好转。（中国服饰新闻网）

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