|
仅从业绩增速角度看，欧普康视已被竞争对手爱博医疗远远甩在身后，无论是营收增速还是归母净利润增速均远超欧普康视。若从盈利能力指标来看，爱博医疗毛利率略胜一筹，但销售净利率不及欧普康视力。综合两方面因素，我们认为爱博医疗2023年盈利表现略胜一筹。
欧普康视在二级市场上的表现也难容乐观。公司股价自2021年达到134.34元/股的高点后便震荡向下，截至4月17日收盘，公司股价仅17.20元/股，累计跌幅高达87.2%。
产品对比：爱博医疗研发费用率远超欧普康视、旗下普诺瞳品牌舒适度等超梦戴维
OK镜行业壁垒高企，具备相关生产资质的企业可以凭借先发优势获利。而壁垒高企的根本原因，在于审批难度大。角膜塑形镜作为三类医疗器械，临床试验要求严格、注册审批时间长。在很长一段时间，欧普康视都是国内唯一一家获得角膜塑形镜注册证的生产企业，享受了较长时间的先发优势。
从研发投入角度来看，欧普康视研发投入占营业总收入的比例远不及爱博医疗。2023年，爱博医疗的研发费用率维9.85%，而同期欧普康视的研发费用率仅为2.32%。
欧普康视的核心产品为角膜塑形镜，其角膜塑形镜产品2016年取得产品注册证，拥有“梦戴维”和“DreamVision”二个塑形镜品牌。爱博医疗的核心产品为人工晶状体、彩色软性亲水接触镜（俗称“美瞳”）、角膜塑形镜，其角膜塑形镜产品于2019年取得注册证，核心品牌为普若瞳。
作为中国大陆仅有的2家角膜塑形镜生产制造商，欧普康视和爱博医疗的OK镜经常被消费者拿来比较。在衡量角膜塑形镜产品优劣势，行业内通常考虑材料、设计、加工工艺和质量内容等几方面因素综合考量。
首先来看一下镜片材料，爱博医疗的镜片材料均为高透氧氟硅丙烯酸酯聚合物。不同的是，爱博医疗的普诺瞳OK镜材料片已全部转为自产；欧普康视的原材料为外采和部分自产。相比较之下，自产材料的生产成本明显低于外采，可以有效降低镜片的制造成本，而这或也是爱博医疗销售毛利率高于欧普康视的原因之一。
除此之外，透氧度和湿润度也是事关消费者佩戴舒适度的关键指标。一般来说，因为人的角膜需要氧气来保持透明，角膜缺氧会导致眼睛发红、干眼、角膜水肿、 角膜溃疡等眼部疾病，因此透氧系数越高越好、湿润角度越低越好。
根据公开数据显示，欧普康视梦戴维品牌角膜塑形镜的透氧系数DK为100，湿润角为49度；而爱博医疗普诺瞳品牌角膜塑形镜的透氧系数DK为125，湿润角为43度左右。相比之下，爱博医疗普诺瞳的舒适度更高。
另外，角膜塑形镜产品的设计对于佩戴舒适度及近视控制效果稳定性具有较大的影响。爱博医疗的角膜塑形镜普诺瞳采用创新性的全弧段非球面角膜塑形镜，拥有全球专利布局，能提供优化的周边离焦，使近视控制效果更稳定，同样具有一定的先进性。
综上，爱博医疗的普诺瞳，因为具备更高的透氧系数、湿润角、更先进的产品设计等因素，产品力或略优于欧普康视的梦戴维。另外，从年报数据也可以看出2023年，爱博医疗硬性角膜接触镜的销售量增速要明显高于欧普康视，其中爱博医疗相关产品销量同比增长20.70%，远高于欧普康视3.54%的销量增速。
来源：新浪财经上市公司研究院 新浪证券 作者：新消费主张/cici 共2页 上一页 [1] [2]
红商网优质内容还将同步分发到公众号、视频号、头条号、西瓜抖音、网易号、搜狐号、企鹅号、百家号、好看视频、新浪微博等国内主力流量平台。
|
