红商网讯:中国一季度外汇储备出现自2011年第二季度以来的最高季度增幅,意味着中国再次面临巨额资本流入。
一季度中国外汇储备跃升1300亿美元,达到3.44万亿美元——这一规模约为德国经济总量。外汇储备增加导致信贷大幅增长,尽管人们对中国债务水平已经感到担忧。中国的外汇储备规模目前已居世界首位。
最新数据表明,资金自去年以来流出中国的趋势已急剧逆转。中国政府称,从海外回流的现金部分导致一季度信贷快速增长。与2012年头三个月相比,中国一季度新增信贷总额增长了58%,达到6.2万亿元人民币(约合1万亿美元)。
出于对中国地方政府和企业已经积累太多债务的担忧,惠誉(Fitch)本周下调了中国主权信用评级,这是1999年以来,国际主要评级机构首次下调中国评级。
惠誉对中国影子金融系统也更为担忧——影子金融规模在一季度继续快速膨胀。一季度中国未偿还银行贷款同比温和增长16%。但处于中国正规银行系统之外的信贷规模(包括信托贷款及公司债券)则增长了一倍以上。
瑞穗证券(Mizuho Securities)经济学家沈建光表示:“外汇储备的增长明确表明,资金正再次流入中国。由于美国和日本都在大量印钱,今后几个月,人们对此会感到越来越担心。”
美联储(Fed)及日本央行(BoJ)大规模收购债券,令两国货币供应大大增加。产生的现金中,部分最终可能流入中国这类新兴市场。过去两个月来中国央行加大了回收流动性的力度,以缓和资金流入造成的通胀效应。
中国政府一直实行严格的资本管制,以阻止投机性资金的流入。然而,中国周三发布的出口数据出现巨大差异,显示投资者或许正在绕过监管机构将资金偷偷带进中国。
3月份中国出口总额增长了10%,而对香港的出口增长了93%。分析人士表示,这一数据表明,一些企业可能通过虚开贸易发票,将更多资金带入中国。
美银美林(Bank of America Merrill Lynch)经济学家陆挺表示,强劲的信贷数据可能会加重人们对于通胀、政府债务及影子银行的担忧。
英国《金融时报》 欧阳德 北京报道 译者/何黎
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