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与此同时，包括鼎晖投资、歌斐资产在内的不少原本在地产方面少有动作的基金公司也开始着手发起地产基金。有消息称，现阶段，鼎晖投资正着手发起15亿元投资基金用以投资此前鲜有涉足的房地产领域。
歌斐资产更是动作频繁，早自2012年7月开始，歌斐资产先与卧龙地产合作，参股昆山歌斐鸿乾股权投资中心，紧接着歌斐资产引入9亿元基金与阳光城合作投资福州、厦门项目，随后又与华远地产成立上海歌斐星舟投资中心。
歌斐资产合伙人谭文虹就曾表示，2012年是地产金融的创新之年，房地产行业70%的属性都是金融，因此看好地产金融的未来。偏保守估计，明年歌斐资产的房地产基金要做到不低于100亿元的新增规模。
唐耀告诉记者，地产商融资层面的紧张确实带给了基金机构不少机会。同时他也强调，就融资方式而言，基金因为回报要求较高，所以对于开发商而言，融资成本也相对较高。
基金青睐核心商业
从产品类别来看，以写字楼为主的商业地产一如既往地成为资本“新势力”青睐的对象。
叶建成表示，目前写字楼已成为投资市场中最受青睐的物业类型，占上海2012年全年成交量72%的份额，预计未来大量资金仍将流向写字楼市场，城市副中心的写字楼将成为投资重点。
2012年11月3日，光大控股旗下光大安石中国房地产基金(“光大安石”)宣布，将投资1.5亿元人民币与上海嘉宝集团携手开发新荟广场购物中心项目。该项目位于上海市重点发展的新区嘉定新城中心区，整体开发规模约为36万平方米，其中住宅面积约为24万平方米，商用面积约为12万平方米，预计于2014年开业。预计该项目可为基金带来超过20%的回报。
唐耀指出，像光大安石这样相对稳健的基金机构一般不会选择在项目未开工时就进入，毕竟前期入驻势必伴随着高风险，而如此一反常态的举动正说明该基金对类似嘉定这样的上海重点发展板块的商业项目寄予厚望。
在开工前期就携手地产商的基金机构还有信保(天津)股权投资基金管理有限公司，2012年10月，该机构与保利地产联合拿下徐汇区滨江XH129B-02、XH129D-01商住办综合地块，成交价为45亿元。
国际巨头铁狮门同样看好上海商业地产。2008年，铁狮门以67.517亿元将上海新江湾城F地块纳入囊中。2012年，有消息称，铁狮门有意出售该地块，并退出上海市场。
对此，铁狮门公司予以否认。铁狮门联席首席执行官徐杰儒表示，公司全心全意致力于中国市场，并不断扩充中国业务，上海新江湾的项目尚浦领世目前开发顺利，将打造成沪上最大的城市综合体，一期住宅项目将于今年年底前进入预售阶段，二期办公园区也将于2014年第一季度迎来企业进驻。
唐耀进一步分析道，住宅市场的受限造就了商业地产的异军突起，相比2011年，2012年上海商业地产的整体价值持续走高。此背景下，基金机构对于上海商业地产的关注度不断提升。
有金融分析师称，房地产基金的介入，解决了开发企业的资金问题，更重要的是解决了房地产企业规范化运作的问题，使房地产企业由过去单一的股权结构转化成由股权投资基金和开发商创始合伙人共同持有的模式。
房地产基金背后暗藏高风险。高通智库总经理张宏表示，国内房地产私募基金快速扩大的同时，其短板依然不容忽视，不仅是项目投资严重依赖开发商，而且募、投、管、退四个产业环节都较为脆弱。其LP多以散户为主，散户对于投资风险的低容忍度使得房地产私募基金大多数采取“明股实债”的投资方式。
（来源：东方早报 作者：赖汀雨） 共2页 上一页 [1] [2] 乐购案启示：小心商业地产“地雷” 2012年成都商业地产大事件盘点 张宇良：商业地产实现自平衡的常用模式 张远：卓越商业地产自持比例将提至20% 莱蒙国际学习新鸿基 将商业地产提升至15% 搜索更多: 商业地产 |
