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除此之外，在黑猫投诉【投诉入口】平台中，包含“沪上阿姨”搜索词的投诉量共计2261条，有相当一部分投诉内容涉及食品安全问题，据投诉内容，部分消费者在蜜雪冰城的饮品中喝出异物，如虫子、毛发、塑料等较严重的食品安全问题及门店服务员态度等服务问题。
（资料来源：黑猫投诉）
（资料来源：黑猫投诉）
盈利能力相对较低 IPO前分红多数进实控人夫妇口袋
据公司招股书，沪上阿姨的盈利能力指标销售毛利率、销售净利率。在行业内并不占优势，2021年、2022年，沪上阿姨的毛利率分别为21.8%、26.7%，2021、2022年毛利率水平均不及同时冲击新式茶饮第二股的蜜雪冰城、古茗及茶百道。
从销售净利率指标来看，茶百道的赚钱效应更强，销售净利率水平位于递表四家新式茶饮企业之首，其次则为蜜雪冰城，沪上阿姨和古茗的销售毛利率相对较低不足10%。其中，沪上阿姨2021年、2022年销售净利率水平分别为5.1%、6.8%。
因此，从盈利能力指标销售毛利率、销售净利率指标看，沪上阿姨在递表的4家上市公司中均不占优势，这或与公司供应链能力相对薄弱、营销开支较大有关。
对于主要靠向加盟商卖物料、机器的茶饮品牌而言，靠极强供应链能力降本增利尤为重要，从供应链能力角度看，最强的或就是蜜雪冰城，公司很早就设立了中央工厂，目前拥有业内最大和最完整的供应链体系，覆盖采购、生产、物流、研发和品质控制等核心环节，建造了一条从采购到物流，从研发到生产的端到端的完整供应链。
相比较之下，沪上阿姨近年来虽也在供应链体系建设方面下了一定的功夫，但供应链能力仍远不及蜜雪冰城，而这或也是其盈利能力较低的原因之一。
在毛利率不占优的情况下，公司的期间费用率远高于其他递表的3家企业也进一步拉低了公司的赚钱效应。2021年、2022年，沪上阿姨的销售费用占营业总收入的比例分别为10.9%、12.7%，远高于其他三家递表新式茶饮企业。
另外，招股书中还有一个信息值得关注， 2023年12月14日，公司宣派股息6000万，并于2024年1月25日支付，根据公司股权结构，多数分红均进了实控人夫妇口袋。
来源：新浪财经上市公司研究院 新浪证券 作者：大眼看茶饮/枫 共2页 上一页 [1] [2]
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