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其中，润百颜天猫渠道销售额同比下降5%，抖音渠道销售额同比下降33%，天猫+抖音渠道合计销售额同比下降20%；夸迪天猫渠道销售额同比下降42%，抖音渠道销售额同比微增8%，天猫+抖音渠道合计销售额同比下降30%；米蓓尔天猫渠道销售额同比下降56%，抖音渠道销售额同比下降35%，天猫+抖音渠道合计销售额同比下降48%；BM肌活天猫渠道销售额同比下降28%，抖音渠道销售额同比下降38%，天猫+抖音渠道合计销售额同比下降35%。
值得关注的是，华熙生物四大品牌销售额承压并非行业普遍现象，与华熙生物不同的是，绝大多数上市公司核心品牌抖音+天猫渠道的销售额多为同比增长状态，如珀莱雅旗下珀莱雅品牌、彩棠品牌，巨子生物旗下的可复美品牌，上海家化旗下的玉泽、佰草集品牌，上美股份的韩束品牌，丸美股份旗下的丸美品牌、恋火品牌等，2023年1-12月天猫+抖音销售额都均同比增长。
（资料来源：开源证券研究所、久谦咨询）
医疗终端布局从领先到落后 注射玻尿酸先发优势渐失、错失肉毒素风口
注射医美，向来都是医美产业链上游公司的必争之地。从整个医美市场来看，中国医美行业仍以注射类轻医美为主要形式。从消费品类看，“玻尿酸”和“肉毒素”为消费者选择注射医美的主要产品，但近年来“再生注射剂”领域布局也成为医美产业链上游企业的重点布局方向之一。以下，我们将从“玻尿酸”、“肉毒素”及“再生注射剂”三个领域来看华熙生物相比行业竞争对手的布局。
首先，从注射医美产业链上游的“注射玻尿酸”产品来看，早期，华熙生物正是凭借在注射用玻尿酸领域的先发优势，成为国产玻尿酸头部厂商，同爱美客、昊海生科并称为“医美三剑客”。
目前玻尿酸市场各品牌竞争已十分白热化，进口品牌和国产品牌平分秋色，国内获批的玻尿酸产品已高达数十种。具体可分为以乔雅登、瑞蓝等为代表的欧美系玻尿酸，以艾莉薇、伊婉等为代表的韩系玻尿酸、和以嗨体、逸美、法思丽、爱芙莱、欣菲聆、舒颜、馨妍、娇兰、塑欣2款、奥昵、爱美飞、逸美2等为代表的国产玻尿酸。除此之外，还有很多玻尿酸品牌处于审批状态中，如江苏吴中代理的HARA玻尿酸。
随着越来越多的品牌获批，华熙生物在注射用玻尿酸领域的先发优势，或也正随着市场参与者的增多而有所减少。
其次，从近年来注射医美产业链上游都在纷纷布局的“肉毒素”产品来看，华熙生物更是数年布局一场空，“起了个大早，赶了个晚集”。
相比较之下，中国肉毒素审批流程复杂，因此目前仅有五款产品获批，分别为衡力、保妥适、乐提葆和、吉适西马，该细分赛道显然不如玻尿酸赛道拥挤。所以，肉毒素便成为了医美产业链上游各公司前瞻性布局的核心领域，各公司纷纷通过代理和股权投资等方式布局肉毒素领域，华熙生物也不例外。
2015年7月，华熙生物与韩国Medytox成立了合资公司——华熙美得妥（“Medybloom”），意在联手开发、拓展注射用A型肉毒毒素的中国市场。2016年8月，在完成独家代理协议的签署工作后，华熙美得妥拥有Medytox相关产品在中国大陆地区的独家代理权，并承担相关产品在中国大陆地区的注册工作。
一切按计划进行，直到2020年4月，韩国检察院对Medytox的首席执行官提起了刑事诉讼。同年6月，韩国食品医药品安全厅撤销了Medytox公司生产的A型肉毒毒素Meditoxin的批准文号，并无限期暂停Meditoxin三种规格产品的生产、销售和使用。该产品正是华熙生物拟与Medytox合作的产品之一。这场意外的发生，对华熙生物在肉毒素领域前瞻性布局的打击，无疑是沉重的，这也使得华熙生物在肉毒素领域的布局落后于竞争对手数年。
最后，从当下“大热”的再生注射医美产品（不包含原料产品）来看，目前获批的产品包括华东医药旗下的伊妍仕少女针，爱美客旗下的濡白天使，长春圣博玛旗下的艾维岚及江苏吴中旗下的Aesthefill童颜针，同样未见到华熙生物的身影。
来源：新浪财经上市公司研究院 新浪证券 作者：新消费主张/cici 共2页 上一页 [1] [2]
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