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来源：新浪财经上市公司研究院 新浪证券 作者：浪头饮食/ 郝显
11月28日，来伊份发布控股股东减持结果公告，称5月5日收到控股股东东上海爱屋企业管理有限公司（以下简称“爱屋企管”）的减持计划，截至目前减持期满，爱屋企管总共减持1.96%的股份，套现9193.8万元。
从2021年起，控股股东已经累计减持套现3.25亿元，在股票解禁前，还通过高比例分红拿走了不少利润。
与此相反，上市后来伊份营业收入一直处在低增长状态，由于超高的费用率导致公司持续扣非亏损，每年靠政府补助和投资收益将归母净利润拉正。
上市后持续扣非亏损 控股股东持续减持
来伊份2016年上市，2019年10月首发限售股开始解除限售。根据统计，从2021年到目前，控股股东爱屋企管已经合计减持6.95%的股份，总共套现3.25亿元。
在这次减持后，爱屋企管仍持有51.44%的股份，加上其一致行动人的股份，合计持股仍高达61.21%。
事实上，正是因为控股股东持股比例较大，上市前几年限售期来伊份一直以高比例分红的方式“回馈”控股股东。
从2016年到2019年，来伊份合计实现归母净利润2.55亿元，现金分红总额则达到了2.66亿元，股利支付率达到104%。直至2020年公司亏损6519.54万元，才暂停了分红。
值得注意的是，在控股股东减持的同时，公司推出了回购计划。8月底，来伊份发布了股份回购方案，拟以不低于3500万元且不超过7000万元回购股份。这份回购实际操作中进展缓慢，截至11月初仅回购689.97万元。
来伊份上市后股价就陷入了漫长的下跌，从2016年11月到2018年10月，市值跌去了8成。从2019年5月到现在，股价一直在底部横盘，公司总市值也停留在50亿元左右。
作为一家休闲食品连锁经营企业，来伊份一直保持低速增长状态。从2012年到2022年十年
时间大部分年份营收增速都在5%以下。而且上市之后，2017年到2022年6年时间内有3年归母净利润在大幅下滑，有四年扣非亏损。营收停滞，净利润下滑是公司股价持续下跌的主因。 共2页 [1] [2] 下一页
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