|
传播星球APP联合创始人由曦告诉《华夏时报》记者，企业IPO上市，审核机构将着重评估企业的盈利能力、财务健康状况以及未来业绩展望，确保上市公司的可持续盈利能力。
老铺黄金的盈利能力似乎已经远远超出市场平均水平，但是其未来的可持续性让人心生疑窦。虽然老铺黄金强调自身在古法黄金的“第一”的位置，但是，“古法”并非不可效仿。市场资料显示，周大福、菜百首饰、周六福等家黄金首饰企业均有推出古法黄金饰品。
存货高企一直是老铺黄金发展的老难题。由曦指出，库存居高意味着企业的资金被困在了存货中，无法流转和变现，造成资金压力。2020年提交的A股招股书显示，2017年至2019年，老铺黄金存货分别为3.35亿元、4.56亿元和6.06亿元，存货在流动资产中的占比超过80%。
而最新的招股书显示，2020年至2022年，老铺黄金现金及现金等价物分别为971.9万元、2519万元和6028.2万元；2023年上半年，为8321.7万元，均占流动资产比重不足10%。
高库存也对老铺黄金的“高价”模式带来不确定因素。“持有大量库存意味着企业将面临市场价格波动的风险，若黄金价格下跌，企业的库存价值可能受到严重损失，必要时候可能面临降价促销的情况。”由曦向记者指出。
老铺黄金的总体量并不大，以2022年营收状况来看，尚不足周大福总营收的2%。招股书显示，老铺黄金IPO所募资金主要用于扩展销售网络，在未来数年在国内及海外市场开设新门店等。不过，老铺黄金曾表示，随着销量的增长，公司的存货规模也可能不断攀升。
老铺黄金对大供应商的依赖程度较高更是增添了企业的运营风险。2020年至2023年上半年，老铺黄金向五家最大供应商的采购总额分别为5.46亿元、7.72亿元、7.05亿元、9.25亿元，占据总采购量的9成以上。
另外，老铺黄金目前仍有产品属于委外代工。招股书显示，2020年—2023年上半年，老铺黄金的外包加工费逐年上涨，分别约为人民币1180万元、1720万元、1520万元及1880万元，若外部生产商交付出现问题，老铺黄金品牌形象及业务可能受到不利影响。
为了进一步了解情况，记者拟对老铺黄金进行采访，并向其发送了采访提纲，但是截至发稿并未收到其相关回复。
A股的审核和监管通常被认为比港股市场更加严格。由曦认为，企业从A股转战港股，可能认为在港股市场上能够获得更好的定价和融资机会。同时，可能对港股市场的监管环境更加认可。
从A股失利的黄金饰品相关企业不仅仅是老铺黄金一家，同样折戟的梦金园也在冲击A股未果以后转向了港股IPO。
来源：华夏时报 共2页 上一页 [1] [2]
红商网优质内容还将同步分发到公众号、视频号、头条号、西瓜抖音、网易号、搜狐号、企鹅号、百家号、好看视频、新浪微博等国内主力流量平台。
|
