红商网讯：深度调整中的国内运动品牌，迎来了2013年中报相继公布的日子。安踏体育(02020.HK)、李宁（02331.HK）、匹克体育(01968.HK)营收分别为33.7亿元、29.06亿元、11.73亿元，分别同比下降14.4%、24.6%、27.3%。
六大在港上市运动品牌中，仅余特步国际（01368.HK）、361度（01361.HK）。中国动向（03818.HK）尚未公布中期业绩。不过，我们亦可从中看出一些行业端倪。随着几大品牌渠道转型的深入，关店数量已大幅减少。而包括订单金额增长、毛利率提升、库存周转期下降等一些可喜迹象，则为市场和企业提振不少信心。
“我对行业持谨慎乐观态度，相信明年上半年，有些品牌将率先走出困境，有的则会沉沦下去。”关键之道体育咨询公司CEO张庆说。
深度调整的中报
“国内运动品牌仍处于深度调整阶段，现在是非常关键的时候。”张庆向记者表示。
8月6日，安踏公布中期业绩，净利润下跌18.7%至6.26亿元人民币，不过降幅较市场预期为低。此后，李宁发布中报显示，上半年净亏损为1.84亿元人民币，而去年同期为盈利4429万元。紧随其后，13日，匹克中期业绩公布，纯利大幅倒退62.5%至8990万元人民币。
2011年，安踏以89亿元营收逼近李宁的89.29亿元。该年下半年行业面临严重的库存积压，进入下行调整阶段。2012年，安踏、李宁营收双双大幅下滑，安踏以76.2亿元成为行业冠军，彼时，国内运动品牌风声鹤唳，“关店潮”大肆蔓延。
始于2011年下半年并延续至今的全行业调整自救，首要的便是去库存。2012年底李宁提出的“渠道复兴计划”便属此类。
“这解决的是‘眼前’问题，让经销商清理库存，才能腾出多余的资金。”张庆说。
与此同时进行的还有渠道转型：从大批发模式向零售模式转变，这涉及到的是整个供应链的调整，包括原材料储存、订单生产、订货会模式、物流配送等全过程，以提高品牌对市场的反应速度。
“渠道转型需有2-3年的时间周期，到2014年上半年可观察效果。一些品牌的转型现在已初见成效。”张庆认为。
从关闭门店的数量亦可看出行业调整的深入。上半年，李宁、安踏、匹克、361度分别关闭门店410家、241家、289家、601家，其中361度在大量关店的同时开出325家新店。
2012年，李宁、匹克关店数量分别为1821家、1323家。
“开该开的店，关该关的店。”李宁董事会执行副主席金珍君表示，此前已大量关闭店铺，所以往后关店步伐将放缓。他强调，不会盲目追求店铺增长，也没有定下关店的目标。
“从原来盲目扩张导致的被动关店，到现在经销商有意识的主动调整，大面积关店已成过去，未来关店将是放缓的、小幅度的。”张庆表示。
回升迹象
全行业深度调整中，包括订单增长等一些可喜迹象值得期待。
与安踏中报同时发布的还有，2014年第一季订货会订单额按年实现高增长，这是自2012年三季以来订单首次实现正增长。
数据显示，安踏2012年订货会订单金额呈高单位数百分比跌幅，2013年前三季度订货会订单金额按年录得跌幅分别为20%-30%、15%-25%、10%-20%。
订单金额跌幅的不断收窄，并最终呈正增长，反映出的是渠道经销商信心在恢复。
对订单金额的增长，安踏董事局主席兼首席执行官丁世忠表示，主要动力来自过去努力去库存，优化产品及店铺，及实施一系列零售变革，让经销商及加盟店信心回升。他坦言，下半年目标可胜过上半年。
“只有看到渠道转型有效果，经销商的信心才能反映到订单量上来；而且现在几个大运动品牌都在适度控制订单量。”张庆说。
李宁中报传出的“喜讯”则是，整体毛利率为由上年同期43.2%升至期内43.6%，同比增0.4个百分点。
个中原因则是：新品表现显著提升，毛利率有一定的提高。同时，大量的旧品清理，相应的存货拨备随旧品的清理转回。
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