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业绩方面，2019年-2022年底，珠海万达商管分别实现营收约为134.37亿元、171.96亿元、234.81亿元、271.20亿元，毛利分别为45.81亿元、63.44亿元、105.22亿元、129.84亿元，毛利率分别为34.1%、36.9%、44.8%、47.9%。上述年份，公司的净利润分别为12.48亿元、11.12亿元、35.12亿元、75.34亿元。
对赌协议期限临近 仍继续大幅派息
招股书披露，2021年大连万达商业及珠海万赢与郑裕彤家族、碧桂园、中信资本、蚂蚁、腾讯、PAG太盟投资集团等投资人签有对赌协议，大连万达商业及珠海万赢同意保证珠海万达商管2021年-2023年实际净利润将分别不低于51.9亿元、74.3亿元、94.6亿元。
若未能达成，大连万达商业及珠海万赢将以零对价转让有关数量的股份，或向投资者支付现金补偿。招股书称，珠海万达商管2021年、2022年的实际净利润已达到上述目标净利润的要求。
招股书称，万达方面还与签署了上市进程的承诺，即若未能完成上市，投资者可要求撤资权义务人购买尚未如此转换的全部或部分股。每股撤资股份的撤资价格等于自交割日期起至全额支付撤资价格之日止每股投资对价每年预提所得税税后（如有）年内部收益率8%产生的回报，加每股股份已宣派但未派付的股息之和。据公开报道，万达与投资者签订的上市对赌时间是2023年底前。
万达与机构投资者的协议，监管部门也有关注。3月21日，证监会向万达商管发布问询函称，万达商管子公司珠海万达目前正申请在港交所上市，若不能于2023年底成功上市，万达商管需向上市前投资者支付约300亿元股权回购款。因此，问询函要求万达商管进一步补充说明子公司珠海万达上市进展情况，并评估上述事项对发行人短期偿债能力的影响。
就在更新招股书的同一天，6月28日，该笔公司债券发行注册程序中止。有知情人士对媒体表示，大连万达商管此次中止发行的小公募债，是因为市况未达公司预期而主动放弃发行。但中止发行公司债券注册程序，短期内对公司流动性不会有明显影响，同时也不排除未来在具备条件的情况下重新提交发债申请。
财务指标上，2019年-2022年末，珠海万达商管的资产负债率整体处于下降态势，分别为80.4%、95.8%、70.9%、68.4%。截至2020年、2021年及2022年末，公司的银行及其他贷款分别为13.99亿元、0元、0元及母公司集团拥有的物业作抵押。由于该公司在2021年第三季度就偿还所有未偿还银行贷款，2022年的银行及其他贷款利息为0。
招股书显示，2019年-2022年底，珠海万达商管综合财务状况表内的现金及现金等价物分别为145.11亿元、93.64亿元、188.83亿元、135.85亿元。但到了2023年5月31日，该公司现金及现金等价物降至82.17亿元，5个月时间减少超过50亿元。招股书披露，手持现金减少，“主要由于分派2022年年度及截至2023年3月 31日止三个月股息所致。”
2023年2月至3月，珠海万达商管董事会分别批准有关2022年年度末期股息31.89亿元以及截至2023年3月31日止三个月股息23.92亿元的决议案。有关股息分派分别于2023年2月28日及2023年4月13日举行的股东大会上获批准。
近几年，珠海万达商管派息力度较大。招股书显示，2020年-2022年，珠海万达商管向股东分派股息分别为51.78亿元、11亿元、69.96亿元，合计达132.74亿元。（来源：中新经纬 薛宇飞 实习生 石章硕） 共2页 上一页 [1] [2]
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