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林小海上任后首份成绩单堪忧:上海家化2024年Q2业绩双降、净利润转亏 六神等核心品牌销售额下滑

  来源:新浪财经上市公司研究院 新浪证券 作者:新消费主张/cici  

  2024年6月,林小海被聘任为上海家化首席执行官兼总经理。近日,上海家化交出换帅后首份成绩单,2024年Q2业绩双降,归母净利润由盈转亏,营收同比下降14.21%,扣非归母净利润亏损0.58亿元,发布财报后,公司股价跌停。

  换帅后首份成绩单堪忧:业绩双降、Q2利润转亏 多核心品牌销售额下滑

  2024年5月,潘秋生因个人原因辞去公司董事、董事长、首席执行官等相关职务。同时,林小海被聘任为上海家化首席执行官兼总经理,自6月1号起生效;其也被提名为第八届董事会董事候选人。

  近日,上海家化提交了换帅后的首份成绩单,这份成绩单显然难令市场投资者买单,发布财报后次日,上海家化股价跌停。从整体业绩表现上来看,公司2024年上半年业绩霜降、净利润转亏,共实现营收33.2亿元,同比下降8.51%,共实现归母净利润2.4亿元,同比下降20.93%。

  拉长时间周期来看上海家化近5年中报表现,仅2021年上半年营收增长,2020年上半年及2022-2024年上半年营收均不同程度下降,归母净利润的变动更是欠稳定。

  重点来看一下林小海接任上海家化后的第二季度,遗憾的是公司业绩表现非但未出现好转,反而进一步恶化。2024年第一、二季度,上海家化的营收分别为19.05亿元、14.15亿元,分别同比下降3.76%、14.21%;净利润分别为2.56亿元、-0.18亿元,分别同比增长11.18%、由盈转亏。业绩不景气,投资者纷纷用脚投票,发布财报后次日,上海家化股价开盘即放量大跌,午后牢牢封死跌停。

(资料来源:wind资讯)

(资料来源:wind资讯)

  2024年上半年,上海家化对国内业务组织架构进行了进一步调整:调整个护事业部(含六神、美加净品牌)、美妆事业部(含玉泽、佰草集、双妹、典萃品牌)、新设创新事业部(含启初、家安、高夫等品牌),同时吸引破局人才加盟,扎实推进扁平化管理,进一步提升运行和决策效率。

  在品牌策略上,公司分梯队梳理品牌发展的优先级并聚焦资源:第一梯队品牌包括六神、玉泽,将努力打造成为细分行业中的领跑品牌。第二梯队品牌包括佰草集、美加净,将力求打造规模赛道中的“质价比”品牌。

  但是,从分品牌的业绩表现来看,2024年上半年多个第一梯队、第二梯队品牌销售额均未见提升。2024年上半年六神品牌销售额下降2.8%,佰草集品牌销售额下降16%,雨泽品牌销售额下降22%。

  11年四度换帅背后 上海家化战略、组织架构变动频繁

  2024年,是上海家化成立的第126年,上海家化可谓是见证了国货日化护肤业的更替变化。说起上海家化,就不得不提起其核心人物——“葛文耀”,他在任期内,提出轻资产模式,专注于市场和研发,其在任期间成功打造了“佰草集”、“六神”、“美加净”、“高夫”、“玉泽”等著名品牌,在众多细分市场排名靠前,抵住了宝洁、联合利华、欧莱雅等外资品牌进入国内市场的冲击,可谓是让上海家化一战成名的传奇人物。

  然而,掌舵上海家化28年之久的葛文耀,最终在大股东与管理层之间的内斗中认输,于2013年9月请辞。失去葛文耀后的上海家化,无论是领导层还是业绩,都开始变得“动荡”。

  葛文耀离开后的近11年时间里,上海家化管理层变得越发动荡,可谓是“铁打的上海家化,流水的董事长”,先后经历谢文坚时代(任期3年1个月)、张东方时代(任期3年5个月)和潘秋生时代(任期4年),以及现在的林小海时代。从任职时长来看,葛文耀之后的每届董事长人选,在任均未超过4年。

(资料来源:wind资讯)

(资料来源:wind资讯)

  新的领导人虽可能为公司带来了新的动力,但不同管理层带来的不同的管理理念和战略,可能导致公司在决策上的不连贯性,进而影响公司的业务运营效率,从而限制公司的发展和转型。除此之外,葛文耀之后,上海家化董事长的任期均相对较短,管理层的不稳定可能导致管理者更倾向于追求短期利益,牺牲企业的长远发展。

  目前,上海家化组织调整方向主要体现在以下三方面:1)组织调整背后的理念是商业模式从渠道推动转为品牌驱动。第一梯队品牌(玉泽、六神)和第二梯队品牌(佰草集、美加净)实现了以品牌为导向的闭环设计。2)成立了市场营销中台,沉淀通用能力,避免各品牌重复建设。3)人员适配,涉及事业部总经理、品牌总监、电商总监等岗位。组织调整进度为组织设计计划于8月底完成,下一阶段将聚焦团队建设、协同作战。

  至于本次组织调整是否适合上海家化经营现状,可否改善公司走颓的业绩表现和部分核心品牌的销售额,或仍有待进一步观察。

  来源:新浪财经上市公司研究院 新浪证券 作者:新消费主张/cici  

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