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商业加快兼并重组 区域连锁零售商成发展“翘楚”
http://www.redsh.com 2014-01-23 红商网 发布稿件

  零售业借并购转型

  对于2013年中国商业兼并重组活动的加快,专家们分析有以下几点原因:

  商业转型时期,借并购整合“破茧重生”。经过十年黄金发展期,中国商业尤其零售业粗放式增长模式遭遇“瓶颈”。一来总体增速下降;二来效率效益下滑;三来企业两极分化,相当一部分零售企业生存困难,希望借外力摆脱困境,而另一部分优势企业也不满足于现有开店速度,谋求通过资本运作实现“跨越式发展”。两方面的需求“一拍即合”。通过并购重组,双方或强强联合,或强弱整合,或优势互补,实现了资源优化配置,为各方拓展出新的发展天地。

  市场集中度低,并购存在巨大空间。

  中国连锁经营协会数据显示,中国最大的零售商苏宁的规模仅是沃尔玛的1/16;2012年中国连锁百强销售额仅占社会消费品零售总额的9%,比前一年又下降2.2个百分点,而2013年这个集中度比例是继续下降的趋势。近代以来,世界零售业在150多年的发展历程中,并购一直都是催生众多世界级零售巨头的主要推动力。中国经济增速高,国内市场潜力大,而商业企业规模不足,是吸引并购整合项目纷纷落户于中国商业领域的原因之一。

  “跑马圈地”资源精华已尽,并购整合方能“捷足先登”。

  中国连锁经营协会数据显示,2013年零售业新开店速度明显下降,预计将低于十年来最低年份2012年8%的水平。其中的重要原因是:如今国内一二线城市优质网点的立地资源基本饱和,三四线城市消费虽然增长较快,但与大城市相比消费理念相对保守,消费水平亦有差距,网购却比一二线城市更受青睐,因此选择新设开店变得越来越难,而并购扩张的方式能使拓展新区店铺的目标迅速实现。

  并购重组的双方取长补短,抱团取暖应对“寒冬”。例如华润创业与乐购的合资重组,乐购可分享华润作为央企的资源获取能力、资金实力、网点规模,为在华止损发展留存下机会;而乐购在华东市场的网点布局可弥补华润在这一区域市场上的空白,为其增添规模优势,乐购国际的采购资源、国际零售经验和供应链的整合能力更可弥补华润在这方面的不足,提升华润店铺的盈利能力。

  零售二级市场价格被低估,也是兼并重组活跃的一个重要原因。

  强力并购未来将持续

  对于2014年以后可能出现的商业并购整合趋向,有专家认为以下三点是可能发生的“大概率”事件。

  一是强力的并购重组将在未来两三年内持续进行,少数大型企业控制的市场份额会明显提高;

  二是线下实体商业企业对线上电商企业的整合将是未来的热点;

  三是中国零售业中本土企业和外资企业之间的并购整合将更为激烈,两者的相互融合将深刻影响中国零售市场竞争格局。

  另一些专家则强调,兼并重组必须追求整合后实现高水准经营,以求有更好的资本回报,而不仅仅是为规模上的扩张。未来的竞争将从单个企业竞争转向各自供应链的竞争,因此零售业的并购整合必须要考虑使整个供应链优化,同时注重双方的文化融合,以激发出最大的整合协同效应。比如,北京物美并购卜蜂莲花除湖南广东以外在华的36家门店并购交易的“告吹”,就凸显出零售企业文化融合、供应链整合的重要性。

  从2013年中国零售上市公司的半年报看,一半超市的利润增幅出现下滑,但步步高、高鑫零售、物美商业、永辉超市等区域性连锁零售企业利润增幅表现不错,其中步步高净利同比增长21.28%,永辉超市利润更是增长102.37%。

  这种现象已经持续多年。相比于全国性连锁零售企业,区域性连锁零售企业在发展速度和效益方面的优势逐年显现。有专家评论说,零售业是本土化特征十分明显的行业,区域性连锁零售公司由于立足当地,在本土化方面的优长无人能够超越。此外,先手占据黄金商铺位置,区域内集中开设店铺可节省配送成本和管理成本,在一个行政区划内的若干店铺有可能享受统一纳税政策等,所有这些优势叠加,造就了区域连锁零售商成为发展“翘楚”的客观条件。当然,主观努力也很重要,机会只垂青那些有准备长袖善舞的商家。过去中国商业界有一种思维定势,连锁企业只有做得越大才能越强,沃尔玛的规模和先进成为中国商界人士梦寐以求的目标。做大做强的思路是正确的,但理解上不可绝对化。如今,中国一批区域性连锁零售公司以实际行动证明,只要做得好规模小一些同样可以胜出。

  (发布机构:中国商业联合会)

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