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来源：新浪财经上市公司研究院 新浪证券 作者：浪头饮食/ 郝显
“行业整体面临严峻的经营压力，出清明显，龙头企业也同样经受生存考验”。绝味食品（维权）半年报中如此表示。
在上半年消费偏弱的环境下，卤味食品上市公司承受了较大的压力。从整体来看，绝味食品、周黑鸭、煌上煌营收分别下滑9.73%、10.9%、7.53%，其中绝味食品是上市以来（除2020年上半年）首次收入下滑，周黑鸭则是2022年收入下滑之后再次下滑。煌上煌是三家公司中表现最弱的，从2021年开始业绩就在持续下滑。
卤味食品公司业绩下滑主要原因有两个，一是卤味食品属于可选消费，客单价较高，在消费降级的趋势下，受到的冲击更大；二是卤味食品依赖加盟体系与线下门店，在门店数量见顶，扩张受限的情况下，失去高速增长动力。
从门店数量来看，上半年绝味食品、周黑鸭、煌上煌门店总数比年初分别减少6.15%、9.43%、9.9%，绝味食品及周黑鸭均结束了延续多年的门店扩张趋势。“关店潮”成为继“卤味为什么卖不动了”之后的热门话题。
华鑫证券研报称，“门店经营承压的同时，单店模型恶化使得加盟商开店意愿下降， 使得卤味上市公司门店数与单店收入增长均呈现较大压力。”
在门店数量见顶之际，卤味上市公司的未来在哪里？
煌上煌门店减少445家 单店收入仍在下滑
2024年上半年，煌上煌实现营业收入10.6亿元，同比下滑7.53%；实现净利润6051.52万元，同比下滑26.59%。
煌上煌主营业务为酱卤肉制品及佐餐凉菜快捷消费食品，酱卤肉制品是公司主要收入来源，贡献了78%的收入，米制品则贡献了19%的收入。
受益于鸭副产品原料价格下行，上半年面煌上煌酱卤肉制品毛利率同比增加6.83个百分点，整体毛利率增加4.71个百分点。但是销售费用率、管理费用率均在提升，净利率下滑1.36个百分点，导致净利润出现大幅下滑。
从2020年以来，酱卤制品收入就开始下滑，今年上半年收入再度减少12%至6.98亿元，米制品收入则微增2%。肉制品加工业和米制品加工业销量则分别减少14.57%及13.41%。
从门店来看，2024年上半年煌上煌门店总数为4052家，相比年初减少445家，降幅近10%。公司在半年报中披露，报告期门店拓展不达预期，肉制品业老店单店收入同比下降。
事实上，2023年煌上煌还在快速扩张，此前公司推出“千城万店”计划，每年开店目标2000家，2023年门店数净增加572家，同比增加15%。 共2页 [1] [2] 下一页
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