步森等男装业绩上涨成“潜力股” - 红商网

步森等男装业绩上涨成“潜力股” http://www.redsh.com 2012-09-02 红商网发布稿件

　　4.92% 希努尔男装股份有限公司：加强终端建设进行扶持和监管

　　希努尔男装股份有限公司8月23日发布2012年半年报，报告披露报告期内，共实现营业收入55,424.7963万元，同比增长14.58%，实现利润总额8,821.4572万元，同比增长3.95%;实现归属于上市公司股东的净利润7,545.0505万元，同比增长4.92%，公司总体经营水平得到提高。

　　2012上半年服装行业消费增长乏力，面对复杂多变的市场环境，公司认真贯彻既定发展规划，以品牌品质品位建设为主线，加强企业内部管理，推进销售渠道建设，全面推进各项工作，实现了业绩增长。但由于世界经济复苏乏力，国内服装消费需求不振。春节提前使得元旦、春节假期消费提前释放，1月至2月份消费者需求相对较少。加上气候反常等不利因素影响，与去年同期相比，服装销售增速有所放缓。

　　报告期内希努尔终端建设方面，大力拓展、优化营销渠道加强终端建设。加大直营店建设力度，截至报告期末，公司店铺总数已达636家，其中，直营店121家，报告期内新开设直营店74家，另有15家正在设计装修中。整体提升店面形象，与专业装饰公司合作，提升装修风格，使店面形象更加时尚、店内陈列更加简约，报告期内，已装修完成店面58家，有30家正在装修中。新招直营店经理69名，并举办了第三期和第四期直营店经理培训，为终端建设提供了人才支持。围绕―建设标准化、规范化、制度化的终端运营体系这一中心任务，公司对销售终端进行扶持和监管。

　　据日信证券分析师王兵分析，终端扩张加速，新店成熟有望缓解费用压力，助推业绩反弹。公司在稳步提升老店销售能力的同时，今年提升了开店速度，男装终端培育期相对较，短期费用上升较为明显，对短期业绩形成一定的拖累;但基于对县市经济消费升级大趋势的判断，公司经营风格稳健，品牌基础较好，新店逐渐成熟有望缓解费用压力，助推下半年业绩反弹。

　　希努尔在研发方面加大技术创新与研发，重视环保建设。公司不断加强科技创新，强化设计研发能力，从面辅料开发和款式设计两个方面实现突破和创新，相继与面料生产商联合开发了低含毛轻绒感爱克呢套装面料等不同档次和功能要求的面料;在款式设计方面，与意大利设计师进行合作，根据市场需求对经典款西装进行了版型调整，推出了时尚修身版套装，在休闲装、西裤、衬衫类、针织类、配饰类、女装版型方面也取得了突破性进展，并推出了经典系列、时尚系列、假日系列、礼服系列、女职业装列等五大主题系列，全方位满足市场需求。

　　品牌建设方面，山东省纺织工业十二五发展规划中指出，要发展壮大山东半岛蓝色经济区内以希努尔等为中心的男装生产基地，提高男装在国内外的知名度。公司抓住这一时机，利用身处山东半岛蓝色经济区主体区的优势，立足国内市场，通过平面、户外、电视等多渠道进行品牌宣传推广。同时，加强与国外客户的交流与合作，致力于成长为一家具有国际知名品牌的男装企业。2012年，希努尔被山东省商务厅评为山东省重点培育和发展的国际知名品牌。

　　人力资源方面，报告期内，公司贯彻人力是重要资源，人才是宝贵财富的人才理念，坚持以人为本，将企业发展成果惠及职工。公司采取全面惠及和充分激励相结合的办法，在以岗位工资为主的基本工资制度的基础上，实行灵活多样的分配形式，使职工收入与劳动贡献更紧密地结合起来。公司培训机制更加完善，安排技术能手对新职工实行一带一的培训，每月给予技术能手补贴，同时针对传统培训方式的单一性，注重人才专业能力和必要能力的综合培养，并对其培训过程进行动态跟踪考评，从而形成了激励和约束相结合的培训机制。

　　报告在分析对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的所有风险因素成本波动的风险时认为，受国内外经济形势影响，未来公司可能面临主要原材料价格波动风险;用工荒问题的蔓延以及工资福利攀升，导致人力成本上升的风险;商业地租涨价、石油涨价引起的运输费用增长，导致商业成本增加的风险;水电气等资源价格的上涨导致制造成本上涨的风险;在信贷紧缩政策下，企业的融资成本上涨风险。这些风险在未来可能会对公司的经营造成一定的压力。并且，公司的发展壮大使公司对高端人才的需求不断扩大，但由于公司地理位置等因素，在吸引优秀、高端人才方面存在一定的劣势，不利于公司长远发展。对此，公司将实施―内部培养为主、外部引进为辅人才策略，并通过薪酬改革、创新激励方式吸引人才和留住人才。

　　希努尔公司中报预计2012年前三季度净利润同比增长0-30%，2012秋冬订货会金额增长20%，预计秋冬产品毛利率有望提升，下半年净利增速有望好于上半年。

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