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2012年，奥康国际在上海证券交易所上市，成为“中国男鞋第一股”，曾被称为“温州鞋王”，巅峰时期市值超过200亿元。
然而，奥康国际业绩最辉煌的时刻止步于上市当年，2012年的营收、净利润分别高达34.55亿元和6.46亿元。此后，公司业绩“坐上过山车”，营收长期在27亿-30亿元徘徊，扣非后归母净利润则一路暴跌直至2019年起陷入亏损泥潭。
近两年，奥康国际盈利能力急剧恶化，2022年及2023年累计扣非后归母净亏损5.76亿元。今年前三季度，奥康国际实现营业收入18.88亿元，同比下降18.8%；扣非后归母净亏损1.83亿元，亏损同比扩大23.82%。公司最新市值已降至28亿元，较巅峰期跌去86%。
奥康国际业绩下滑与整个皮鞋市场的萎缩相关。数据显示，从2015年至2020年，中国皮鞋的产量从46.2亿双骤降至35.4亿双，短短五年间蒸发了近四分之一的市场。2023年，中国皮鞋产量为35.91亿双，需求量29.2亿双，分别较2022年下降0.42%和1.25%。在男鞋市场中，休闲鞋占据近一半的市场份额，运动鞋约占三成，皮鞋则仅剩20%的市场份额。
按品牌来看，今年上半年，奥康品牌销售收入8.92亿元，同比下降17.45%，毛利率减少4.35个百分点；康龙品牌销售收入1.26亿元，同比下降27.60%，毛利率减少4.8个百分点；斯凯奇品牌销售收入1.5亿元，同比下降14.8%，毛利率减少2.2个百分点。
按销售渠道来看，今年上半年，线下渠道实现销售收入10.45亿元，同比下降20.7%，毛利率减少4.98个百分点；线上渠道实现销售收入3.02亿元，同比下降1.86%，毛利率小幅上升0.3个百分点。
受业绩下滑影响，奥康品牌也遭遇“闭店潮”，在2020年至2023年间关闭了超过2000家门店，截至2024年9月末，门店数量仅剩2321家。
此外，我们发现奥康国际部分信息披露存在瑕疵或不规范情形。
根据《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号——财务报告的一般规定（2023 年修订）》，对于指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，除应单独列示期初余额、期末余额外，还应披露指定的理由和依据。
2021年至今年前三季度，奥康国际其他非流动金融资产期末余额分别为3.02亿元、3.41亿元、3.96亿元和4.41亿元，各期公允价值变动净收益分别为2557.53万元、3923.03万元、5445.85万元和4527.77万元，是公司非经常性损益的主要来源。但奥康国际各期财务报表均未披露指定的理由和依据，是否违反了相关监管规定？
图源：《奥康国际2023年年度报告》
根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中《第十号——服装》第六条，“上市公司有实体门店销售终端的，应当按照直营店、加盟店以及其他更为符合公司实际经营特点的门店类型，分类披露以下门店分布、变动和店效情况：......（三）直营门店店效情况，包括报告期内连续开业12个月以上直营门店的平均营业收入增长情况等”。奥康国际直营门店营业收入占营业收入总额的一半左右，但各期财务报表均未披露直营门店店效情况。
来源：新浪财经 上市公司研究院 新浪证券 作者：君
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