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研发投入掉队
这些战略需要真金白银的投入，重点领域为营销和研发。
2023年，珀莱雅销售费用为39.72亿元，同比增加11.86亿元。这些费用中的绝大多数都用在了形象宣传推广上，如新品牌孵化、线下渠道及海外渠道探索等，对应35.34亿元，占比近90%，较上年同期增加了11.14亿元。
将时间轴拉长可以看到，2017年上市以来，珀莱雅没少在形象宣传推广方面下功夫，当年的投入为3.57亿元，在销售费用中的占比约为56%。而后这部分费用不断攀升，占比也越来越高，2020年时已经达到12.26亿元，对应占比将近82%，2022年更是由上年的16.73亿元增至24.2亿元。
与之对应的销售费用规模也越来越大。
上市那年，珀莱雅的销售费用为6.36亿元，2019年突破10亿元，2021年接近20亿元，次年又大幅增至27.86亿元，2023年更是创下新高，同比增速达到43%左右，超过当期的营收同比增速。
数据显示，2021年至2023年，珀莱雅的销售费用率分别为42.98%、43.63%、44.61%，这之中的形象宣传推广费费率则为36.12%、37.9%、39.69%。
而其同期对应的研发费用率分别为1.65%、2%、1.95%，差距显著。2023年，珀莱雅的研发费用支出为1.74亿元，较上年同期增加4556万元，2021年为0.77亿元。即便是在大单品红宝石精华推出的2020年，该公司的研发费用也仅为0.72亿元，研发费用率为1.92%。
对比同行来看，会清楚地看到珀莱雅在研发上的落后。
以华熙生物为例，该公司近年来的研发费用不断增长，2020年时为1.41亿元，次年增至2.84亿元，2022年进一步增长为3.88亿元，2023年近乎4.5亿元，对应研发费用率7.35%；再如贝泰妮，该公司去年的研发费用在3亿元左右，同比增长17.32%，研发费用率为5.4%。
这样的差距也令外界疑惑，珀莱雅“打天下”靠的究竟是营销还是产品功效，近年的产品升级又到底升级在了哪里？美妆护肤行业如此“内卷”大环境下，重营销轻研发的珀莱雅又能走多远？
来源：国际金融报 共2页 上一页 [1] [2]
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