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更“聚焦”、更强调效率之后，叮咚买菜的自我“造血”能力也有了显著的改善。一方面，在Non-Gaap标准下，叮咚买菜已经从2021年年度亏损30.4%，大幅优化至2023年盈利0.2%。另一方面，继23Q3后，叮咚买菜再次实现经营性现金流的净流入，Q4公司经营性现金净流入为1.2亿元；截至期末，扣掉短期借款余额后公司的实际自有资金余额为20.1亿元，为连续第二个季度的净增加。
“逆风”中寻新出路
顶住行业“逆风”之余，叮咚买菜也在探索新的商业机遇。
2023年，叮咚买菜自有品牌开始进入潜力兑现期。根据财报，其代表性预制菜自有品牌“蔡长青”全年GMV同比增加43%达到8.4亿元；同期，主打米面制品的自有品牌“良芯匠人”GMV约5亿元，同比增长了19%。从规模来看，目前其在预制菜、米面、豆制品、肉禽等品类的自有品牌已经具备了一定的势能，这些品类的消费规模之大，也将足以在未来为平台创造更大的增长空间。
凭借高“品价比”，叮咚买菜的自有品牌商品已初步占领了消费者心智。至四季度，叮咚买菜自有品牌商品的用户渗透率已经达到了73.6%。同时复购表现也来到了新的高度，23Q4“蔡长青”的月均复购用户占比达到了37%，“良芯匠人”的月均复购率亦接近四成。
从商业视角看，叮咚买菜前期已经积聚了供应链优势，如今顺势发展自有品牌不仅有利于进一步拔高公司的整体毛利率，长远看也有利于增强用户对平台的黏性和忠诚度，进而在市场中打造差异化优势。
小结
受到经济增长的不确定性影响，过去一年里悲观情绪依然主导着中概股的走势。身处其间，叮咚买菜的股价表现也受到了明显的拖累。诚然，市场情绪的波动固然会影响短、中期的走势，但长期而言对股价走势起到决定性影响的因素依然是公司自身的基本面及成长性。
“逆风”环境下，叮咚买菜已经做出了积极调整。正如最新财报所显示的，叮咚买菜自我“造血”能力已有显著提升，同时自有品牌的强劲增长亦“剧透”了公司未来的发展方向。接下来随着公司逐步走出调整期，跃过盈利拐点的叮咚买菜或许能在下一阶段迈入高质量的增长通道亦未可知。
来源：智通财经APP 共2页 上一页 [1] [2]
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