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标的持续亏损产能利用率不足60%
除了业务协同之外，麦捷科技此次重组的疑点还在于安可远的盈利能力及估值问题。
长江商报记者注意到，安可远一直处于亏损状态。2021年至2023年前9个月，安可远的营业收入分别为9280.91万元、8958.95万元、5982.03万元，净利润分别亏损565.73万元、346.58万元、512万元，近三年累计亏损1424.31万元。
收益法评估下，安可远100%股权的评估值为1.18亿元，较评估基准日的合并报表归属于母公司所有者权益增值3566.02万元，增值率41.59%。
需要注意的是，计划重组前不久，2023年4月，安可远的实际控制人张国庭将其个人独资企业博罗县泰美荣德皮厂的土地使用权及房屋建筑物，通过增资入股的形式投入安可远，这也使得安可远2023年9月末也就是评估基准日下的资产总额较2022年末增长5166.45万元。
因此，深交所质疑，本次交易前张国庭对安可远进行实物增资的背景及合理性，是否存在通过做高安可远净资产的方式降低评估增值率的情形。
除了未能盈利之外，重组草案还披露，上述报告期内，安可远主要产品的产能利用率分别为39.93%、 48.70%、55.15%，其机器设备的成新率为51.35%。
对此，深交所要求麦捷科技说明安可远持续亏损的原因及合理性，且在产能利用率较低、持续亏损的情况下，麦捷科技仍溢价收购安可远的必要性及合理性。
此外，深交所还要求麦捷科技结合安可远主要产品的产能利用率水平，说明安可远的固定资产是否存在闲置情形，是否存在减值迹象，固定资产减值准备计提是否充分。
相比较而言，另一家标的公司金之川已具备较强的盈利能力。2021年至2023年前9个月，金之川分别实现营业收入4.21亿元、5.47亿元、3.63亿元，净利润3882.2万元、5560.04万元、2257.93万元。
本次交易中，金之川的整体估值为3.55亿元，较评估基准日的合并报表归属于母公司所有者权益增值3171.68万元，增值率9.8%。此前在2017年，麦捷科技收购金之川67.5%股权时，金之川的整体估值为3.38亿元。
不过，尽管金之川2022年的业绩同比有所提升，但作为控股股东的麦捷科技却在2022年业绩下滑，当期公司实现营业收入31.52亿元，同比减少5.02%；净利润1.99亿元，同比减少34.42%。
2023年前9个月，麦捷科技实现营业收入22.48亿元，同比减少6.55%；净利润1.84亿元，同比增长12.06%。
问询函中，深交所要求麦捷科技说明本次交易未全部收购金之川剩余少数股权的原因及后续收购计划，并对金之川在两笔收购中的估值变化、经营业绩等方面进行问询。
来源：长江商报 共2页 上一页 [1] [2]
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