销售费用增加30%，东鹏饮料“大单品依赖症”未解

　　93%收入靠一款饮料

　　尼尔森数据显示，东鹏特饮今年上半年在中国能量饮料市场销量位列第一，市场份额占比从2022年末的36.7%提升至40.86%；而销售额仅位列市场第二，占比约为29.06%。

　　不过，即便主打性价比，功能饮料依然是个赚钱的生意。东鹏饮料公司2017年-2019年间毛利率一直维持在45%以上，最近三年有所下滑，分别为43.86%、44.37%、42.33%。

　　财报显示，公司前三季度毛利率从去年同期的41.75%上升至42.52%，公司表示这主要得益于聚酯切片（制作瓶子的主要材料）等原材料采购价格较去年同期下降较多，抵销了白砂糖价格上涨带来的影响。

　　产品成分表显示，一瓶东鹏特饮的主要原料是水、白砂糖、柠檬酸等，而从成本构成来看，白砂糖和瓶坯是其中最贵的两大原材料。根据公司上市招股书，白砂糖占公司2020年原材料采购金额的30.81%，瓶坯为18.94%，加上纸箱、香精、外帽、瓶盖，合计占总原材料成本的77.14%。

　　事实上，东鹏饮料的“大单品依赖症”已受市场质疑多年，公司董事长林木勤曾在2022年业绩会上表示，“未来三年必须培育发展出第二增长曲线”。但除了东鹏特饮这款产品，其他饮料今年前三季度总营收为6.4亿元，占比仅为7.4%。

　　公司第二曲线产品，指的是2019年推出的即饮咖啡饮料“东鹏大咖”，以及今年1月推出的电解质产品“东鹏补水啦”。公司表示今年会对东鹏大咖进行广告投放，包括梯媒、公交、地铁等广告投放及消费者活动；东鹏补水啦也于8月开始投入广告资源。

　　此外，东鹏饮料今年前三季度研发费用为4314万元，与十几亿的销售费用相比，公司在新产品研发上显得比较“佛系”。公司董事刘丽华也在近日路演中直言，未来公司收入增长还是要靠东鹏特饮产品系列。

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