电商创业与资本的“闪婚”和“闪离”

电商创业与资本的“闪婚”和“闪离” http://www.redsh.com 2012-03-30 红商网发布稿件

　　“这只基金去年以高价和快速进资为诱饵进入，而当今年的市场不好时，他们就开始有恐慌的情绪出现，所以要把我请出去，要做转型，做相对稳妥的事情。”侯煜江说。

　　据了解，好望角启航电商基金是来自温州制造业LP（limit parter有限合作人，即出钱不参与投资的）投资的一只基金，基金管理合伙人在互联网公司运营方面的经验并不多，也缺乏对电商的深入理解。

　　对于这些，作为创业者的侯煜疆并没有去做深入的了解（比如调查投资方的背景），而是盲目地想要更快地拿到投资。相对于美元基金的漫长审批过程，人民币基金的投资速度确实要快很多。侯煜疆表示，当时自己就是看中了对方可以快速注资这一特点。再加上，好望角投资人黄峥嵘还表示，“我的LP都买这些东西（奢侈品），轻轻松松就能卖1000万元”，这样的承诺也让侯煜疆感觉到投资人具有丰富的线下销售资源。

　　实际上事与愿违，投资方最初承诺6月底注资，一直到8月底才到账，而大批量的货物到9月份才正式开始到货。9月25日，尊酷网正式改版上线。

　　资金的拖延，影响了进货售卖，从而使投资对赌协议中承诺完成的4000万元销售收入并没有实现。侯煜疆说，按照当初签订的对赌协议，如未完成业绩的80%，公司会多给投资方1%的股权，而这部分股权最终由侯煜疆个人出让。

　　“1月份是销售淡季，但尊酷网仍有近200万元的销售额，2011年12月最高时曾达到近500万元。”侯煜疆表示，如果去年6月底资金能及时到账，肯定能完成目标销售任务。

　　“但现在尊酷网每天的UV（独立访客）只有7000-8000次，看着自己创立的公司日趋衰落，我的内心非常挣扎。”侯煜疆说。

　　与资本分道扬镳后，侯煜疆开始反省：“这是一个致命的选择性失误。我当时太急了，很多创业者其实也多是抱着迫切的心态去找资本的。现在看来，需要钱的这种心态是错误的。如果项目很好，团队很强，应该是我们选投资人。而在选择资本时，一定要先深入了解其背景，除了要资源匹配外，对方还要能够按创业者的发展方向走，这点很重要。”

　　资本方强势插手日常管理

　　在战略发展方向上产生分歧后，资本方强势介入公司的日常运营和管理，这激发了我们和资本方的矛盾。

　　黄峥嵘在对媒体解释解雇侯煜疆的原因时称，尊酷网的管理存在三大问题：“一是财务制度迟迟不规范，每月报表均拖延很久，而且报表质量粗劣，其提供的年度财务报表逻辑无法钩稽，造假痕迹明显；二是公司内部整个管理制度不健全；三是侯煜疆不遵守董事会决议，擅自增加广告投放。”

　　对此，记者向侯煜疆求证，他表示：“对于一个初创企业，在ERP不完善的情况下，我们的财务报表已经在逐步完善，至于财务造假，请他们拿出证据。”

　　而“擅自增加广告投放”的问题，侯煜疆表示：“一直到2012年2月被辞退前，董事会上并没有讨论过一次广告投放的事情。”侯煜疆认为，这些其实都不是主要原因，最重要的还是双方在公司的发展战略上产生了分歧。

　　“尊酷网走的是线上为主，搭配线下衣橱顾问的路线，而黄峥嵘希望转型做线下拍卖，去私人会所俱乐部等做线下生意。在战略发展方向上产生分歧后，资本方强势介入公司的日常运营和管理，这激发了我们和资本方的矛盾。”侯煜疆表示，比如对于尊酷网入驻天猫一事，黄峥嵘得知后曾直接打电话表示强烈反对，而在尊酷网的营销推广合作上，闫志峰和黄峥嵘也都对企业进行插手。记者随后向黄峥嵘求证，他回复的短信是：“对尊酷事件，我将不会再做回应。谢谢。"

　　人民币基金易患短视病

　　创始人被资本方清出创业团队的现象并非个案。

　　2011年11月，好望角宣布2000万元投资上海乐年电子商务公司，但是到今年2月，乐年的创始人、首席执行官卢烨已经离开。

　　“我离开乐年，是因为与投资方在战略方向上不一致。乐年是一家定位于中老年及女性产品的保健品电子商务公司，在传统互联网电子商务市场还没有完全占有一定份额的情况下，投资方就提出向移动互联网方向发展，我认为还不到时机。”卢烨称。

　　对于这次创业，卢烨的总结是：早期一定要慎选人民币基金。“要看风险投资的基金类型，拿好望角启航电商基金来说，基金成立时间短，资本来源主要是温州的制造型企业，他们对回报周期要求短，急于获利。相比之下，美元基金运作成熟，更看重未来，对项目判断也是比较科学合理的。”卢烨表示，好望角的出发点是好的，希望企业做大做强。但是，如果和创业团队发生比较大的分歧，融合不到一起时就要强压企业，很容易产生误会。

　　“早期投资，PE心态”。中国移动互联网产业联盟常务副理事长兼秘书长李易这样描述一些在互联网早期项目中涉足人民币基金的状态。在他看来，互联网行业的热潮正在吸引着大批资本涌入这个行业，其中不乏一些从未涉足这个领域的人民币基金进入早期互联网项目。但是，由于他们对互联网并不了解，盲目跟风极容易导致投资失败。“就我目前看到的，大多是人民币基金与创业者产生的矛盾，主要是人民币基金运作不规范，不理解互联网运营模式。”李易指出。