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全球知名研究机构尼尔森（Nielsen）的数据显示，在能量饮料市场增长放缓的情况下，能量饮料制造商Celsius仍实现了强劲增长——该公司第二季度销售额同比增长23%、利润同比增长65%。然而，今年以来，Celsius的股价累计下跌了近42%，而其竞争对手怪物饮料仅累计下跌了约9%。
Celsius股价表现低迷背后的原因是什么？华尔街分析师为什么对该股变得更加谨慎？
摩根士丹利和Piper Sandler是近期对Celsius进行评级的两家公司。前者下调了对Celsius第三季度的业绩预期，后者将对Celsius的目标价下调6%至47美元。
摩根士丹利分析师Eric Serotta和Piper Sandler分析师Michael Lavery都认为，与百事可乐减少库存有关的促销折扣以及能量饮料市场销售正在放缓都是Celsius未来的不利因素。Michael Lavery补充称，在消费者和宏观环境面临的压力下，能量饮料类别的增长“可能会持续几个季度的疲软，而Celsius的市场份额在竞争加剧的情况下继续停滞不前”，尤其是全球能量饮料巨头红牛目前正凭借其无糖版本与Celsius展开竞争。
为了获得更多的市场份额，Celsius必须努力争取喝怪物饮料或红牛的忠实客户，并为该品类引入新的消费者，以实现其2025年和2026年30%-34%的营收增长预期。但鉴于整个能量饮料品类的销售放缓，这是一个非常高的目标。此外，新客户可能更难争取，因为手头拮据的消费者不太可能把钱花在新产品上，这也是华尔街许多人的看法。
虽然卖方分析师正在下调对Celsius的目标价，原因是能量饮料类别的销售放缓趋势和竞争加剧，但买方显然对该股更为乐观，理由是该公司健康的资产负债表（能够抵御市场风暴）、战略合作伙伴关系、在无糖产品类别的定位、以及在便利店和亚马逊电商平台上不断扩大的货架空间/市场份额。
有分析人士指出，能量饮料是一个“红海市场”，但吸引不喜欢传统能量饮料的新客户则是一个“蓝海市场”，Celsius的无糖产品利基市场是其长期增长的催化剂。分析人士表示：“Celsius已经证明了自己是一只高利润的成长型股票，其盈利指标不断提高，表明其存在竞争优势。”不过，分析人士也指出，新市场不是几个月就能征服的，而是需要几年的时间。
Celsius在第三季度的业绩将让我们了解该公司是如何受消费环境和百事可乐减少库存的影响的，以及是卖方还是买方对该股的押注是正确的。华尔街目前预计，Celsius第三季度每股收益将环比下降43%至0.16美元，销售额将环比下降24%至3.049亿美元。此外，值得注意的是，Celsius股票的卖空比例为11.8%，是同类公司的两倍多，这表明华尔街仍在看空该股。
来源：智通财经APP
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